Stock Analysis on Net

T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o acionista após pagamentos aos detentores de dívida e depois de permitir gastos para manter a base de ativos da empresa.


Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

T-Mobile US Inc., previsão de fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE)

US$ em milhões, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 10.32%
01 FCFE0 12,129
1 FCFE1 13,060 = 12,129 × (1 + 7.67%) 11,838
2 FCFE2 13,996 = 13,060 × (1 + 7.17%) 11,500
3 FCFE3 14,928 = 13,996 × (1 + 6.66%) 11,119
4 FCFE4 15,846 = 14,928 × (1 + 6.15%) 10,699
5 FCFE5 16,740 = 15,846 × (1 + 5.64%) 10,246
5 Valor terminal (TV5) 378,480 = 16,740 × (1 + 5.64%) ÷ (10.32%5.64%) 231,643
Valor intrínseco das ações ordinárias T-Mobile 287,045
 
Valor intrínseco de T-Mobile ações ordinárias (por ação) $252.80
Preço atual das ações $241.51

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.76%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 14.73%
Risco sistemático de T-Mobile ações ordinárias βTMUS 0.56
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da T-Mobile3 rTMUS 10.32%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rTMUS = RF + βTMUS [E(RM) – RF]
= 4.76% + 0.56 [14.73%4.76%]
= 10.32%


Taxa de crescimento do FCFE (g)

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

T-Mobile US Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2024 31 de dez. de 2023 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos declarados 4,302 747
Lucro líquido 11,339 8,317 2,590 3,024 3,064
Receitas 81,400 78,558 79,571 80,118 68,397
Ativos totais 208,035 207,682 211,338 206,563 200,162
Patrimônio líquido 61,741 64,715 69,656 69,102 65,344
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.62 0.91 1.00 1.00 1.00
Índice de margem de lucro2 13.93% 10.59% 3.25% 3.77% 4.48%
Índice de giro do ativo3 0.39 0.38 0.38 0.39 0.34
Índice de alavancagem financeira4 3.37 3.21 3.03 2.99 3.06
Médias
Taxa de retenção 0.91
Índice de margem de lucro 7.21%
Índice de giro do ativo 0.38
Índice de alavancagem financeira 3.13
 
Taxa de crescimento do FCFE (g)5 7.67%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

2024 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido – Dividendos declarados) ÷ Lucro líquido
= (11,3394,302) ÷ 11,339
= 0.62

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Receitas
= 100 × 11,339 ÷ 81,400
= 13.93%

3 Índice de giro do ativo = Receitas ÷ Ativos totais
= 81,400 ÷ 208,035
= 0.39

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido
= 208,035 ÷ 61,741
= 3.37

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.91 × 7.21% × 0.38 × 3.13
= 7.67%


Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (274,221 × 10.32%12,129) ÷ (274,221 + 12,129)
= 5.64%

onde:
Valor de mercado das ações0 = Valor de mercado atual de T-Mobile ações ordinárias (US$ em milhões)
FCFE0 = o último ano T-Mobile fluxo de caixa livre para o capital próprio (US$ em milhões)
r = taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da T-Mobile


Previsão da taxa de crescimento do FCFE (g)

T-Mobile US Inc., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 7.67%
2 g2 7.17%
3 g3 6.66%
4 g4 6.15%
5 e seguintes g5 5.64%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.67% + (5.64%7.67%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.17%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.67% + (5.64%7.67%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.66%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.67% + (5.64%7.67%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.15%