Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
T-Mobile US Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se um crescimento expressivo e contínuo no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) ao longo do período analisado. O valor evoluiu de US$ 6.394 milhões em 2021 para US$ 18.761 milhões em 2025, com a expansão mais significativa ocorrendo entre 2022 e 2023, período em que o lucro operacional mais que dobrou.
- Custo de Capital e Capital Investido
- O custo de capital apresentou uma tendência de elevação gradual, partindo de 7,34% em 2021 e atingindo seu pico em 2024, com 8,37%, antes de recuar para 8,05% em 2025. Simultaneamente, o capital investido permaneceu com variações discretas entre 2021 e 2024, registrando um incremento notável em 2025, quando atingiu US$ 198.267 milhões.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico evidencia uma mudança estrutural na geração de valor. Os resultados iniciais foram negativos, indicando que o retorno operacional era insuficiente para cobrir o custo do capital investido. Essa trajetória foi revertida a partir de 2023, com a transição para valores positivos em 2024 e 2025, sinalizando que a operação passou a criar valor econômico real.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
T-Mobile US Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) nas iniciativas de reestruturação.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido = Despesa de juros ajustada, líquida × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução no lucro líquido entre 2021 e 2022, seguida de um aumento substancial em 2023 e 2024, com uma leve diminuição em 2025.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou uma queda de aproximadamente 14,4% entre 2021 e 2022. Contudo, o ano de 2023 registrou um aumento expressivo, com um crescimento de mais de 320% em relação ao ano anterior. Essa tendência positiva continuou em 2024, com um aumento adicional de aproximadamente 36,8%. Em 2025, o lucro líquido diminuiu ligeiramente, cerca de 3,5%, em comparação com 2024.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma dinâmica semelhante ao lucro líquido. Houve uma diminuição de aproximadamente 11,8% entre 2021 e 2022. Em 2023, o NOPAT apresentou um aumento significativo, com um crescimento de quase 100% em relação a 2022. O crescimento continuou em 2024, com um aumento de aproximadamente 29,1%. Em 2025, o NOPAT demonstrou um crescimento modesto de aproximadamente 1,5% em relação ao ano anterior.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as variações nos resultados operacionais têm um impacto direto no lucro final da entidade. O período de 2023 e 2024 demonstra uma melhora notável na eficiência operacional e na rentabilidade, enquanto a estabilização em 2025 indica uma possível maturação do crescimento ou a influência de fatores externos.
Impostos operacionais de caixa
T-Mobile US Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica distinta em duas categorias de impostos ao longo do período de cinco anos. A despesa com imposto de renda apresenta uma trajetória irregular, enquanto os impostos operacionais de caixa exibem um crescimento consistente.
- Despesa com imposto de renda
- Em 2021, a despesa com imposto de renda registrou 327,556 milhões de dólares. Observou-se um aumento significativo em 2022, atingindo 2.682,3373 milhões de dólares. Contudo, em 2023, houve uma redução substancial para 3.3289 milhões de dólares. A despesa manteve-se relativamente estável em 2024 e 2025, com valores de 3.373 e 3.289 milhões de dólares, respectivamente. A volatilidade observada sugere uma possível influência de fatores específicos relacionados à tributação ou à lucratividade da entidade.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa demonstraram uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado. Em 2021, o valor foi de 1.053 milhões de dólares, aumentando para 1.058 milhões de dólares em 2022. Em 2023, atingiu 1.069 milhões de dólares, seguido por um aumento mais expressivo para 1.244 milhões de dólares em 2024. A trajetória ascendente culminou em 1.509 milhões de dólares em 2025. Este crescimento contínuo pode indicar uma expansão das operações e, consequentemente, um aumento na geração de caixa tributável.
A divergência entre as tendências das duas categorias de impostos sugere que a gestão tributária e a estrutura de caixa da entidade podem estar sujeitas a mudanças e estratégias específicas. A análise comparativa entre a despesa com imposto de renda e os impostos operacionais de caixa pode fornecer insights valiosos sobre a eficiência fiscal e a saúde financeira da organização.
Capital investido
T-Mobile US Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de iniciativas de reestruturação.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de endividamento crescente ao longo do período avaliado. O total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um aumento constante, partindo de 106011 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 118737 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento, embora constante, demonstra uma dependência contínua de financiamento externo.
Em contrapartida, o patrimônio líquido exibiu uma tendência de declínio. Observou-se uma redução de 69102 milhões de dólares americanos em 2021 para 59203 milhões de dólares americanos em 2025. Esta diminuição pode indicar a utilização de recursos próprios para financiar operações ou o impacto de resultados negativos no acúmulo de capital.
O capital investido apresentou um padrão de estabilidade inicial, com valores relativamente constantes entre 2021 e 2023. No entanto, a partir de 2024, houve um aumento notável, atingindo 198267 milhões de dólares americanos em 2025. Este incremento sugere um investimento significativo em ativos ou expansão das operações.
- Tendências de Endividamento
- Aumento constante do total de dívidas e arrendamentos reportados ao longo dos cinco anos.
- Evolução do Patrimônio Líquido
- Declínio contínuo do patrimônio líquido, indicando possível utilização de recursos próprios ou resultados negativos.
- Dinâmica do Capital Investido
- Estabilidade inicial seguida de um aumento significativo a partir de 2024, sugerindo investimentos estratégicos.
A combinação destas tendências sugere uma estratégia de crescimento que se baseia, em grande parte, no financiamento por dívida, enquanto o patrimônio líquido diminui. O aumento do capital investido, especialmente nos anos mais recentes, pode indicar a busca por maior rentabilidade ou expansão de mercado, mas requer monitoramento atento para garantir a sustentabilidade financeira a longo prazo.
Custo de capital
T-Mobile US Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo financiamento de passivos de arrendamento mercantil. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
T-Mobile US Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise do desempenho financeiro entre 2021 e 2025 revela uma transição da destruição de valor para a criação de valor econômico.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma trajetória de recuperação significativa. O período inicial foi caracterizado por resultados negativos, com a maior perda registrada em 2022. A partir de 2023, houve uma redução drástica no déficit, resultando na inversão para valores positivos em 2024 e a manutenção desse crescimento em 2025.
- Capital Investido
- O montante de capital investido demonstrou crescimento constante ao longo do período, evoluindo de 184.079 milhões em 2021 para 198.267 milhões em 2025. Nota-se uma estabilidade entre 2022 e 2023, seguida por uma aceleração no incremento de capital no último ano analisado.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador de spread acompanhou a tendência do lucro econômico, migrando de patamares negativos, com mínima de -3,93% em 2022, para a zona positiva a partir de 2024. O índice estabilizou-se em torno de 1,4% nos dois anos finais.
A correlação entre a expansão do capital investido e a positividade do spread econômico indica que a operação atingiu a capacidade de gerar retornos superiores ao custo de capital empregado a partir de 2024.
Índice de margem de lucro econômico
T-Mobile US Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma transição significativa na rentabilidade econômica entre os anos de 2021 e 2025, caracterizada pela reversão de resultados negativos para a geração de valor positivo.
- Evolução do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou déficits expressivos em 2021 e 2022, com perdas superiores a 7 bilhões de dólares. A partir de 2023, houve uma recuperação acentuada, reduzindo o prejuízo para 291 milhões de dólares, e atingindo a positividade em 2024 e 2025, com valores estabilizados na faixa de 2,8 bilhões de dólares.
- Comportamento das Receitas Ajustadas
- As receitas ajustadas demonstraram estabilidade com uma leve tendência de declínio entre 2021 e 2023. No entanto, a partir de 2024, verificou-se uma aceleração no crescimento, culminando no ápice de 88,6 bilhões de dólares em 2025.
- Análise do Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem refletiu a trajetória de recuperação financeira, evoluindo de patamares negativos próximos a -9% nos primeiros dois anos para a neutralidade em 2023. O período final, entre 2024 e 2025, consolidou margens positivas em torno de 3%, indicando maior eficiência na geração de valor em relação ao volume de receitas.