Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
T-Mobile US Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 219,237) | 208,035) | 207,682) | 211,338) | 206,563) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 5,598) | 5,409) | 5,135) | 4,507) | 6,631) | |
| Ativos operacionais | 213,639) | 202,626) | 202,547) | 206,831) | 199,932) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 160,034) | 146,294) | 142,967) | 141,682) | 137,461) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 5,135) | 4,068) | 3,619) | 5,164) | 3,378) | |
| Menos: Dívida de curto prazo com afiliados | —) | —) | —) | —) | 2,245) | |
| Menos: Passivos de arrendamento de financiamento de curto prazo | 1,163) | 1,175) | 1,260) | 1,161) | 1,120) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 79,649) | 72,700) | 69,903) | 65,301) | 67,076) | |
| Menos: Dívida de longo prazo com afiliados | 1,498) | 1,497) | 1,496) | 1,495) | 1,494) | |
| Menos: Passivos de arrendamento de financiamento de longo prazo | 1,107) | 1,151) | 1,236) | 1,370) | 1,455) | |
| Passivo operacional | 71,482) | 65,703) | 65,453) | 67,191) | 60,693) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 142,157) | 136,923) | 137,094) | 139,640) | 139,239) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 5,234) | (171) | (2,546) | 401) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 3.75% | -0.12% | -1.84% | 0.29% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| AT&T Inc. | 2.42% | -3.90% | 4.66% | -35.04% | — | |
| Verizon Communications Inc. | 1.83% | -0.83% | 0.79% | 3.96% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços de telecomunicações | 2.49% | -1.88% | 1.72% | -13.79% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 12.92% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 213,639 – 71,482 = 142,157
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 142,157 – 136,923 = 5,234
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 5,234 ÷ [(142,157 + 136,923) ÷ 2] = 3.75%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução inicial em 2023, seguida por estabilidade em 2024 e um aumento significativo em 2025. Essa variação sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam um padrão de volatilidade considerável. Inicialmente positivas, registram valores negativos em 2023 e 2024, indicando possíveis desafios na gestão de passivos ou na geração de resultados. A recuperação observada em 2025, com um valor positivo substancial, pode refletir melhorias na performance financeira ou reestruturações contábeis.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma trajetória ainda mais irregular. A queda acentuada em 2023, resultando em um valor negativo, sugere uma perda de foco estratégico ou dificuldades na otimização da estrutura de capital. A leve recuperação em 2024 é seguida por um aumento expressivo em 2025, indicando um possível fortalecimento da posição competitiva ou uma redefinição das prioridades de investimento.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de flutuação, com redução inicial, estabilização e posterior crescimento.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, passando de valores positivos para negativos e, finalmente, recuperando-se significativamente.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe um padrão irregular, com queda acentuada, leve recuperação e um aumento expressivo no último período.
Em resumo, os dados indicam um período de transição e ajuste, com sinais de recuperação e fortalecimento no último ano analisado. A volatilidade observada em alguns indicadores sugere a necessidade de monitoramento contínuo e análise aprofundada das causas subjacentes.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
T-Mobile US Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 10,992) | 11,339) | 8,317) | 2,590) | 3,024) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 27,950) | 22,293) | 18,559) | 16,781) | 13,917) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (17,607) | (9,072) | (5,829) | (12,359) | (19,386) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 649) | (1,882) | (4,413) | (1,832) | 8,493) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 0.47% | -1.37% | -3.19% | -1.31% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| AT&T Inc. | 0.18% | -4.21% | -1.74% | -6.03% | — | |
| Verizon Communications Inc. | -1.36% | -0.30% | -1.01% | 5.42% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços de telecomunicações | -0.35% | -2.08% | -1.78% | -0.98% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | 9.45% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 649 ÷ [(142,157 + 136,923) ÷ 2] = 0.47%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução inicial em 2023, seguida por estabilidade em 2024 e um aumento significativo em 2025. Essa variação sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou investimentos estratégicos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam valores negativos consistentes em 2022, 2023 e 2024, indicando um uso líquido de caixa nessas operações. Contudo, em 2025, essa métrica inverte para um valor positivo, sinalizando uma geração líquida de caixa. Essa mudança pode estar relacionada a melhorias na eficiência operacional, otimização do capital de giro ou a realização de ativos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma tendência de melhora ao longo do período. Inicialmente negativo em 2022 e 2023, com valores de -1.31% e -3.19% respectivamente, o índice demonstra uma redução na magnitude da perda em 2024 (-1.37%) e se torna positivo em 2025 (0.47%). Essa evolução indica uma crescente capacidade de converter resultados contábeis em fluxos de caixa reais, refletindo uma gestão financeira mais eficaz.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de declínio inicial, estabilização e posterior crescimento, sugerindo adaptações na alocação de recursos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma transição de uso líquido de caixa para geração líquida de caixa, possivelmente impulsionada por melhorias operacionais.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Evoluem de valores negativos para positivos, indicando uma melhoria na conversão de lucros em fluxo de caixa.