T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, passando de US$ 7.224 milhões em 2020 para US$ 18.486 milhões em 2024, demonstrando uma expansão significativa na geração de lucros após impostos ao longo dos anos. Este crescimento sustentável reflete melhorias operacionais e potencialmente maiores receitas ou margens.

O capital investido permaneceu relativamente estável, iniciando em US$ 177.902 milhões em 2020 e chegando a US$ 187.599 milhões em 2024. Apesar do aumento discreto no montante investido, o valor não apresentou variações expressivas, indicando uma estabilidade na base de recursos investidos na companhia.

O rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC) evidenciou uma evolução substancial, passando de 4,06% em 2020 para 9,85% em 2024. Esta melhora significativa indica que a empresa tem aumentado de forma eficiente a rentabilidade de seus investimentos, refletindo uma gestão eficaz dos recursos e uma melhora na margem operacional ou na eficiência do uso do capital.

De modo geral, há uma clara tendência de aumento na lucratividade operacional, fortalecida por uma melhora na eficiência do capital investido, que juntamente com a estabilidade do investimento, demonstra uma gestão cada vez mais eficiente na geração de valor a partir do capital investido ao longo do período.

O índice de margem de lucro operacional (OPM) apresentou uma tendência de melhora significativa ao longo do período analisado. Após uma redução de 11,8% em 2020 para 9,31% em 2021, houve uma recuperação e aumento expressivo para 10,32% em 2022, culminando em uma valorização acentuada para 19,57% em 2023, e atingindo 24,12% em 2024. Essa evolução indica uma melhora na eficiência operacional e maior capacidade de geração de lucro a partir das operações principais, especialmente a partir de 2022.

O rácio de rotação de capitais (TO) manteve-se relativamente estável ao longo dos anos, apresentando uma leve tendência de aumento, passando de 0,39 em 2020 para 0,43 em 2021 e 2022, e crescendo para 0,42 em 2023 e atingindo 0,44 em 2024. Esse comportamento sugere uma gestão eficiente do uso dos ativos e uma circulação de capitais relativamente consistente, com uma leve melhora no aproveitamento dos recursos.

A taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro (CTR) manteve-se elevada ao longo do período, com valores variando entre 85,86% e 93,7%. Houve uma leve redução de 88,98% em 2020 para 85,86% em 2021, seguida de aumento para 87,11% em 2022, e uma elevação significativa para 93,05% em 2023, atingindo 93,7% em 2024. Essa estabilidade na alta alíquota de impostos reflete uma carga tributária substancial ao longo do tempo, impactando potencialmente a rentabilidade líquida da empresa.

O retorno sobre o capital investido (ROIC) exibiu uma trajetória de recuperação após um declínio de 4,06% em 2020 para 3,47% em 2021. A partir de então, houve uma melhora contínua, chegando a 3,84% em 2022, e uma significativa elevação para 7,68% em 2023, atingindo 9,85% em 2024. Essa evolução indica uma melhoria na eficiência na geração de retornos a partir do capital investido, refletindo uma gestão mais eficaz e potencialmente melhores resultados operacionais nos últimos anos.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Houve uma variação significativa no NOPBT ao longo do período analisado, com um aumento expressivo de 2023 para 2024. Após uma ligeira redução de 2020 para 2021, o valor recuperou-se em 2022 e apresentou crescimento acelerado em 2023 e 2024, indicando uma melhora substancial na capacidade de geração de lucro antes de impostos.

Receitas ajustadas

As receitas ajustadas apresentaram estabilidade relativamente alta ao longo do período, com pequenas oscilações. Houve um leve aumento de 2020 para 2021, uma estabilidade em 2022, e um incremento em 2023 e 2024, refletindo resistência no faturamento total, apesar de variações menores neste indicador.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem operacional demonstrou uma tendência de melhoria consistente ao longo do período. Após valores moderados entre 2020 e 2022, houve uma expressiva ampliação em 2023 e 2024, chegando a 24.12%, indicando uma maior eficiência operacional e maior rentabilidade relativa das receitas. Esta evolução sugere uma melhoria na gestão de custos e na estrutura de controle de despesas operacionais.

Receitas ajustadas

Ao longo do período avaliado, as receitas ajustadas apresentaram uma tendência geral de crescimento, passando de US$ 68.796 milhões em 2020 para US$ 81.797 milhões em 2024. Houve uma expansão gradual entre 2020 e 2021, com aumento de aproximadamente 16%. Nos anos subsequentes, as receitas permaneceram relativamente estáveis, com ligeiras variações, indicando uma estabilidade na geração de receita, com pequenos ajustamentos na ordem de poucos milhares de dólares. Essa estabilidade pode refletir uma maturidade no mercado ou um esforço de manter receitas consistentes diante de possíveis desafios econômicos ou de mercado.

Capital investido

O capital investido demonstrou uma tendência de leve aumento ao longo do período, crescendo de US$ 177.902 milhões em 2020 para US$ 187.599 milhões em 2024. Este aumento de aproximadamente 5,4% sugere uma estratégia de manutenção ou expansão dos investimentos, possivelmente em ativos ou infraestrutura, compatível com a estabilidade das receitas, indicando um retorno potencial no investimento realizado.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais manteve-se relativamente estável durante o período, com valores variando de 0,39 em 2020 para 0,44 em 2024. Essa ligeira elevação sugere uma melhora na eficiência na utilização do capital investido para gerar receitas, embora de forma moderada, reforçando a constância na gestão operacional e na produtividade dos ativos da empresa.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma tendência de crescimento consistente ao longo do período. Em 2020, esse valor era de aproximadamente US$ 895 milhões, aumentando para cerca de US$ 1.053 milhões em 2021, seguido de uma estabilização em 2022, com leve incremento para US$ 1.058 milhões. Em 2023, houve um aumento mais significativo para US$ 1.069 milhões, que continuou em 2024, atingindo US$ 1.244 milhões. Essa evolução sugere uma ampliação na carga tributária operacional ou um aumento na atividade operacional que impacta os impostos diretos.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT apresentou uma evolução positiva ao longo do período. Houve uma redução de aproximadamente US$ 8.119 milhões em 2020 para US$ 7.447 milhões em 2021, indicando uma queda inicial na lucratividade operacional antes dos impostos. Contudo, a partir de 2021, o lucro voltou a crescer, atingindo US$ 8.207 milhões em 2022, e apresentando um aumento expressivo em 2023, chegando a US$ 15.382 milhões, seguido de um crescimento continuado em 2024, totalizando US$ 19.729 milhões. Essa recuperação e expansão demonstram uma melhora significativa na eficiência operacional ou no repasse de receita em relação aos custos.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro apresentou uma tendência de redução ao longo do período. Em 2020, essa taxa era de 11,02%, subindo para 14,14% em 2021, antes de diminuir para 12,89% em 2022. A partir de então, houve uma redução contínua, atingindo 6,95% em 2023 e 6,3% em 2024. A diminuição da CTR reflete uma possível redução na alíquota de impostos efetivos ou na eficiência na gestão tributária, além de indicar que uma parcela maior do lucro antes dos impostos está sendo mantida após a aplicação fiscal.