Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Shockwave Medical Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro (prejuízo) líquido	147,278)	215,996)	(9,136)	(65,699)	(51,109)
Depreciação e amortização	10,358)	4,856)	3,579)	1,863)	1,337)
Perda por investimento no método de equivalência patrimonial	1,869)	2,475)	6,286)	—)	—)
Remuneração baseada em ações	73,234)	44,890)	27,257)	10,350)	3,646)
Despesas de locação não monetárias	3,160)	3,042)	1,957)	1,483)	944)
Amortização de prêmio e desconto em títulos disponíveis para venda	(11,956)	(68)	1,093)	300)	(543)
Perda na baixa do ativo imobilizado	271)	81)	7)	187)	67)
Perda na extinção da dívida	710)	562)	—)	—)	—)
Imposto de renda diferido	14,760)	(97,276)	—)	—)	—)
Alteração no valor justo do passivo de garantia	—)	—)	—)	—)	609)
Amortização dos custos de emissão de dívida	1,507)	533)	511)	646)	436)
Remensuração de moeda estrangeira	(1,278)	572)	—)	—)	—)
Contas a receber	(41,535)	(33,313)	(25,746)	(4,312)	(4,527)
Inventário	(31,009)	(29,711)	(12,073)	(17,056)	(6,824)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	(3,417)	(3,786)	(2,110)	(501)	(785)
Outros ativos	(4,486)	(3,243)	91)	(306)	41)
Contas a pagar	112)	1,945)	1,870)	(1,392)	1,272)
Passivos acumulados e outros passivos circulantes	32,923)	11,941)	21,637)	4,017)	8,339)
Passivos de locação	2,026)	(1,764)	(187)	(764)	(1,010)
Passivo de imposto de renda de longo prazo	1,526)	—)	—)	—)	—)
Variações de ativos e passivos operacionais	(43,860)	(57,931)	(16,518)	(20,314)	(3,494)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais (utilizadas em)	48,775)	(98,264)	24,172)	(5,485)	3,002)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais	196,053)	117,732)	15,036)	(71,184)	(48,107)
Compra de títulos disponíveis para venda	(747,471)	(137,797)	(117,245)	(167,953)	(119,476)
Produto de vencimentos de títulos disponíveis para venda	246,750)	100,773)	156,100)	72,000)	63,750)
Compra de bens e equipamentos	(30,595)	(25,126)	(12,439)	(11,520)	(3,817)
Combinação de negócios, líquida de caixa adquirido	(94,411)	—)	—)	—)	—)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(625,727)	(62,150)	26,416)	(107,473)	(59,543)
Produto da emissão de ações ordinárias na abertura da oferta pública, líquido dos custos de emissão pagos	—)	—)	—)	—)	100,547)
Produto da emissão de ações ordinárias em colocação privada	—)	—)	—)	—)	10,000)
Produto da emissão de ações ordinárias em oferta pública, líquido dos custos de emissão pagos	—)	—)	—)	83,368)	96,856)
Pagamentos de impostos retidos na fonte sobre o investimento líquido liquidado de unidades de ações restritas	(43)	(23)	(8,337)	(1,420)	—)
Produto do financiamento da dívida	80,000)	24,169)	—)	3,265)	—)
Produto da dívida convertível, líquido	730,455)	—)	—)	—)	—)
Compra de chamadas limitadas relacionadas a dívida conversível	(96,375)	—)	—)	—)	—)
Pagamento da responsabilidade do mandado assumido	(16,240)	—)	—)	—)	—)
Pagamento dos custos da oferta diferida	—)	—)	—)	(179)	—)
Produto de exercícios de opção de compra de ações	1,374)	2,562)	3,049)	4,317)	2,206)
Produto da emissão de ações ordinárias no âmbito do plano de compra de ações de empregados	6,230)	4,487)	2,837)	1,795)	—)
Produto dos exercícios de mandado	—)	—)	—)	—)	110)
Pagamento principal da dívida	(105,000)	(18,196)	—)	(1,111)	(1,667)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	600,401)	12,999)	(2,451)	90,035)	208,052)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	797)	(1,153)	—)	—)	—)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	171,524)	67,428)	39,001)	(88,622)	100,402)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no início do período	158,302)	90,874)	51,873)	140,495)	40,093)
Caixa, equivalentes de caixa e equivalentes de caixa restritos no final do período	329,826)	158,302)	90,874)	51,873)	140,495)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos períodos considerados, observa-se uma evolução significativa na performance financeira e na posição de caixa da empresa.

O lucro líquido apresentou uma trajetória variável, inicialmente negativo em 2019 e 2020, agravando-se até 2020, refletindo possivelmente desafios operacionais ou maiores despesas. Entretanto, a partir de 2021, ocorreu uma recuperação notável, culminando em um lucro expressivo em 2022, seguido de uma redução em 2023, embora permanecendo positivo. Essa mudança sugere melhorias na performance operacional e no gerenciamento de custos ou receitas.

As despesas de depreciação e amortização aumentaram ao longo do tempo, indicando possíveis aquisições de bens de capital ou intangíveis, bem como maior utilização de ativos depreciáveis.

Houveram variações nas perdas relacionadas a investimentos e à baixa de ativos, com picos em 2021, possivelmente refletindo ajustes contábeis ou desinvestimentos, e redução em anos seguintes.

Os custos relacionados à remuneração baseada em ações expandiram-se consideravelmente, sugerindo programas de incentivo ou remuneração variável mais agressivos nos últimos anos.

As contas a receber e o inventário apresentaram crescimentos acentuados, principalmente a partir de 2021, indicando aumento nas operações comerciais ou volume de vendas, embora possam sinalizar possíveis desafios na gestão de liquidez devido ao aumento de ativos circulantes não monetários.

Os passivos circulantes também cresceram significativamente, especialmente as contas a pagar e passivos acumulados, refletindo maior efeito das operações comerciais e obrigações contratuais, enquanto os passivos de locação mostraram variações relevantes com impacto nas obrigações futuras.

A análise do fluxo de caixa revela que, em 2019 e 2020, houve saídas substanciais de recursos em atividades de investimento, especialmente na aquisição de títulos disponíveis para venda e bens de capital, indicando investimentos estratégicos ou de expansão.

No entanto, a partir de 2021, houve um aumento expressivo na geração de caixa das operações, atingindo valores elevados em 2022 e 2023, indicando melhora na eficiência operacional e na capacidade de autofinanciamento.

As atividades de financiamento também mostraram picos em 2019 e 2023, refletindo captações de recursos por meio de emissões de ações e dívidas. Notavelmente, em 2023, houve uma grande entrada de caixa oriunda de financiamento, inclusive do produto da dívida convertível, que atingiu valores elevados, podendo indicar uma estratégia de captação de recursos ou de refinanciamento.

O aumento líquido de caixa ao final de cada período reforça a solidez na posição financeira, embora o aumento nas contas de ativos e passivos, bem como a elevada aquisição de títulos e dívidas, sugira uma estratégia de expansão ou de fortalecimento de capital de giro.

Por fim, o fluxo de caixa demonstra uma capacidade crescente de geração de recursos a partir das operações, sustentada por captações que reforçam a posição de liquidez da empresa ao longo do tempo.

Shockwave Medical Inc. (NASDAQ:SWAV)

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