Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Lumentum Holdings Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho financeiro apresenta uma trajetória de declínio na rentabilidade operacional, contrastando com a expansão sistemática da base de capital investido ao longo do período.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Verificou-se um crescimento expressivo até 2021, ano em que atingiu o pico de 446,5 milhões de dólares. A partir de 2022, iniciou-se uma tendência de queda acentuada, culminando em resultados negativos a partir de 2023. Embora tenha ocorrido uma redução no prejuízo operacional em 2025, a rentabilidade permanece em patamares negativos.
- Capital Investido
- Observou-se um aumento progressivo e consistente do capital investido entre 2020 e 2024, evoluindo de 1,59 bilhão para 3,05 bilhões de dólares. No último exercício registrado, em 2025, a base de capital apresentou estabilização, com uma leve redução para 3,04 bilhões de dólares.
- Custo de Capital
- A taxa de custo de capital exibiu oscilações moderadas, com uma tendência de declínio até atingir o nível mínimo de 12,41% em 2023. Nos anos subsequentes, houve uma retomada gradual da taxa, encerrando o período em 14,67%.
- Lucro Econômico
- O indicador evidencia a destruição de valor na maior parte do intervalo analisado. O único resultado positivo ocorreu em 2021. Nos demais anos, o lucro econômico permaneceu negativo, atingindo o ponto de maior deterioração em 2024, com um valor de -812,9 milhões de dólares, seguido por uma recuperação parcial em 2025.
A análise conjunta dos indicadores revela que a expansão do capital investido não foi acompanhada por um crescimento proporcional no lucro operacional. A combinação de NOPAT negativo com a manutenção de uma base de capital elevada resultou em prejuízos econômicos substanciais, indicando que o retorno gerado pelas operações foi insuficiente para cobrir o custo do capital empregado na maior parte do período.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Lumentum Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para contas a receber não cobráveis.
3 Adição de aumento (diminuição) na receita diferida e depósitos de clientes.
4 Adição de aumento (diminuição) da reserva de garantia do produto.
5 Adição de aumento (diminuição) na reestruturação e acréscimo relacionado.
6 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro (prejuízo) líquido.
7 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos resultados ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento substancial nos indicadores de lucratividade entre 2020 e 2021, seguido por uma desaceleração e subsequente inversão de tendência nos anos seguintes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um aumento expressivo de 2020 para 2021, passando de US$ 135,5 milhões para US$ 397,3 milhões. Contudo, este valor diminuiu para US$ 198,9 milhões em 2022 e evoluiu para resultados negativos em 2023 e 2024, atingindo perdas de US$ 131,6 milhões e US$ 546,5 milhões, respectivamente. Em 2025, observa-se uma recuperação parcial, com um lucro de US$ 25,9 milhões.
- NOPAT
- O NOPAT seguiu uma trajetória similar ao lucro líquido. Houve um crescimento notável de US$ 182,5 milhões em 2020 para US$ 446,5 milhões em 2021. Em 2022, o NOPAT registrou US$ 237,8 milhões, mas posteriormente apresentou resultados negativos em 2023 e 2024, com perdas de US$ 138,0 milhões e US$ 409,0 milhões, respectivamente. Em 2025, o NOPAT permanece negativo, embora com uma redução no valor da perda, atingindo US$ 206,4 milhões.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT é evidente, indicando que as variações na lucratividade operacional impactam diretamente o resultado final. A transição de resultados positivos para negativos em 2023 e 2024 sugere a ocorrência de fatores adversos que afetaram a rentabilidade da entidade, como aumento de custos, diminuição de receitas ou eventos não recorrentes. A leve melhora observada em 2025, embora ainda insuficiente para retornar à lucratividade, pode indicar o início de uma recuperação ou a mitigação dos efeitos desses fatores.
Impostos operacionais de caixa
Lumentum Holdings Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período examinado. Observa-se uma variação significativa na provisão de imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram uma relativa estabilidade com flutuações menores.
- Provisão de imposto de renda (benefício)
- Inicialmente, a provisão de imposto de renda apresentou um aumento de 38800 para 65800 entre 2020 e 2021. Em seguida, houve uma redução para 36200 em 2022 e 29200 em 2023. Contudo, o valor aumentou substancialmente para 140800 em 2024, seguido por uma inversão notável, resultando em um benefício fiscal de -198000 em 2025. Essa volatilidade sugere mudanças significativas na lucratividade tributável ou na aplicação de créditos fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram um aumento de 39755 para 83144 entre 2020 e 2021. Posteriormente, houve uma diminuição para 77620 em 2022 e 76959 em 2023. Em 2024, o valor registrou 50313, com uma leve recuperação para 53841 em 2025. A variação nesses valores, embora presente, é consideravelmente menor em comparação com a provisão de imposto de renda, indicando uma relação mais estável com a atividade operacional.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere que a empresa pode estar utilizando estratégias de planejamento tributário que impactam significativamente a provisão de imposto de renda, sem necessariamente afetar o fluxo de caixa operacional de impostos na mesma magnitude. A forte oscilação na provisão de imposto de renda em 2024 e 2025 merece investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
Capital investido
Lumentum Holdings Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receitas diferidas e depósitos de clientes.
5 Adição da reserva de garantia do produto.
6 Adição de reestruturação e acréscimos relacionados.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de obras em andamento.
10 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados, partindo de US$ 1.189.300 mil em 2020 para atingir US$ 2.873.700 mil em 2023, seguido por uma leve redução para US$ 2.559.600 mil em 2024 e um pequeno aumento para US$ 2.608.200 mil em 2025. Este padrão sugere uma fase inicial de expansão do endividamento, possivelmente para financiar crescimento ou investimentos, seguida por um período de estabilização e gestão da dívida.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresentou uma diminuição notável. Iniciando em US$ 1.749.200 mil em 2020, o patrimônio líquido atingiu US$ 1.355.800 mil em 2023, e continuou a declinar para US$ 957.300 mil em 2024, com uma recuperação parcial para US$ 1.134.700 mil em 2025. Esta redução pode indicar a distribuição de dividendos, recompras de ações, ou perdas acumuladas que impactaram o valor do patrimônio líquido.
O capital investido exibiu um crescimento constante de 2020 a 2023, passando de US$ 1.599.300 mil para US$ 2.902.900 mil. Em 2024, o capital investido atingiu US$ 3.056.300 mil, demonstrando um pico, seguido por uma ligeira diminuição para US$ 3.043.200 mil em 2025. Este comportamento indica um período de investimentos significativos, com uma possível estabilização ou reavaliação da alocação de capital nos anos mais recentes.
- Tendências de Endividamento
- Aumento substancial da dívida até 2023, seguido por estabilização e leve variação.
- Evolução do Patrimônio Líquido
- Declínio significativo ao longo do período, com uma leve recuperação no último ano analisado.
- Dinâmica do Capital Investido
- Crescimento constante até 2024, seguido por uma pequena redução.
A relação entre o aumento da dívida e a diminuição do patrimônio líquido sugere uma mudança na estrutura de capital. A empresa pode ter se tornado mais dependente de financiamento externo, o que pode aumentar os riscos financeiros. A estabilização do capital investido em 2025 pode indicar uma fase de consolidação após um período de expansão.
Custo de capital
Lumentum Holdings Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-06-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-07-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-07-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-07-03).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Lumentum Holdings Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de jun. de 2025 | 29 de jun. de 2024 | 1 de jul. de 2023 | 2 de jul. de 2022 | 3 de jul. de 2021 | 27 de jun. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O capital investido apresentou um crescimento consistente entre 2020 e 2024, elevando-se de aproximadamente 1,6 bilhão de dólares para 3,1 bilhões de dólares, com uma estabilização observada no exercício de 2025.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma trajetória de alta volatilidade, com um único período de resultado positivo em 2021. A partir de 2022, houve uma deterioração acentuada dos resultados, com perdas que se aprofundaram anualmente até atingirem o pico negativo em 2024, valor superior a 812 milhões de dólares, seguida por uma recuperação parcial em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador acompanhou a oscilação do lucro econômico, registrando um valor positivo de 7,2% em 2021. Posteriormente, ocorreu uma queda progressiva, atingindo a mínima de -26,6% em 2024, evidenciando que o retorno gerado foi inferior ao custo do capital investido na maior parte do intervalo analisado.
A análise dos dados indica que a expansão da base de capital investido não se traduziu em ganho de valor econômico. Pelo contrário, a tendência demonstra uma destruição crescente de valor entre 2022 e 2024, com indícios de desaceleração dessa queda no último período registrado.
Índice de margem de lucro econômico
Lumentum Holdings Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de jun. de 2025 | 29 de jun. de 2024 | 1 de jul. de 2023 | 2 de jul. de 2022 | 3 de jul. de 2021 | 27 de jun. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (diminuição) das receitas diferidas e dos depósitos de clientes | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma instabilidade nos resultados financeiros entre 2020 e 2025. A receita líquida ajustada manteve-se em patamares próximos a 1,7 bilhão de dólares até 2023, sofrendo uma contração relevante em 2024, seguida de uma recuperação em 2025.
- Desempenho da Receita
- A receita líquida ajustada demonstrou volatilidade, apresentando um declínio acentuado no exercício de 2024, seguido por uma retomada de crescimento no período subsequente.
- Evolução do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou comportamento irregular, com registro de resultado positivo apenas em 2021. A partir de 2022, houve um agravamento progressivo dos prejuízos, que atingiram o nível máximo em 2024.
- Análise da Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem refletiu a deterioração da rentabilidade, transitando de 8,12% em 2021 para -59,88% em 2024, evidenciando uma queda severa na eficiência financeira.
No exercício de 2025, identifica-se uma tendência de recuperação parcial. Embora a receita tenha aumentado e o prejuízo econômico tenha sido reduzido em comparação ao ano anterior, os indicadores de lucro e margem permanecem em território negativo.