Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Lumentum Holdings Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma deterioração progressiva da rentabilidade operacional e da criação de valor econômico ao longo do período analisado. Embora tenha ocorrido uma expansão do capital investido, a geração de lucro operacional tornou-se insuficiente para cobrir o custo desse capital, resultando em perdas econômicas crescentes.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O indicador apresentou volatilidade, com um pico de crescimento em 2021, seguido por uma trajetória descendente. A partir de 2023, os valores tornaram-se negativos, atingindo o ponto mais baixo em 2024 e apresentando uma recuperação parcial em 2025, embora permaneça em território deficitário.
- Capital Investido
- Houve um aumento constante e gradual do capital investido entre 2020 e 2024. No último período observado, em 2025, os valores estabilizaram-se, com uma leve redução em relação ao ano anterior.
- Custo de Capital
- A taxa de custo de capital manteve-se em patamares relativamente estáveis, oscilando entre 12,51% e 15,85%. O valor mínimo foi atingido em 2023, seguido por uma tendência de alta nos dois anos subsequentes.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu negativo na maior parte do intervalo analisado, com a única exceção ocorrendo em 2021. As perdas intensificaram-se significativamente entre 2022 e 2024, indicando que o retorno sobre o capital investido foi inferior ao seu custo, com uma redução na magnitude do prejuízo em 2025.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Lumentum Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para contas a receber não cobráveis.
3 Adição de aumento (diminuição) na receita diferida e depósitos de clientes.
4 Adição de aumento (diminuição) da reserva de garantia do produto.
5 Adição de aumento (diminuição) na reestruturação e acréscimo relacionado.
6 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro (prejuízo) líquido.
7 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa nos resultados ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento substancial nos indicadores de lucratividade entre 2020 e 2021, seguido por uma desaceleração e subsequente inversão de tendência nos anos seguintes.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um aumento expressivo de 2020 para 2021, passando de US$ 135,5 milhões para US$ 397,3 milhões. Contudo, este valor diminuiu para US$ 198,9 milhões em 2022 e evoluiu para resultados negativos em 2023 e 2024, atingindo perdas de US$ 131,6 milhões e US$ 546,5 milhões, respectivamente. Em 2025, observa-se uma recuperação parcial, com um lucro de US$ 25,9 milhões.
- NOPAT
- O NOPAT seguiu uma trajetória similar ao lucro líquido. Houve um crescimento notável de US$ 182,5 milhões em 2020 para US$ 446,5 milhões em 2021. Em 2022, o NOPAT registrou US$ 237,8 milhões, mas posteriormente apresentou resultados negativos em 2023 e 2024, com perdas de US$ 138,0 milhões e US$ 409,0 milhões, respectivamente. Em 2025, o NOPAT permanece negativo, embora com uma redução no valor da perda, atingindo US$ 206,4 milhões.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT é evidente, indicando que as variações na lucratividade operacional impactam diretamente o resultado final. A transição de resultados positivos para negativos em 2023 e 2024 sugere a ocorrência de fatores adversos que afetaram a rentabilidade da entidade, como aumento de custos, diminuição de receitas ou eventos não recorrentes. A leve melhora observada em 2025, embora ainda insuficiente para retornar à lucratividade, pode indicar o início de uma recuperação ou a mitigação dos efeitos desses fatores.
Impostos operacionais de caixa
Lumentum Holdings Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período examinado. Observa-se uma variação significativa na provisão de imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram uma relativa estabilidade com flutuações menores.
- Provisão de imposto de renda (benefício)
- Inicialmente, a provisão de imposto de renda apresentou um aumento de 38800 para 65800 entre 2020 e 2021. Em seguida, houve uma redução para 36200 em 2022 e 29200 em 2023. Contudo, o valor aumentou substancialmente para 140800 em 2024, seguido por uma inversão notável, resultando em um benefício fiscal de -198000 em 2025. Essa volatilidade sugere mudanças significativas na lucratividade tributável ou na aplicação de créditos fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram um aumento de 39755 para 83144 entre 2020 e 2021. Posteriormente, houve uma diminuição para 77620 em 2022 e 76959 em 2023. Em 2024, o valor registrou 50313, com uma leve recuperação para 53841 em 2025. A variação nesses valores, embora presente, é consideravelmente menor em comparação com a provisão de imposto de renda, indicando uma relação mais estável com a atividade operacional.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere que a empresa pode estar utilizando estratégias de planejamento tributário que impactam significativamente a provisão de imposto de renda, sem necessariamente afetar o fluxo de caixa operacional de impostos na mesma magnitude. A forte oscilação na provisão de imposto de renda em 2024 e 2025 merece investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
Capital investido
Lumentum Holdings Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receitas diferidas e depósitos de clientes.
5 Adição da reserva de garantia do produto.
6 Adição de reestruturação e acréscimos relacionados.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração de obras em andamento.
10 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados, partindo de US$ 1.189.300 mil em 2020 para atingir US$ 2.873.700 mil em 2023, seguido por uma leve redução para US$ 2.559.600 mil em 2024 e um pequeno aumento para US$ 2.608.200 mil em 2025. Este padrão sugere uma fase inicial de expansão do endividamento, possivelmente para financiar crescimento ou investimentos, seguida por um período de estabilização e gestão da dívida.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresentou uma diminuição notável. Iniciando em US$ 1.749.200 mil em 2020, o patrimônio líquido atingiu US$ 1.355.800 mil em 2023, e continuou a declinar para US$ 957.300 mil em 2024, com uma recuperação parcial para US$ 1.134.700 mil em 2025. Esta redução pode indicar a distribuição de dividendos, recompras de ações, ou perdas acumuladas que impactaram o valor do patrimônio líquido.
O capital investido exibiu um crescimento constante de 2020 a 2023, passando de US$ 1.599.300 mil para US$ 2.902.900 mil. Em 2024, o capital investido atingiu US$ 3.056.300 mil, demonstrando um pico, seguido por uma ligeira diminuição para US$ 3.043.200 mil em 2025. Este comportamento indica um período de investimentos significativos, com uma possível estabilização ou reavaliação da alocação de capital nos anos mais recentes.
- Tendências de Endividamento
- Aumento substancial da dívida até 2023, seguido por estabilização e leve variação.
- Evolução do Patrimônio Líquido
- Declínio significativo ao longo do período, com uma leve recuperação no último ano analisado.
- Dinâmica do Capital Investido
- Crescimento constante até 2024, seguido por uma pequena redução.
A relação entre o aumento da dívida e a diminuição do patrimônio líquido sugere uma mudança na estrutura de capital. A empresa pode ter se tornado mais dependente de financiamento externo, o que pode aumentar os riscos financeiros. A estabilização do capital investido em 2025 pode indicar uma fase de consolidação após um período de expansão.
Custo de capital
Lumentum Holdings Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-06-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-07-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-07-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-07-03).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Lumentum Holdings Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de jun. de 2025 | 29 de jun. de 2024 | 1 de jul. de 2023 | 2 de jul. de 2022 | 3 de jul. de 2021 | 27 de jun. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de deterioração nos resultados de rentabilidade econômica ao longo do período analisado, contrastando com a expansão consistente da base de capital investido.
- Lucro Econômico
- Os valores apresentam instabilidade, com um único registro positivo em 2021. A partir de 2022, nota-se uma tendência de queda acentuada, com o prejuízo econômico atingindo seu pico em 2024, seguido por uma redução parcial na magnitude da perda em 2025.
- Capital Investido
- Houve um crescimento contínuo e progressivo do capital investido entre 2020 e 2024. O montante estabilizou-se no último exercício, apresentando uma leve retração em 2025 após ter atingido o nível máximo no período anterior.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador reflete a tendência do lucro econômico, mantendo-se majoritariamente em território negativo. Após um breve pico positivo em 2021, o spread sofreu declínios sucessivos, atingindo o ponto mais baixo em 2024, com uma recuperação marginal observada em 2025.
A análise conjunta dos indicadores revela que o aumento do capital investido não resultou em maior geração de valor econômico, evidenciando uma redução na eficiência do uso do capital ao longo dos anos.
Índice de margem de lucro econômico
Lumentum Holdings Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de jun. de 2025 | 29 de jun. de 2024 | 1 de jul. de 2023 | 2 de jul. de 2022 | 3 de jul. de 2021 | 27 de jun. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita líquida | |||||||
| Mais: Aumento (diminuição) das receitas diferidas e dos depósitos de clientes | |||||||
| Receita líquida ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-28), 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro apresenta uma trajetória de instabilidade, com a ocorrência de perdas econômicas acentuadas na maior parte do período analisado. Observa-se que a rentabilidade atingiu seu ponto mais baixo no exercício de 2024, seguida por uma recuperação parcial no período subsequente.
- Receita Líquida Ajustada
- O volume de receitas manteve-se relativamente estável entre 2020 e 2023. Registrou-se uma contração significativa no ano de 2024, seguida por uma tendência de retomada em 2025, aproximando-se dos níveis históricos iniciais.
- Lucro Econômico
- Houve a ocorrência de lucro econômico positivo apenas no exercício de 2021. A partir de 2022, os resultados entraram em território negativo, com um agravamento progressivo das perdas que culminou no valor mais baixo em 2024, antes de apresentar uma melhora marginal em 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a tendência de queda do lucro econômico, evidenciando uma deterioração severa da eficiência financeira. O índice transitou de um patamar positivo de 7,96% em 2021 para um mínimo de -60,14% em 2024, indicando que as perdas consumiram a maior parte da receita gerada, com uma recuperação parcial para -39,93% no último período.