Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

United Rentals Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido	2,105)	1,386)	890)	1,174)	1,096)
Depreciação e amortização	2,217)	1,983)	1,988)	2,038)	1,671)
Amortização de custos de financiamento diferidos e descontos de emissão original	13)	13)	14)	15)	12)
Ganho nas vendas de equipamentos alugados	(566)	(431)	(332)	(313)	(278)
Ganho nas vendas de equipamentos não alugados	(9)	(10)	(8)	(6)	(6)
Seguro proveniente de equipamentos danificados	(32)	(25)	(40)	(24)	(22)
Despesa de compensação de estoque, líquida	127)	119)	70)	61)	102)
Custos relacionados com a fusão	—)	3)	—)	1)	36)
Taxa de reestruturação	—)	2)	17)	18)	31)
Perda na recompra/resgate de títulos de dívida	17)	30)	183)	61)	—)
Aumento (redução) dos impostos diferidos	537)	268)	(121)	204)	257)
(Aumento) diminuição do contas a receber	(329)	(300)	218)	39)	(115)
(Aumento) diminuição de estoque	(25)	9)	(5)	(8)	(20)
(Aumento) diminuição de despesas pré-pagas e outros ativos	(164)	248)	(228)	(59)	75)
Aumento (diminuição) de contas a pagar	304)	307)	10)	(86)	49)
Aumento (redução) de despesas acumuladas e outros passivos	238)	87)	2)	(91)	(35)
Variações dos activos e passivos operacionais, líquidas dos montantes adquiridos	24)	351)	(3)	(205)	(46)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,328)	2,303)	1,768)	1,850)	1,757)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	4,433)	3,689)	2,658)	3,024)	2,853)
Compras de equipamentos alugados	(3,436)	(2,998)	(961)	(2,132)	(2,106)
Compras de equipamentos não alugados e ativos intangíveis	(254)	(200)	(197)	(218)	(185)
Produto da venda de equipamentos alugados	965)	968)	858)	831)	664)
Produto da venda de equipamento não alugado	24)	30)	42)	37)	23)
Seguro proveniente de equipamentos danificados	32)	25)	40)	24)	22)
Compras de outras empresas, líquidas de caixa adquirido	(2,340)	(1,436)	(2)	(249)	(2,966)
Compras de investimentos	(7)	—)	(3)	(3)	(3)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(5,016)	(3,611)	(223)	(1,710)	(4,551)
Produto da dívida	9,885)	8,364)	9,260)	9,260)	12,178)
Pagamentos de dívidas	(8,241)	(8,462)	(11,245)	(9,678)	(9,942)
Pagamentos dos custos de financiamento	(24)	(8)	(23)	(28)	(24)
Produto do exercício de opções de compra de ações ordinárias	—)	—)	1)	11)	2)
Ações ordinárias recompradas, incluindo retenções de impostos para compensação baseada em ações	(1,068)	(34)	(286)	(870)	(817)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	552)	(140)	(2,293)	(1,305)	1,397)
Efeito das taxas de câmbio	(7)	4)	8)	—)	(8)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	(38)	(58)	150)	9)	(309)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	144)	202)	52)	43)	352)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	106)	144)	202)	52)	43)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

Ao analisar os dados financeiros anuais, observa-se que o lucro líquido apresentou uma tendência de crescimento consistente ao longo do período, passando de 1096 milhões de dólares em 2018 para 2105 milhões em 2022, indicando uma melhora na rentabilidade da empresa.

As despesas com depreciação e amortização mantiveram valores elevados e relativamente constantes, com ligeiras variações, refletindo a depreciação contínua dos ativos operacionais. A amortização de custos de financiamento diferidos e descontos de emissão também permaneceu estável, indicando estabilidade nas políticas financeiras relacionadas a esses custos.

Os ganhos provenientes da venda de equipamentos alugados tiveram uma tendência de aumento, embora continuam sendo valores negativos, sinalizando que as vendas desses ativos representam uma saída de caixa significativo, porém contribuíram positivamente para o resultado operacional ao longo do tempo. O mesmo ocorre com os ganhos na venda de equipamentos não alugados, que permanecem em valores pequenos e negativos.

Os custos relacionados a seguro de equipamentos danificados mostraram incremento, refletindo potencialmente maior frequência ou maior valor de sinistros ao longo do período analisado.

O item de despesas de compensação de estoque apresentou aumento, indicando maior valor gasto com compensações relacionadas ao estoque ao longo dos anos. Os custos relacionados a fusões foram reduzidos ao longo do tempo, com uma baixa ou ausência de valores em anos posteriores, sugerindo menor atividade ou impacto nas operações de fusão.

A taxa de reestruturação apresentou redução de valores ao longo do tempo, apontando para uma diminuição nas despesas associadas a processos de reestruturação empresarial.

As perdas na recompra/resgate de títulos de dívida tiveram redução significativa em 2022, possivelmente indicando menor necessidade de resgates de títulos ou melhores condições de mercado. O aumento substancial nos impostos diferidos, especialmente em 2022, sugere uma maior provisão ou ajuste fiscal, refletindo mudanças na legislação ou na estratégia tributária.

As variações nos ativos e passivos operacionais demonstraram tendência de maior movimentação em alguns itens, especialmente contas a pagar e despesas acumuladas, indicando maior fluxo de liquidez nas operações ao longo do período.

O ajuste para conciliar o lucro líquido com o caixa proveniente das atividades operacionais permaneceu em valores elevados e relativamente constantes, refletindo consistência na conversão do lucro contábil em fluxo de caixa operacional.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais cresceu de forma expressiva, passando de 2853 milhões de dólares em 2018 para 4433 milhões em 2022, evidenciando maior eficiência na geração de caixa operacional.

As compras de equipamentos alugados continuaram elevadas e apresentaram crescimento, especialmente em 2022, indicando ampliação do investimento em ativos de locação. As compras de equipamentos não alugados e ativos intangíveis permaneceram em valores menores, porém também em crescimento ao longo do período.

Os produtos das vendas de equipamentos alugados e não alugados aumentaram, refletindo aumento na atividade de vendas, embora os ganhos provenientes dessas vendas tenham contribuído positivamente ao longo do tempo.

As compras de outras empresas mostraram grande variação negativa, indicando aquisições significativas ou desinvestimentos na carteira de investimentos ao longo do período. As atividades de investimento, por sua vez, resultaram em fluxo de caixa negativo acentuado, demonstrando forte investimento em ativos fixos e outros investimentos.

Em relação às atividades de financiamento, o produto da dívida apresentou queda em alguns anos, mas se manteve em patamares elevados, enquanto os pagamentos de dívidas continuaram a ser realizados de forma consistente. As ações ordinárias recompradas, incluindo retenções de impostos, variaram bastante, especialmente com um aumento em 2022, refletindo estratégias de recompra de ações e gestão de equity.

O caixa líquido proveniente das atividades de financiamento apresentou períodos de geração de caixa, mas também de utilização, evidenciando esforços de gestão de capital para equilibrar a estrutura de financiamento.

O impacto das taxas de câmbio foi pequeno ao longo do período, influenciando de forma marginal o resultado financeiro em alguns anos.

No acumulado, a variação líquida de caixa refletiu uma redução, embora moderada, no saldo de caixa e equivalentes de caixa, encerrando o período menor do que no início, demonstrando que as atividades operacionais continuam gerando caixa suficiente para suportar os investimentos e os pagamentos de dívida, apesar das variações de fluxo acontecendo ao longo dos anos.

United Rentals Inc. (NYSE:URI)

Demonstração dos fluxos de caixa