United Rentals Inc. (NYSE:URI)

No período analisado, observa-se uma valorização contínua da participação da locação de equipamentos na composição das receitas, elevando-se de aproximadamente 86,24% em 2018 para cerca de 86,89% em 2022, indicando uma estabilidade e possível fortalecimento dessa fonte de receita.

Por outro lado, a venda de equipamentos para locação apresentou uma relativa estabilidade em torno de 8%, com ligeira variação durante os anos, enquanto a venda de novos equipamentos sofreu uma redução significativa, passando de 2,58% em 2018 para apenas 1,32% em 2022, o que sugere uma diminuição na atividade de vendas de equipamentos novos ao longo do período.

As vendas relacionadas ao suprimento do contratante mantiveram-se próximas de 1,1% a 1,15%, contribuindo de forma marginal na receita total. Em contrapartida, as receitas de serviços e outras fontes demonstraram crescimento, passando de 1,79% em 2018 para 2,41% em 2022, refletindo uma diversificação e potencial incremento na oferta de serviços adicionais.

Quanto aos custos de operação, o custo de aluguel de equipamentos, excluindo depreciação, apresentou uma tendência de aumento percentual, saindo de 32,48% em 2018 para 34,51% em 2022, o que pode indicar pressões de custo na manutenção do parque de equipamentos. As despesas com depreciação dos equipamentos alugados também aumentaram, chegando a 15,92% em 2022, ainda que permanecendo como uma parcela significativa do resultado.

Os custos associados à venda de equipamentos mantiveram-se relativamente estáveis, contribuindo marginalmente para a composição dos custos totais, enquanto os custos de vendas de suprimentos do contratante apresentaram leve redução, sinalizando controle ou menor intensidade nas vendas dessa categoria.

O resultado bruto da empresa apresentou crescimento, passando de 41,8% em 2018 para 42,91% em 2022, indicando uma melhora na margem de lucratividade operacional sobre as receitas. Essa melhora é acompanhada por uma redução na despesa com juros líquida, que caiu de 5,98% para 3,82%, evidenciando uma melhora na estrutura de endividamento ou na gestão financeira.

O resultado operacional também acompanhou essa tendência de melhora, passando de 24,25% em 2018 para 27,76% em 2022. Além disso, o resultado antes da provisão para imposto de renda cresceu de 18,34% para aproximadamente 24,07%, refletindo um fortalecimento na geração de resultado operacional antes das obrigações fiscais.

O imposto de renda, por sua vez, permaneceu em torno de 4%, indicando uma consistência na carga tributária efetiva sobre o lucro. Como consequência, o lucro líquido apresentou aumento, elevando-se de 13,62% para 18,08% do total de receitas, o que evidencia uma melhora na rentabilidade da empresa ao longo do período analisado.

Em resumo, a análise demonstra uma estabilidade na proporção da receita oriunda de locação de equipamentos, com uma melhora na eficiência operacional refletida na maior margem bruta e no crescimento do resultado operacional e do lucro líquido, aliados a uma gestão financeira mais eficiente mediante a redução nos custos relacionados a juros. A diversificação de receitas, embora ainda marginal, também mostra sinais de crescimento, contribuindo para o perfil financeiro mais favorável na avaliação do período.