United Rentals Inc. (NYSE:URI)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Observa-se uma tendência de crescimento ao longo dos anos analisados. De 2018 a 2019, houve um incremento moderado, seguido por uma redução em 2020, que provavelmente reflete um impacto negativo em decorrência de fatores externos ou internos. A partir de 2021, o NOPAT voltou a aumentar significativamente, atingindo o maior valor em 2022, indicando uma recuperação robusta e uma melhora na rentabilidade operacional da empresa.

Capital investido

De 2018 para 2019, o capital investido permaneceu relativamente estável, com leve aumento. Em 2020, houve uma redução no capital investido, o que pode indicar desinvestimentos ou amortizações. A partir de 2021, houve uma retomada do crescimento do capital investido, que atingiu seu pico em 2022, sugerindo um incremento na alocação de recursos para operações ou investimentos estratégicos.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)

O ROIC apresentou variações ao longo do período, começando em aproximadamente 10% em 2018, com leve aumento em 2019. Em 2020, há uma redução significativa para 7,77%, o que pode refletir uma diminuição na eficiência da utilização do capital investido, possivelmente relacionada ao impacto de fatores adversos na operação. A partir de 2021, o ROIC demonstra forte recuperação, atingindo 10,77%, e continua a subir de forma consistente, chegando a 13,74% em 2022. Este padrão sugere uma melhoria na eficiência na geração de retorno sobre o capital investido ao longo do tempo, especialmente após 2020.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

Observa-se uma variação na margem operacional ao longo dos anos analisados. Após uma queda de 24,98% em 2018 para 23,58% em 2019, houve uma redução adicional para 21,58% em 2020. Em 2021, a margem apresentou recuperação para 23,95%, e em 2022 atingiu o maior valor do período, 28,64%. Este comportamento indica uma melhora na rentabilidade operacional na última linha do período, especialmente no último ano, sugerindo maior eficiência ou aumento na margem de lucro das operações.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio demonstra estabilidade e uma leve melhora ao longo do tempo, iniciando em 0,45 em 2018, ascendendo para 0,51 em 2019, permanecendo em 0,5 em 2020, e mantendo-se em 0,51 e 0,52 em 2021 e 2022, respectivamente. Essa tendência indica uma leve ampliação na eficiência do uso do capital, com maior rotatividade dos ativos ou melhores práticas de gestão de recursos disponíveis.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

Há uma tendência de aumento na taxa de imposto efetiva, que começa em 88,65% em 2018, diminui para 87,34% em 2019, e cai significativamente para 71,9% em 2020. Posteriormente, sobe novamente para 87,7% em 2021 e para 92,23% em 2022. Esses movimentos podem refletir mudanças na legislação, estratégias fiscais ou ajustes na composição dos lucros sujeitos à tributação ao longo dos anos. A elevada taxa em 2022 indica uma incidência tributária muito próxima ou superior à média anterior, impactando potencialmente a rentabilidade líquida da operação.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O ROIC mostra variações mais marcantes no período. Inicia em 9,98% em 2018 e sobe para 10,58% em 2019, seguido por uma queda significativa para 7,77% em 2020. A partir de 2021, há uma recuperação, atingindo 10,77%, e ampliando para 13,74% em 2022. Essa evolução indica uma maior eficiência na geração de retorno sobre os recursos investidos nos anos mais recentes, especialmente no último período, refletindo provável melhorias operacionais ou estratégicas de investimento que elevaram a rentabilidade.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT):

O valor do NOPBT apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Após um aumento de 2018 para 2019, houve uma diminuição em 2020, indicando possivelmente um impacto de fatores externos ou internos naquele ano. Em 2021, o valor recuperou-se e ultrapassou o nível de 2019, atingindo um novo pico em 2022, sugerindo uma melhora na rentabilidade operacional antes de impostos.

Receitas ajustadas:

As receitas ajustadas demonstraram uma trajetória de crescimento contínuo ao longo dos anos, com incremento progressivo de 2018 até 2022. Este padrão indica uma expansão na geração de receitas ao longo do período, refletindo possivelmente maior volume de negócios ou aumento de preços/valorização dos serviços/produtos oferecidos.

Índice de margem de lucro operacional (OPM):

O índice de margem de lucro operacional apresentou variações, inicialmente diminuindo de 24,98% em 2018 para 21,58% em 2020, indicando uma redução na eficiência operacional ou aumento de custos naquele período. No entanto, a margem recuperou-se em 2021 para 23,95% e, posteriormente, atingiu 28,64% em 2022, sugerindo uma melhora significativa na eficiência operacional ou controle de custos, resultando em maior rentabilidade relativa em relação às receitas.

Receitas ajustadas

- Houve um crescimento consistente na receita ajustada ao longo do período analisado. De 2018 a 2019, a receita aumentou de 8.057 milhões de dólares para 9.350 milhões, representando um incremento significativo.

- Entre 2019 e 2020, houve uma ligeira redução na receita, passando para 8.526 milhões, o que pode refletir um impacto econômico ou sazonal, mas o valor permaneceu relativamente estável comparado ao ano anterior.

- A partir de 2020, a receita retomou a tendência de crescimento, atingindo 9.748 milhões em 2021 e chegando a 11.690 milhões em 2022, indicando uma recuperação e expansão das operações.

Capital investido

- O capital investido apresentou variações ao longo do período, iniciando em 17.871 milhões de dólares em 2018 e apresentando um aumento gradual até 18.200 milhões em 2019.

- Em 2020, houve uma redução para 17.027 milhões, possivelmente devido a ajustes econômicos ou estratégicos, seguida de um aumento expressivo para 19.019 milhões em 2021, acompanhando a tendência de crescimento da receita.

- Em 2022, o capital investido atingiu 22.485 milhões, reforçando a estratégia de expansão e o aumento nos ativos ou investimentos da empresa.

Rácio de rotação de capitais (TO)

- Este indicador manteve-se relativamente estável ao longo do período, oscillando entre 0,45 e 0,52.

- Houve um leve aumento ao longo do tempo, chegando a 0,52 em 2022, o que sugere uma ligeira melhoria na eficiência da utilização do capital investido para gerar receitas.

- Essa estabilidade e leve aumento do rácio indicam uma gestão consistente na conversão de recursos investidos em receitas ao longo do período analisado.

De modo geral, os dados revelam uma trajetória de crescimento na receita, acompanhada por aumentos no capital investido, indicando esforços de expansão. A estabilidade do rácio de rotação de capitais sugere eficiência contínua na utilização dos recursos, mesmo diante de variações pontuais na receita e no capital investido ao longo dos anos.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma trajetória geral de crescimento no lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT) ao longo do período, com destaque para um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 3.349 milhões, após variações menores e uma tendência de incremento nos anos posteriores a 2020.

Os impostos operacionais de caixa mostram flutuações, tendo aumentado de US$ 228 milhões em 2018 para um pico de US$ 517 milhões em 2020, seguido por uma redução para US$ 260 milhões em 2022. Essa variação pode indicar mudanças na base tributária ou na estratégia de gestão de impostos ao longo dos anos.

A taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro apresentou aumento significativo em 2020, passando de aproximadamente 12,66% em 2019 para 28,1%, possivelmente refletindo mudanças na legislação fiscal, na composição dos lucros tributáveis ou em estratégias de planejamento tributário. Contudo, essa taxa caiu para 7,77% em 2022, indicando uma possível revisão nessas estratégias ou benefícios fiscais adicionais.

Patrón de crescimento do lucro operacional líquido:

O crescimento consistente até 2021, seguido de um aumento expressivo em 2022, sugere uma melhora na eficiência operacional ou expansão de mercado, impactando positivamente a rentabilidade.

Variações nos impostos operacionais:

As flutuações nos impostos operacionais refletem mudanças na política fiscal ou na base de cálculo, enquanto a redução em 2022 pode indicar ajustes para diminuir a carga tributária efetiva.

Alterações na taxa efetiva de imposto:

O aumento em 2020 e a subsequente redução em 2022 sugerem estratégias de planejamento tributário que variam ao longo do tempo, influenciando diretamente o resultado líquido da operação.