ONEOK Inc. (NYSE:OKE)

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, verifica-se uma tendência de alta significativa no lucro líquido ao longo do período avaliado, passando de US$ 266 milhões no primeiro trimestre de 2018 para US$ 1.049 milhões no primeiro trimestre de 2023. Essa evolução demonstra uma melhora consistente na rentabilidade da operação, embora haja períodos de volatilidade, como o prejuízo de US$ 142 milhões no último trimestre de 2019.

Os valores de depreciação e amortização apresentam uma tendência de aumento, indicando possíveis investimentos em ativos fixos ou atualização dos ativos existentes, com crescimento de US$ 104 milhões para US$ 170 milhões ao longo do período.

Os encargos de imparidade aparecem mais destacados a partir do segundo semestre de 2019, indicando uma possível reavaliação de ativos ou perdas de valor relacionadas a ativos específicos, com um pico de US$ 642 milhões, embora o destaque ocorra em apenas um trimestre dentro deste período.

O patrimônio líquido no lucro líquido de investimentos permanece numa faixa negativa, refletindo uma participação negativa de investimentos, embora com pequenas oscilações, sem grande impacto visível na tendência geral.

As distribuições recebidas de afiliadas não consolidadas oscilaram ao longo do tempo, mostrando uma certa estabilidade com valores em torno de US$ 30 a US$ 45 milhões, indicando fluxo constante de retornos de participações não controladas.

Os impostos de renda diferido exibem uma tendência de aumento, especialmente após 2021, alcançando valores superiores a US$ 200 milhões em alguns trimestres, refletindo possíveis mudanças na estrutura fiscal ou nos resultados tributáveis da companhia.

O ganho de assentamento e receitas relacionadas ao acordo de Medford representam eventos pontuais de impacto financeiro expressivo; especificamente, há um registro de um ganho de US$ 779 milhões em um trimestre e receita de US$ 502 milhões em outro, possivelmente relacionados a processos judiciais ou negociações de acordos.

Outros ativos e passivos líquidos oscilam bastante, com trajetórias de ganhos e perdas pontuais, indicando variabilidade em operações complementares e ativos diversos.

Variações de ativos e passivos também apresentam volatilidade significativa, refletindo flutuações nas operações de curto prazo, gestão de ativos, passivos circulantes e estratégias de gestão de risco da empresa.

Os ajustes de lucro para o caixa líquido e o caixa fornecido pelas atividades operacionais mostram uma forte correlação, com incrementos consideráveis em alguns trimestres, acompanhando de perto o fluxo de caixa operacional, que também revela melhorias ao longo do período, culminando em valores superiores a US$ 1 bilhão em determinados trimestres de 2022 e 2023.

Quanto às despesas de capital, há uma tendência de aumento, especialmente de 2018 a 2022, com picos vezes superiores a US$ 300 milhões trimestrais, indicando investimentos contínuos na expansão ou atualização de ativos.

As atividades de financiamento evidenciam fluxo de caixa negativo, principalmente na emissão de dívida de longo prazo e pagamento de dívidas, acompanhadas por uma crescente emissão de ações ordinárias, refletindo ações de captação de recursos de forma diversificada. Os fluxos de caixa de atividades de investimento mostram saídas expressivas, associadas à aquisição de ativos ou participações, além de contribuições de empréstimos de curto prazo e emissão de dívidas, o que sugere um esforço de suporte às operações ou estratégias de crescimento.

Por fim, a variação de caixa e equivalentes demonstra oscilações de grande magnitude, com períodos de aumento substancial de caixa, seguidos por reduções, indicando uma gestão de liquidez dinâmica ajustada às necessidades operacionais, de investimento e financiamento ao longo do período analisado.