Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
ONEOK Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 24,379,094) | 23,621,613) | 23,078,754) | 21,812,121) | 18,231,671) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 220,227) | 146,391) | 524,496) | 20,958) | 11,975) | |
| Ativos operacionais | 24,158,867) | 23,475,222) | 22,554,258) | 21,791,163) | 18,219,696) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 17,885,209) | 17,606,450) | 17,036,356) | 15,586,170) | 11,652,128) | |
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | 925,000) | 895,814) | 7,650) | 7,650) | 507,650) | |
| Menos: Empréstimos de curto prazo | —) | —) | —) | 220,000) | —) | |
| Menos: Passivo atual de arrendamento mercantil financeiro | 2,954) | 2,584) | 2,153) | 1,949) | 1,765) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 12,695,834) | 12,747,636) | 14,228,421) | 12,479,757) | 8,873,334) | |
| Menos: Passivo de arrendamento financeiro não circulante | 19,299) | 21,082) | 22,143) | 24,296) | 26,244) | |
| Passivo operacional | 4,242,122) | 3,939,334) | 2,775,989) | 2,852,518) | 2,243,135) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 19,916,745) | 19,535,888) | 19,778,269) | 18,938,645) | 15,976,561) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 380,857) | (242,381) | 839,624) | 2,962,084) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 1.93% | -1.23% | 4.34% | 16.97% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | 0.03% | -3.43% | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -5.86% | 44.50% | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -1.19% | -4.87% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | -1.34% | 1.09% | 200.00% | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Energia | -1.05% | 1.02% | 200.00% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 24,158,867 – 4,242,122 = 19,916,745
2 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2022 – Ativos operacionais líquidos2021
= 19,916,745 – 19,535,888 = 380,857
3 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 380,857 ÷ [(19,916,745 + 19,535,888) ÷ 2] = 1.93%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento de aproximadamente 4,4% entre 2019 e 2020, seguido por uma diminuição de cerca de 1,2% em 2021. Em 2022, registra-se um novo aumento, elevando o valor para um patamar superior ao de 2020, com um crescimento de aproximadamente 1,9% em relação ao ano anterior.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma volatilidade significativa. Em 2020, houve um aumento substancial, mas em 2021, o valor tornou-se negativo, indicando uma reversão considerável. Em 2022, observa-se uma recuperação, embora o valor permaneça abaixo do registrado em 2019 e 2020.
O índice de especialização baseada no balanço demonstra uma tendência de declínio acentuado entre 2019 e 2021, passando de 16,97% para -1,23%. Em 2022, o índice apresenta uma leve recuperação, atingindo 1,93%, mas permanece em um nível consideravelmente inferior ao observado no início do período.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento inicial, seguido de pequena queda e posterior recuperação, indicando uma estabilidade relativa com flutuações de curto prazo.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Exibem alta volatilidade, com um movimento de aumento, seguido de forte queda e recuperação parcial, sugerindo mudanças significativas na estrutura de capital ou operações.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Demonstra uma redução substancial, seguida de leve recuperação, o que pode indicar uma diminuição do foco em atividades principais ou uma mudança na composição dos ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
ONEOK Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível ao ONEOK | 1,722,221) | 1,499,706) | 612,809) | 1,278,577) | 1,151,703) | |
| Menos: Caixa fornecido pelas atividades operacionais | 2,905,955) | 2,546,272) | 1,899,068) | 1,946,779) | 2,186,719) | |
| Menos: Caixa utilizado nas atividades de investimento | (1,139,236) | (665,292) | (2,270,529) | (3,768,758) | (2,114,888) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (44,498) | (381,274) | 984,270) | 3,100,556) | 1,079,872) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -0.23% | -1.94% | 5.08% | 17.76% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | -1.22% | -4.57% | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -1.56% | -0.78% | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -2.93% | -6.69% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | -2.11% | -5.23% | -14.30% | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Energia | -1.75% | -5.33% | -18.29% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -44,498 ÷ [(19,916,745 + 19,535,888) ÷ 2] = -0.23%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado, com um ligeiro declínio em 2021, seguido de recuperação no ano subsequente. Observa-se um aumento consistente, embora com variações, indicando expansão na capacidade operacional.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma mudança significativa de comportamento. Inicialmente positivas, registram um declínio acentuado, culminando em valores negativos nos anos de 2021 e 2022. Essa inversão sugere uma alteração na geração e utilização do fluxo de caixa, possivelmente relacionada a investimentos, financiamentos ou eventos não operacionais.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma tendência de declínio constante. Partindo de um valor relativamente alto em 2019, o índice diminui progressivamente, atingindo valores próximos de zero em 2022. Essa redução indica uma menor eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa operacional, o que pode ser um ponto de atenção para a gestão financeira.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento geral, com uma pequena queda em 2021, mas recuperando-se em 2022. A variação anual sugere investimentos contínuos em ativos relacionados às operações.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma transição de valores positivos para negativos, indicando uma mudança na dinâmica do fluxo de caixa e possivelmente a necessidade de financiamento externo ou a realização de investimentos significativos.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma tendência de queda consistente, sinalizando uma diminuição na capacidade de gerar fluxo de caixa a partir das operações, o que pode impactar a sustentabilidade financeira a longo prazo.