ONEOK Inc. (NYSE:OKE)

A análise dos dados revela diversas tendências e variações nos indicadores financeiros ao longo do período examinado.

O índice de relação preço/lucro líquido (P/E) apresenta oscilações significativas, atingindo um pico no final de 2021, com valores próximos a 33,19, antes de diminuir consideravelmente para aproximadamente 11,81 no primeiro trimestre de 2023. Essa variação sugere que, em determinados períodos, o mercado percebe maior expectativa de lucros futuros ou está disposto a pagar mais pelo lucro por ação, enquanto em outros momentos há uma redução na valorização relativa dos lucros.

O índice de relação preço/resultado operacional (P/OP) apresenta uma tendência semelhante, com aumento expressivo até cerca de 15,89 no final de 2020 e início de 2021, seguido por uma redução consistente, aproximando-se de valores inferiores a 8 no segundo trimestre de 2023. Isso indica uma possível diminuição na valorização dos resultados operacionais da empresa ao longo do tempo, refletindo ajustes na percepção de mercado ou mudanças na rentabilidade operacional.

O índice de relação preço/receita (P/S) também evidencia variações relevantes, começando com valores mais elevados em 2018 e crescendo até cerca de 2,99 em 2020, antes de declinar para aproximadamente 1,16 no primeiro trimestre de 2023. Esse comportamento pode indicar uma redução na valorização do negócio em relação às receitas ao longo do tempo, possivelmente devido a mudanças no crescimento ou na margem de lucro.

Por fim, o índice de relação preço/valor contabilístico (P/BV) mostra uma trajetória de alta de aproximadamente 4,02 em 2018, atingindo valores extremos próximos a 5,02 em 2021, e posteriormente retornando a níveis próximos de 3,94 em março de 2023. Essa oscilação sugere um aumento na valorização do patrimônio da empresa durante o período, seguido por uma estabilização ou leve deterioração na percepção do valor patrimonial pelo mercado.

De modo geral, os indicadores refletem um período de alta valorização da empresa até o final de 2021, seguido por uma tendência de redução nos múltiplos, o que pode estar ligado a mudanças nas condições do mercado, desempenho financeiro ou expectativas futuras. A análise desses indicadores auxilia no entendimento da percepção do mercado acerca da rentabilidade, crescimento e valor patrimonial ao longo do tempo.

Durante o período analisado, observa-se uma tendência de valorização no preço das ações, especialmente a partir do início de 2021, quando ocorre uma recuperação após uma queda em 2020. O preço das ações apresentou alta contínua de março de 2021 até o final de 2022, atingindo picos próximos de 65 a 70 dólares, antes de estabilizar na faixa de 62 a 64 dólares em 2023.

Em relação ao lucro por ação (EPS), há um padrão de crescimento constante a partir de 2020, passando de valores próximos a 1,37 dólares em março de 2021 para mais de 5,4 dólares em junho de 2023. Esse aumento indica uma melhoria incremental na rentabilidade por ação, refletindo possivelmente uma melhor performance operacional ou ganhos financeiros ao longo do período.

O índice P/E acompanha essa trajetória, apresentando uma variação significativa ao longo do tempo. Entre 2018 e 2019, o índice manteve-se em torno de 23, variando ligeiramente, indicando uma avaliação relativamente estável. Contudo, a partir de 2020, há uma redução expressiva até atingir valores próximos de 11 a 17 em 2022, o que sugere uma valorização mais elevada do ativo em relação ao lucro, possivelmente refletindo maior otimismo do mercado ou expectativas de crescimento futuro.

De modo geral, o desempenho do mercado mostra uma recuperação do valor das ações e lucro por ação após o impacto de 2020, com sinais de valorização contínua. Essa tendência sugere uma melhora na percepção de investidores acerca da performance financeira da empresa, alinhada ao aumento do EPS e à redução do índice P/E, apontando para uma avaliação potencialmente mais otimista do seu potencial de lucros futuros.

O desempenho do preço das ações apresenta flutuações ao longo do período analisado, com uma tendência geral de aumento até o segundo semestre de 2022, seguido por uma leve redução em 2023. Inicialmente, os preços oscilavam entre aproximadamente US$ 62,57 e US$ 68,12, atingindo picos em determinados trimestres, como no final de 2021 e início de 2022, acima de US$ 60. Posteriormente, há uma redução acentuada em 2022, chegando a cerca de US$ 59,06 no terceiro trimestre de 2022. Apesar dessa tendência de queda em 2023, os preços ainda permanecem relativamente superiores às cotações iniciais de 2018, indicando uma valorização ao longo do período.

O lucro operacional por ação (LPA) revela uma trajetória de crescimento consistente a partir do segundo semestre de 2018, a exemplo de valores de aproximadamente US$ 4,46 e US$ 4,57, atingindo níveis mais elevados em 2022, chegando a cerca de US$ 8,24 no segundo trimestre de 2023. Essa evolução sugere uma melhora na performance operacional da empresa ao longo do tempo, mesmo com períodos pontuais de estabilização ou leve retração.

O índice P/OP, que relaciona o preço das ações ao lucro operacional por ação, demonstra variações significativas. Entre finais de 2018 e meados de 2019, há um aumento considerável, chegando ao pico de aproximadamente 15,89. Após esse período, observa-se uma tendência de diminuição, com valores próximos a 9,4 em meados de 2020 e chegando a aproximadamente 7,72 no segundo trimestre de 2023. Essa redução indica que, mesmo com o aumento do lucro por ação, o mercado passou a valorar a empresa de forma mais conservadora, possivelmente refletindo percepções de maior eficiência operacional ou mudanças no cenário econômico e nas expectativas de investidores.

De forma geral, observa-se uma relação positiva entre crescimento no lucro operacional por ação e aumento nos preços das ações durante a maior parte do período, embora a correlação não seja linear. A reavaliação do índice P/OP sugere uma maior racionalização na valorização da empresa em relação à sua lucratividade, acentuada especialmente após 2021, o que pode indicar uma maior maturidade ou mudanças na percepção do mercado quanto aos riscos e potencial de crescimento da companhia.

Ao analisar os dados trimestrais de preço das ações ao longo do período considerado, observa-se uma tendência de valorização, especialmente a partir do segundo trimestre de 2020, quando o valor das ações apresentou uma recuperação significativa após uma baixa no primeiro trimestre de 2020. De 30,92 dólares no final do primeiro trimestre de 2020, houve um aumento progressivo para 65,45 dólares no primeiro trimestre de 2023, indicando uma valorização contínua durante essa fase.

Os valores de vendas por ação demonstram uma trajetória de crescimento consistente desde o segundo trimestre de 2018, quando os valores ainda não estavam disponíveis, até o terceiro trimestre de 2022, atingindo um pico de 50,96 dólares. Apesar de uma leve redução nos últimos trimestres, os valores permanecem elevados em comparação aos períodos anteriores a 2020, indicando um incremento na receita por ação ao longo do tempo.

O rácio preço/vendas (P/S) acompanha essa tendência de crescimento das vendas por ação, refletindo uma valorização do mercado em relação às receitas geradas. De valores em torno de 1,16 a 1,5 no período final de 2022 e início de 2023, há um aumento ao longo do período, atingindo até 2,46 no final de 2018, embora com alguma variação. Essa evolução sugere que o mercado tem atribuído maior valor às ações em função do crescimento das vendas, correlacionando as avaliações de mercado com os resultados operacionais da companhia.

De modo geral, o comportamento das ações, supportado pelo crescimento nas vendas por ação e pelos valores do rácio P/S, indica um momento de valorização no mercado, refletindo uma fase de recuperação ou crescimento sustentado após períodos de menor desempenho no início do período analisado. Essa evolução sugere uma percepção positiva do mercado em relação ao desempenho financeiro da empresa durante esses anos.

Preço das ações

No período analisado, o preço das ações apresentou uma tendência de alta de março de 2018 até dezembro de 2019, atingindo um pico de aproximadamente US$73,61. Após esse momento, ocorreu uma redução significativa no valor, chegando a cerca de US$30,92 em março de 2020, o que pode estar relacionado a eventos de mercado ou econômicos adversos. Posteriormente, houve uma recuperação contínua ao longo de 2020 e 2021, com o preço voltando a cerca de US$65-67, em meados de 2022. No terceiro trimestre de 2023, o valor permaneceu relativamente estável, na faixa de US$62 a US$65, demonstrando estabilidade na percepção de valor das ações.

Valor contábil por ação (BVPS)

O BVPS apresentou uma tendência de queda de março de 2018 (US$16.3) até cerca de março de 2021 (US$13.1). Após esse período, ocorreu uma leve recuperação, atingindo aproximadamente US$16,12 ao final de junho de 2023. Essa movimentação sugere um período de desgaste no patrimônio por ação, seguido por um esforço de recomposição dos ativos contábeis ao longo dos anos mais recentes.

Rácio P/BV (Preço sobre valor contábil por ação)

O rácio P/BV mostrou variações ao longo do período, refletindo as mudanças no valor de mercado em relação ao valor contábil. Desde níveis elevados acima de 4,0 em 2018 e 2019, houve uma redução acentuada para cerca de 2,1 a 2,3 em março de 2020, coincidente com a queda do preço das ações. Desde então, os valores do rácio voltaram a crescer, atingindo picos próximos de 4,9 em final de 2021, antes de estabilizar próximos de 3,9 a 4,0 em meados de 2023. Essa evolução indica uma relativa valorização do mercado comparada ao patrimônio contábil nas últimas temporadas.