Análise dos rácios de solvabilidade
Dados trimestrais
Os índices de solvência, também conhecidos como índices de dívida de longo prazo, medem a capacidade de uma empresa de cumprir obrigações de longo prazo.
Rácios de solvabilidade (resumo)
McKesson Corp., rácios de solvabilidade (dados trimestrais)
Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2016-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2016-06-30), 10-K (Data do relatório: 2016-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2015-06-30), 10-K (Data do relatório: 2015-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2014-06-30), 10-K (Data do relatório: 2014-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2013-06-30), 10-K (Data do relatório: 2013-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2012-06-30), 10-K (Data do relatório: 2012-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2011-06-30), 10-K (Data do relatório: 2011-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2010-06-30).
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido
- Observa-se uma tendência de aumento na relação de dívida sobre patrimônio líquido ao longo do período avaliado. O índice iniciou em 0,33 no segundo trimestre de 2010, apresentando um crescimento notável até atingir 1,26 no terceiro trimestre de 2014, indicando uma ampliação na alavancagem financeira e maior utilização de dívidas em relação ao patrimônio próprio. A partir de então, há uma redução gradual, chegando a 0,86 no segundo trimestre de 2016, sugerindo uma possível estratégia de redução de endividamento ou aumento de patrimônio.
- Rácio dívida/capital total
- Este indicador segue uma trajetória similar de crescimento, começando em 0,25 em junho de 2010 e atingindo um pico de 0,56 em setembro de 2014. Após esse ponto, há uma tendência de decréscimo até alcançar 0,46 no último período registrado, refletindo uma redução na proporção de dívidas em relação ao capital total, o que pode indicar uma tentativa de fortalecer a estrutura de capital ou racionalizar o endividamento.
- Relação dívida/ativos
- Este rácio também evidencia uma elevação progressiva de 0,08 em junho de 2010 para 0,21 em setembro de 2014, sugerindo maior participação de dívidas nos ativos totais da empresa. Posteriormente, há uma estabilização e leves retrações, chegando a valores próximos de 0,14 em 2016, indicando uma estabilização ou redução do peso da dívida sobre os ativos.
- Índice de alavancagem financeira
- De crescimento consistente, o índice de alavancagem aumenta de aproximadamente 3,98 em junho de 2010 para picos superiores a 6,7 em 2015. Este aumento indica maior uso de capital de terceiros em relação ao patrimônio líquido, refletindo uma maior dependência de financiamento externo. Após esse pico, há relativa estabilização, mantendo-se acima de 6,1, o que sugere manutenção de um nível elevado de alavancagem na estrutura financeira.
- Índice de cobertura de juros
- Este indicador mostrou-se ausente em períodos iniciais, apresentando-se a partir do segundo trimestre de 2010 com valores de aproximadamente 8,36. A partir de então, há uma estabilidade variando aproximadamente entre 6,83 e 10,56, sugerindo que a capacidade de cobrir os juros com os ganhos operacionais permaneceu relativamente consistente ao longo do período, embora com alguma variação. Valores mais elevados indicam maior segurança na cobertura de juros, enquanto quedas poderiam indicar maior risco financeiro.
Rácios de endividamento
Índices de cobertura
Índice de dívida sobre patrimônio líquido
McKesson Corp., índice de endividamento sobre patrimônio líquido, cálculo (dados trimestrais)
| 30 de set. de 2016 | 30 de jun. de 2016 | 31 de mar. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 30 de set. de 2015 | 30 de jun. de 2015 | 31 de mar. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 30 de set. de 2014 | 30 de jun. de 2014 | 31 de mar. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 30 de set. de 2013 | 30 de jun. de 2013 | 31 de mar. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 30 de set. de 2012 | 30 de jun. de 2012 | 31 de mar. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | 30 de set. de 2011 | 30 de jun. de 2011 | 31 de mar. de 2011 | 31 de dez. de 2010 | 30 de set. de 2010 | 30 de jun. de 2010 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empréstimos de curto prazo | —) | —) | 7) | 7) | 142) | 144) | 135) | 407) | 525) | 507) | 346) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 400) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | ||||||||
| Parcela atual da dívida de longo prazo | 2,166) | 2,168) | 1,612) | 996) | 1,110) | 1,510) | 1,529) | 1,006) | 427) | 25) | 1,424) | 353) | 353) | 352) | 352) | 506) | 508) | 508) | 508) | 409) | 414) | 414) | 417) | 1,757) | —) | —) | ||||||||
| Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 5,941) | 5,942) | 6,535) | 7,715) | 8,136) | 8,142) | 8,180) | 8,981) | 9,620) | 10,141) | 8,949) | 4,521) | 4,521) | 4,522) | 4,521) | 3,973) | 3,073) | 3,072) | 3,072) | 3,578) | 3,578) | 3,575) | 3,587) | 2,305) | 2,279) | 2,278) | ||||||||
| Endividamento total | 8,107) | 8,110) | 8,154) | 8,718) | 9,388) | 9,796) | 9,844) | 10,394) | 10,572) | 10,673) | 10,719) | 4,874) | 4,874) | 4,874) | 4,873) | 4,479) | 3,581) | 3,580) | 3,980) | 3,987) | 3,992) | 3,989) | 4,004) | 4,062) | 2,279) | 2,278) | ||||||||
| Total do patrimônio líquido da McKesson Corporation | 9,449) | 9,249) | 8,924) | 8,876) | 8,788) | 8,853) | 8,001) | 9,084) | 8,931) | 8,979) | 8,522) | 8,027) | 7,989) | 7,408) | 7,070) | 7,649) | 7,715) | 7,203) | 6,831) | 7,456) | 7,116) | 6,917) | 7,220) | 7,080) | 6,815) | 6,879) | ||||||||
| Rácio de solvabilidade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Índice de dívida sobre patrimônio líquido1 | 0.86 | 0.88 | 0.91 | 0.98 | 1.07 | 1.11 | 1.23 | 1.14 | 1.18 | 1.19 | 1.26 | 0.61 | 0.61 | 0.66 | 0.69 | 0.59 | 0.46 | 0.50 | 0.58 | 0.53 | 0.56 | 0.58 | 0.55 | 0.57 | 0.33 | 0.33 | ||||||||
| Benchmarks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Índice de dívida sobre patrimônio líquidoConcorrentes2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2016-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2016-06-30), 10-K (Data do relatório: 2016-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2015-06-30), 10-K (Data do relatório: 2015-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2014-06-30), 10-K (Data do relatório: 2014-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2013-06-30), 10-K (Data do relatório: 2013-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2012-06-30), 10-K (Data do relatório: 2012-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2011-06-30), 10-K (Data do relatório: 2011-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2010-06-30).
1 Q2 2017 cálculo
Índice de dívida sobre patrimônio líquido = Endividamento total ÷ Total do patrimônio líquido da McKesson Corporation
= 8,107 ÷ 9,449 = 0.86
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros trimestrais revela várias tendências relevantes ao longo do período considerado.
- Endividamento total
- Observa-se um aumento expressivo do endividamento total entre o segundo trimestre de 2010 e o primeiro trimestre de 2013, com o valor subindo de aproximadamente US$ 2,3 bilhões para cerca de US$ 4,9 bilhões. Após esse pico, há uma estabilização relativa, com valores variando ao redor de US$ 3,5 bilhões a US$ 4,0 bilhões até o final de 2016, indicando que a empresa consolidou sua dívida em patamares mais elevados, após um período de crescimento acelerado.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido da empresa demonstrou estabilidade e crescimento ao longo do período, saindo de US$ 6,9 bilhões no terceiro trimestre de 2010 para aproximadamente US$ 9 bilhões ao final de 2016. Essa trajetória indica uma tendência de fortalecimento patrimonial, apesar das oscilações ocasionais, refletindo uma gestão de recursos consistente.
- Índice de dívida sobre patrimônio líquido
- Este índice apresentou uma tendência de aumento até o segundo trimestre de 2013, chegando a aproximadamente 0,69, evidenciando uma aceleração no uso de endividamento em relação ao patrimônio líquido. A partir de então, houve uma redução gradual do índice, chegando a cerca de 0,86 no terceiro trimestre de 2016. Essa mudança aponta para uma gestão mais conservadora de endividamento, a fim de equilibrar o crescimento financeiro e a solidez patrimonial.
- Análise geral
- De maneira geral, o período analisado mostra uma empresa que, inicialmente, aumentou seu endividamento de forma significativa até meados de 2013, acompanhada de um incremento no patrimônio líquido, refletindo possíveis estratégias de expansão ou investimentos. Após esse ponto, há uma tentativa de normalizar a alavancagem financeira, evidenciada pela diminuição do índice de dívida sobre patrimônio líquido, indicando uma gestão que busca reduzir riscos financeiros e fortalecer sua estrutura de capital. O padrão sugere uma trajetória de crescimento, seguida por um movimento de maior controle sobre a endividamento relativo ao patrimônio, o que pode indicar uma fase de maior estabilidade financeira.
Rácio dívida/capital total
McKesson Corp., rácio dívida/capital total, cálculo (dados trimestrais)
| 30 de set. de 2016 | 30 de jun. de 2016 | 31 de mar. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 30 de set. de 2015 | 30 de jun. de 2015 | 31 de mar. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 30 de set. de 2014 | 30 de jun. de 2014 | 31 de mar. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 30 de set. de 2013 | 30 de jun. de 2013 | 31 de mar. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 30 de set. de 2012 | 30 de jun. de 2012 | 31 de mar. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | 30 de set. de 2011 | 30 de jun. de 2011 | 31 de mar. de 2011 | 31 de dez. de 2010 | 30 de set. de 2010 | 30 de jun. de 2010 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empréstimos de curto prazo | —) | —) | 7) | 7) | 142) | 144) | 135) | 407) | 525) | 507) | 346) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 400) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | ||||||||
| Parcela atual da dívida de longo prazo | 2,166) | 2,168) | 1,612) | 996) | 1,110) | 1,510) | 1,529) | 1,006) | 427) | 25) | 1,424) | 353) | 353) | 352) | 352) | 506) | 508) | 508) | 508) | 409) | 414) | 414) | 417) | 1,757) | —) | —) | ||||||||
| Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 5,941) | 5,942) | 6,535) | 7,715) | 8,136) | 8,142) | 8,180) | 8,981) | 9,620) | 10,141) | 8,949) | 4,521) | 4,521) | 4,522) | 4,521) | 3,973) | 3,073) | 3,072) | 3,072) | 3,578) | 3,578) | 3,575) | 3,587) | 2,305) | 2,279) | 2,278) | ||||||||
| Endividamento total | 8,107) | 8,110) | 8,154) | 8,718) | 9,388) | 9,796) | 9,844) | 10,394) | 10,572) | 10,673) | 10,719) | 4,874) | 4,874) | 4,874) | 4,873) | 4,479) | 3,581) | 3,580) | 3,980) | 3,987) | 3,992) | 3,989) | 4,004) | 4,062) | 2,279) | 2,278) | ||||||||
| Total do patrimônio líquido da McKesson Corporation | 9,449) | 9,249) | 8,924) | 8,876) | 8,788) | 8,853) | 8,001) | 9,084) | 8,931) | 8,979) | 8,522) | 8,027) | 7,989) | 7,408) | 7,070) | 7,649) | 7,715) | 7,203) | 6,831) | 7,456) | 7,116) | 6,917) | 7,220) | 7,080) | 6,815) | 6,879) | ||||||||
| Capital total | 17,556) | 17,359) | 17,078) | 17,594) | 18,176) | 18,649) | 17,845) | 19,478) | 19,503) | 19,652) | 19,241) | 12,901) | 12,863) | 12,282) | 11,943) | 12,128) | 11,296) | 10,783) | 10,811) | 11,443) | 11,108) | 10,906) | 11,224) | 11,142) | 9,094) | 9,157) | ||||||||
| Rácio de solvabilidade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rácio dívida/capital total1 | 0.46 | 0.47 | 0.48 | 0.50 | 0.52 | 0.53 | 0.55 | 0.53 | 0.54 | 0.54 | 0.56 | 0.38 | 0.38 | 0.40 | 0.41 | 0.37 | 0.32 | 0.33 | 0.37 | 0.35 | 0.36 | 0.37 | 0.36 | 0.36 | 0.25 | 0.25 | ||||||||
| Benchmarks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rácio dívida/capital totalConcorrentes2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2016-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2016-06-30), 10-K (Data do relatório: 2016-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2015-06-30), 10-K (Data do relatório: 2015-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2014-06-30), 10-K (Data do relatório: 2014-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2013-06-30), 10-K (Data do relatório: 2013-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2012-06-30), 10-K (Data do relatório: 2012-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2011-06-30), 10-K (Data do relatório: 2011-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2010-06-30).
1 Q2 2017 cálculo
Rácio dívida/capital total = Endividamento total ÷ Capital total
= 8,107 ÷ 17,556 = 0.46
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de aumento no endividamento total da empresa, que passa de aproximadamente US$ 2,278 milhões no final de junho de 2010 para um pico de cerca de US$ 10,719 milhões no final de junho de 2014, seguido por uma estabilização em torno de US$ 8,107 milhões até o final de setembro de 2016. Essa evolução indica uma estratégia de incremento na alavancagem financeira, possivelmente para financiar investimentos ou operações de crescimento.
Contrariamente, o capital total apresenta uma trajetória de crescimento contínuo, saindo de US$ 9,157 milhões em junho de 2010 para aproximadamente US$ 17,356 milhões em setembro de 2016. Apesar de algumas oscilações, o incremento no capital reflete uma ampliação no patrimônio da empresa, o que pode indicar a emissão de ações, retenção de lucros ou reestruturações de capital.
Quanto ao rácio dívida/capital total, este inicia em 0,25 até o final de 2010, mantendo-se estável até o início de 2011. A partir de então, há uma tendência de aumento, atingindo valores próximos a 0,56 em meados de 2014, momento no qual o rácio permanece elevado, indicando uma maior dependência do endividamento em relação ao patrimônio. Durante o restante do período, há uma ligeira redução do rácio, chegando a cerca de 0,46 em setembro de 2016, sugerindo uma possível estratégia de redução da alavancagem ou aumento do capital próprio.
De maneira geral, os dados indicam uma fase de crescimento no endividamento que acompanha a expansão do patrimônio, embora com uma relação de endividamento relativamente elevada em certos períodos. Essa combinação sugere uma estratégia de financiamiento que priorizou o aumento de recursos de terceiros para sustentar o crescimento empresarial, com um movimento subsequente de ajuste para equilibrar a estrutura de capital até o final do período analisado.
Relação dívida/ativos
McKesson Corp., rácio dívida/activos, cálculo (dados trimestrais)
| 30 de set. de 2016 | 30 de jun. de 2016 | 31 de mar. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 30 de set. de 2015 | 30 de jun. de 2015 | 31 de mar. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 30 de set. de 2014 | 30 de jun. de 2014 | 31 de mar. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 30 de set. de 2013 | 30 de jun. de 2013 | 31 de mar. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 30 de set. de 2012 | 30 de jun. de 2012 | 31 de mar. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | 30 de set. de 2011 | 30 de jun. de 2011 | 31 de mar. de 2011 | 31 de dez. de 2010 | 30 de set. de 2010 | 30 de jun. de 2010 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empréstimos de curto prazo | —) | —) | 7) | 7) | 142) | 144) | 135) | 407) | 525) | 507) | 346) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 400) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | ||||||||
| Parcela atual da dívida de longo prazo | 2,166) | 2,168) | 1,612) | 996) | 1,110) | 1,510) | 1,529) | 1,006) | 427) | 25) | 1,424) | 353) | 353) | 352) | 352) | 506) | 508) | 508) | 508) | 409) | 414) | 414) | 417) | 1,757) | —) | —) | ||||||||
| Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 5,941) | 5,942) | 6,535) | 7,715) | 8,136) | 8,142) | 8,180) | 8,981) | 9,620) | 10,141) | 8,949) | 4,521) | 4,521) | 4,522) | 4,521) | 3,973) | 3,073) | 3,072) | 3,072) | 3,578) | 3,578) | 3,575) | 3,587) | 2,305) | 2,279) | 2,278) | ||||||||
| Endividamento total | 8,107) | 8,110) | 8,154) | 8,718) | 9,388) | 9,796) | 9,844) | 10,394) | 10,572) | 10,673) | 10,719) | 4,874) | 4,874) | 4,874) | 4,873) | 4,479) | 3,581) | 3,580) | 3,980) | 3,987) | 3,992) | 3,989) | 4,004) | 4,062) | 2,279) | 2,278) | ||||||||
| Ativos totais | 58,315) | 57,904) | 56,563) | 55,087) | 55,819) | 55,925) | 53,870) | 55,110) | 52,232) | 53,006) | 51,759) | 36,479) | 35,947) | 35,491) | 34,786) | 33,433) | 32,968) | 31,748) | 33,093) | 33,157) | 31,907) | 31,017) | 30,886) | 30,396) | 26,792) | 27,399) | ||||||||
| Rácio de solvabilidade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Relação dívida/ativos1 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | 0.16 | 0.17 | 0.18 | 0.18 | 0.19 | 0.20 | 0.20 | 0.21 | 0.13 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | 0.13 | 0.11 | 0.11 | 0.12 | 0.12 | 0.13 | 0.13 | 0.13 | 0.13 | 0.09 | 0.08 | ||||||||
| Benchmarks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Relação dívida/ativosConcorrentes2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2016-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2016-06-30), 10-K (Data do relatório: 2016-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2015-06-30), 10-K (Data do relatório: 2015-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2014-06-30), 10-K (Data do relatório: 2014-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2013-06-30), 10-K (Data do relatório: 2013-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2012-06-30), 10-K (Data do relatório: 2012-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2011-06-30), 10-K (Data do relatório: 2011-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2010-06-30).
1 Q2 2017 cálculo
Relação dívida/ativos = Endividamento total ÷ Ativos totais
= 8,107 ÷ 58,315 = 0.14
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A análise dos dados financeiros trimestrais revela algumas tendências relevantes ao longo do período considerado. Em relação ao endividamento total, observou-se uma elevação significativa no final de 2010, atingindo cerca de US$ 4.062 milhões, após um patamar sustentado abaixo de US$ 2.279 milhões no início do período. Desde então, houve uma relativa estabilidade até o primeiro trimestre de 2011, seguida de um aumento contínuo até atingir aproximadamente US$ 10.719 milhões no terceiro trimestre de 2013, marcando um crescimento expressivo na alavancagem da empresa.
Após esse pico, o endividamento total apresentou uma tendência de redução, caindo para aproximadamente US$ 8.154 milhões no final de 2015 e estabilizando em torno de US$ 8.107 milhões em meados de 2016. Essas oscilações indicam um potencial esforço de redução de dívidas ao longo do período mais recente, embora os níveis permaneçam elevados em relação ao início do período analisado.
No que se refere aos ativos totais, houve uma trajetória de crescimento consistente, partindo de cerca de US$ 27.399 milhões em junho de 2010 até atingir aproximadamente US$ 58.315 milhões no último trimestre de 2016. Tal aumento sugere uma expansão substancial do porte patrimonial ao longo do período, possivelmente refletindo expansão operacional, aquisições ou aumento do valor dos ativos.
Quanto à relação dívida/ativos, ela manteve-se relativamente baixa nos primeiros anos, com valores entre 0,08 e 0,14, indicando uma proporção moderada de endividamento em relação ao total de ativos. Entre o terceiro trimestre de 2011 e o primeiro trimestre de 2013, houve uma ligeira elevação, atingindo 0,14, momento no qual a relação permaneceu até o final de 2013. A partir de então, ocorreu uma estabilização em torno de 0,14 a 0,20, indicando uma consistência na proporção de endividamento em relação aos ativos totais, mesmo com o aumento global dos ativos.
De modo geral, a empresa apresentou crescimento dos ativos ao longo do período, acompanhado por variações no nível de endividamento, que parece ter sido controlado, mantendo uma proporção moderada relativamente ao total de ativos. Essa dinâmica sugere uma estratégia de crescimento sustentável, com gerenciamento cuidadoso do endividamento em relação ao aumento patrimonial e operacional.
Índice de alavancagem financeira
McKesson Corp., índice de alavancagem financeira, cálculo (dados trimestrais)
| 30 de set. de 2016 | 30 de jun. de 2016 | 31 de mar. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 30 de set. de 2015 | 30 de jun. de 2015 | 31 de mar. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 30 de set. de 2014 | 30 de jun. de 2014 | 31 de mar. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 30 de set. de 2013 | 30 de jun. de 2013 | 31 de mar. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 30 de set. de 2012 | 30 de jun. de 2012 | 31 de mar. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | 30 de set. de 2011 | 30 de jun. de 2011 | 31 de mar. de 2011 | 31 de dez. de 2010 | 30 de set. de 2010 | 30 de jun. de 2010 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ativos totais | 58,315) | 57,904) | 56,563) | 55,087) | 55,819) | 55,925) | 53,870) | 55,110) | 52,232) | 53,006) | 51,759) | 36,479) | 35,947) | 35,491) | 34,786) | 33,433) | 32,968) | 31,748) | 33,093) | 33,157) | 31,907) | 31,017) | 30,886) | 30,396) | 26,792) | 27,399) | ||||||||
| Total do patrimônio líquido da McKesson Corporation | 9,449) | 9,249) | 8,924) | 8,876) | 8,788) | 8,853) | 8,001) | 9,084) | 8,931) | 8,979) | 8,522) | 8,027) | 7,989) | 7,408) | 7,070) | 7,649) | 7,715) | 7,203) | 6,831) | 7,456) | 7,116) | 6,917) | 7,220) | 7,080) | 6,815) | 6,879) | ||||||||
| Rácio de solvabilidade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Índice de alavancagem financeira1 | 6.17 | 6.26 | 6.34 | 6.21 | 6.35 | 6.32 | 6.73 | 6.07 | 5.85 | 5.90 | 6.07 | 4.54 | 4.50 | 4.79 | 4.92 | 4.37 | 4.27 | 4.41 | 4.84 | 4.45 | 4.48 | 4.48 | 4.28 | 4.29 | 3.93 | 3.98 | ||||||||
| Benchmarks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Índice de alavancagem financeiraConcorrentes2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2016-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2016-06-30), 10-K (Data do relatório: 2016-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2015-06-30), 10-K (Data do relatório: 2015-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2014-06-30), 10-K (Data do relatório: 2014-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2013-06-30), 10-K (Data do relatório: 2013-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2012-06-30), 10-K (Data do relatório: 2012-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2011-06-30), 10-K (Data do relatório: 2011-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2010-06-30).
1 Q2 2017 cálculo
Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Total do patrimônio líquido da McKesson Corporation
= 58,315 ÷ 9,449 = 6.17
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O exame dos dados financeiros trimestrais revela diversas tendências e variações ao longo do período analisado.
- Ativos Totais
- Observa-se uma tendência de crescimento contínuo nos ativos totais, passando de aproximadamente US$ 27,4 bilhões no final de junho de 2010 para cerca de US$ 58,3 bilhões no final de setembro de 2016. Este incremento indica uma expansão significativa do porte patrimonial da entidade ao longo do período, refletindo potencialmente aumentos nos investimentos, nos ativos circulantes e em investimentos de longo prazo.
- Total do Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido também apresenta uma trajetória de crescimento, aumentando de aproximadamente US$ 6,9 bilhões em junho de 2010 para quase US$ 9,5 bilhões em setembro de 2016. Apesar de oscilações observadas em certos períodos, especialmente entre finais de 2010 e 2013, a evolução geral aponta para uma ampliação do valor patrimonial, indicando resultado operacional positivo e possíveis recompras de ações ou emissão de novas ações, contribuindo para o aumento do patrimônio líquido ao longo do tempo.
- Índice de Alavancagem Financeira
- Este índice, que mede a relação entre o endividamento e o patrimônio líquido, demonstra uma tendência de aumento ao longo do período. Iniciando em 3,98 em junho de 2010, alcança patamares próximos a 6,3 em setembro de 2016. Essa elevação indica uma maior utilização de dívida para financiar suas operações e investimentos, o que pode indicar estratégias de alavancagem visando ampliação de crescimento ou manutenção de fluxo de caixa robusto. No entanto, também sugere aumento do risco financeiro, dada a maior dependência de recursos externos.
Índice de cobertura de juros
McKesson Corp., índice de cobertura de juros, cálculo (dados trimestrais)
| 30 de set. de 2016 | 30 de jun. de 2016 | 31 de mar. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 30 de set. de 2015 | 30 de jun. de 2015 | 31 de mar. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 30 de set. de 2014 | 30 de jun. de 2014 | 31 de mar. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 30 de set. de 2013 | 30 de jun. de 2013 | 31 de mar. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 30 de set. de 2012 | 30 de jun. de 2012 | 31 de mar. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | 30 de set. de 2011 | 30 de jun. de 2011 | 31 de mar. de 2011 | 31 de dez. de 2010 | 30 de set. de 2010 | 30 de jun. de 2010 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lucro líquido atribuível à McKesson Corporation | 307) | 542) | 431) | 634) | 617) | 576) | 132) | 472) | 469) | 403) | 371) | 64) | 404) | 424) | 259) | 298) | 401) | 380) | 521) | 300) | 296) | 286) | 422) | 155) | 327) | 298) | ||||||||
| Mais: Lucro líquido atribuível a participação de não controladores | 17) | 18) | 13) | 13) | 13) | 13) | 12) | 39) | 8) | 8) | (5) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | ||||||||
| Menos: Resultado (prejuízo) de operações descontinuadas, líquido de impostos | (1) | (113) | (21) | 5) | (6) | (10) | (267) | (10) | (14) | (8) | 4) | (92) | (12) | 4) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 72) | —) | ||||||||
| Mais: Despesa com imposto de renda | 200) | 239) | 204) | 204) | 244) | 256) | 209) | 198) | 223) | 185) | 103) | 252) | 213) | 174) | 127) | 138) | 165) | 151) | 136) | 126) | 124) | 130) | 136) | 106) | 121) | 142) | ||||||||
| Mais: Despesa com juros | 78) | 79) | 86) | 87) | 91) | 89) | 90) | 93) | 95) | 96) | 116) | 69) | 59) | 59) | 70) | 59) | 55) | 56) | 59) | 64) | 64) | 64) | 82) | 53) | 44) | 43) | ||||||||
| Resultados antes de juros e impostos (EBIT) | 603) | 991) | 755) | 933) | 971) | 944) | 710) | 812) | 809) | 700) | 581) | 477) | 688) | 653) | 456) | 495) | 621) | 587) | 716) | 490) | 484) | 480) | 640) | 314) | 420) | 483) | ||||||||
| Rácio de solvabilidade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Índice de cobertura de juros1 | 9.95 | 10.64 | 10.21 | 9.97 | 9.47 | 8.92 | 8.10 | 7.26 | 6.83 | 7.19 | 7.92 | 8.85 | 9.28 | 9.16 | 9.00 | 10.56 | 10.32 | 9.37 | 8.65 | 7.64 | 7.29 | 7.63 | 8.36 | — | — | — | ||||||||
| Benchmarks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Índice de cobertura de jurosConcorrentes2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2016-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2016-06-30), 10-K (Data do relatório: 2016-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2015-06-30), 10-K (Data do relatório: 2015-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2014-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2014-06-30), 10-K (Data do relatório: 2014-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2013-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2013-06-30), 10-K (Data do relatório: 2013-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2012-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2012-06-30), 10-K (Data do relatório: 2012-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2011-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2011-06-30), 10-K (Data do relatório: 2011-03-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2010-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2010-06-30).
1 Q2 2017 cálculo
Índice de cobertura de juros = (EBITQ2 2017
+ EBITQ1 2017
+ EBITQ4 2016
+ EBITQ3 2016)
÷ (Despesa com jurosQ2 2017
+ Despesa com jurosQ1 2017
+ Despesa com jurosQ4 2016
+ Despesa com jurosQ3 2016)
= (603 + 991 + 755 + 933)
÷ (78 + 79 + 86 + 87)
= 9.95
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Ao analisar as tendências apresentadas nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verifica-se que houve uma variação ao longo do período. No primeiro trimestre de 2010, o EBIT era de US$ 483 milhões, apresentando uma queda até o quarto trimestre de 2010, onde atingiu US$ 314 milhões. Essa tendência de declínio continuou no primeiro trimestre de 2011, com valores de US$ 640 milhões, mas após esse pico, os resultados apresentaram oscilações moderadas até o final de 2012. A partir de 2013, há uma evidência de crescimento consistente até o terceiro trimestre de 2014, atingindo níveis próximos de US$ 809 milhões, consolidando uma fase de expansão operacional. Entretanto, no último trimestre de 2014, há uma leve redução do EBIT para US$ 812 milhões, indicando uma possível estabilização ou leves ajustes no período seguinte, refletidos na manutenção de valores elevados até o início de 2016, com picos de até US$ 991 milhões no final de 2015.
Em relação às despesas com juros, observa-se uma trajetória relativamente estável, com valores variando entre US$ 43 milhões e US$ 116 milhões. No início do período, as despesas eram inferiores a US$ 50 milhões, e, ao longo do tempo, aumentaram moderadamente, atingindo o pico de aproximadamente US$ 116 milhões no terceiro trimestre de 2014. Após esse ponto, observam-se pequenas oscilações, com redução para valores próximos de US$ 78 milhões no último trimestre de 2016. Essa estabilidade relativa nas despesas de juros sugere uma manutenção controlada do endividamento ou condições de financiamento constantes ao longo do período analisado.
Quanto ao índice de cobertura de juros, há uma evolução notável. Nos primeiros registros em 2010, o índice aparece a partir do quarto trimestre, atingindo 8.36, indicando uma boa capacidade de cobertura dos encargos de juros com o EBIT. O índice mantém valores elevados ao longo de 2011 e 2012, chegando a atingir 10.56 no último trimestre de 2012, demonstrando uma sólida capacidade de pagamento de juros. Após esse período, há uma leve redução até cerca de 7.19 no terceiro trimestre de 2013. A partir de então, o índice apresenta recuperação, atingindo quase 10 no final de 2014, refletindo uma melhora na capacidade de cobertura de juros, possivelmente devido ao aumento do EBIT ou à estabilização das despesas financeiras. Nos últimos anos, até o terceiro trimestre de 2016, o índice oscila ao redor de 8 a 10, indicando uma manutenção de uma margem confortável para o pagamento dos encargos financeiros, embora em valores um pouco menores do que os picos observados anteriormente.
De modo geral, a análise revela uma fase de crescimento sustentado do EBIT a partir de 2013, contraste com a estabilidade relativamente controlada das despesas com juros, e uma cobertura de juros em níveis confortáveis, demonstrando uma estrutura financeira resiliente ao longo do período avaliado. As variações apresentadas indicam ajustes operacionais e de endividamento que mantiveram a saúde financeira da empresa em níveis compatíveis com suas operações e estratégias de gestão de financiamento.