Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Devon Energy Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 23,721) | 21,025) | 9,912) | 13,717) | 19,566) | |
| Menos: Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito | 1,454) | 2,271) | 2,237) | 1,844) | 2,414) | |
| Ativos operacionais | 22,267) | 18,754) | 7,675) | 11,873) | 17,152) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 12,425) | 11,626) | 6,893) | 7,797) | 10,380) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 251) | —) | —) | —) | 162) | |
| Menos: Passivo de arrendamento financeiro circulante | 8) | 8) | 8) | 7) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 6,189) | 6,482) | 4,298) | 4,294) | 5,785) | |
| Menos: Passivos de arrendamento financeiro de longo prazo | 249) | 247) | 244) | 240) | —) | |
| Passivo operacional | 5,728) | 4,889) | 2,343) | 3,256) | 4,433) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 16,539) | 13,865) | 5,332) | 8,617) | 12,719) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 2,674) | 8,533) | (3,285) | (4,102) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 17.59% | 88.90% | -47.10% | -38.45% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | 0.03% | -3.43% | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -5.86% | 44.50% | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -1.19% | -4.87% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | -1.34% | 1.09% | 200.00% | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Energia | -1.05% | 1.02% | 200.00% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 22,267 – 5,728 = 16,539
2 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2022 – Ativos operacionais líquidos2021
= 16,539 – 13,865 = 2,674
3 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,674 ÷ [(16,539 + 13,865) ÷ 2] = 17.59%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de mudanças significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente nos ativos operacionais líquidos, partindo de 8617 milhões de dólares em 2019 para atingir 16539 milhões de dólares em 2022. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço apresentaram uma evolução notável. Inicialmente negativas em 2019 e 2020, com valores de -4102 e -3285 milhões de dólares, respectivamente, tornaram-se positivas em 2021 e 2022, atingindo 8533 e 2674 milhões de dólares. Essa reversão sugere uma melhora na estrutura de capital e na gestão de passivos.
O índice de especialização baseada no balanço exibiu flutuações consideráveis. Em 2019 e 2020, o índice registrou valores negativos de -38.45% e -47.1%, respectivamente, indicando uma dependência significativa de ativos não operacionais. Contudo, em 2021, o índice apresentou um aumento expressivo para 88.9%, sinalizando uma maior concentração em ativos operacionais. Em 2022, houve uma diminuição para 17.59%, embora ainda indicasse uma dependência relativamente menor de ativos não operacionais em comparação com os anos anteriores.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Evoluíram de valores negativos para positivos, indicando uma melhora na estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Apresentou volatilidade, com uma mudança significativa em 2021, refletindo uma alteração na composição dos ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Devon Energy Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Devon | 6,015) | 2,813) | (2,680) | (355) | 3,064) | |
| Menos: Caixa líquido das atividades operacionais | 8,530) | 4,899) | 1,464) | 2,043) | 2,228) | |
| Menos: Caixa líquido das atividades de investimento | (5,123) | (1,574) | (1,127) | (1,551) | (1,493) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 2,608) | (512) | (3,017) | (847) | 2,329) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 17.16% | -5.33% | -43.26% | -7.94% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | -1.22% | -4.57% | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -1.56% | -0.78% | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -2.93% | -6.69% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | -2.11% | -5.23% | -14.30% | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Energia | -1.75% | -5.33% | -18.29% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,608 ÷ [(16,539 + 13,865) ÷ 2] = 17.16%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo de 2019 para 2021, seguido por um incremento adicional em 2022, indicando uma expansão contínua da capacidade operacional.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentaram inicialmente valores negativos, com uma deterioração notável em 2020. Contudo, a partir de 2021, a tendência reverte, culminando em um valor positivo em 2022, sugerindo uma melhora na geração de caixa e na capacidade de financiar atividades futuras.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibiu flutuações consideráveis. Em 2020, registrou-se um valor substancialmente negativo, refletindo uma menor eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa. Em 2021, o índice apresentou uma melhora, embora ainda permanecesse negativo. Em 2022, houve uma inversão completa, com o índice atingindo um valor positivo, indicando um aumento na eficiência da gestão do fluxo de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante, com um aumento expressivo ao longo dos anos analisados.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma recuperação notável, passando de valores negativos significativos para um valor positivo em 2022.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma volatilidade considerável, com uma melhora substancial em 2022, indicando maior eficiência na gestão do fluxo de caixa.