Stock Analysis on Net

Devon Energy Corp. (NYSE:DVN)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 8 de novembro de 2023.

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.


Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Devon Energy Corp., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

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Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 26.57%
0 DPS01 5.17
1 DPS1 5.37 = 5.17 × (1 + 3.93%) 4.25
2 DPS2 5.71 = 5.37 × (1 + 6.28%) 3.56
3 DPS3 6.20 = 5.71 × (1 + 8.62%) 3.06
4 DPS4 6.88 = 6.20 × (1 + 10.97%) 2.68
5 DPS5 7.80 = 6.88 × (1 + 13.31%) 2.40
5 Valor terminal (TV5) 66.65 = 7.80 × (1 + 13.31%) ÷ (26.57%13.31%) 20.52
Valor intrínseco das ações ordinárias da Devon (por ação) $36.47
Preço atual das ações $44.18

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária de Devon . Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

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Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.43%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.60%
Risco sistemático de Devon ações ordinárias βDVN 2.41
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Devon3 rDVN 26.57%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rDVN = RF + βDVN [E(RM) – RF]
= 4.43% + 2.41 [13.60%4.43%]
= 26.57%


Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Devon Energy Corp., modelo PRAT

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Média 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos de ações ordinárias 3,410 1,329 260 140 149
Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Devon 6,015 2,813 (2,680) (355) 3,064
Receitas 19,169 12,206 4,828 6,220 10,734
Ativos totais 23,721 21,025 9,912 13,717 19,566
Patrimônio líquido atribuível à Devon 11,167 9,262 2,885 5,802 9,186
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.43 0.53 0.95
Índice de margem de lucro2 31.38% 23.05% -55.51% -5.71% 28.54%
Índice de giro do ativo3 0.81 0.58 0.49 0.45 0.55
Índice de alavancagem financeira4 2.12 2.27 3.44 2.36 2.13
Médias
Taxa de retenção 0.64
Índice de margem de lucro 4.35%
Índice de giro do ativo 0.58
Índice de alavancagem financeira 2.46
 
Taxa de crescimento dos dividendos (g)5 3.93%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

2022 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Devon – Dividendos de ações ordinárias) ÷ Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Devon
= (6,0153,410) ÷ 6,015
= 0.43

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Devon ÷ Receitas
= 100 × 6,015 ÷ 19,169
= 31.38%

3 Índice de giro do ativo = Receitas ÷ Ativos totais
= 19,169 ÷ 23,721
= 0.81

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido atribuível à Devon
= 23,721 ÷ 11,167
= 2.12

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.64 × 4.35% × 0.58 × 2.46
= 3.93%


Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($44.18 × 26.57% – $5.17) ÷ ($44.18 + $5.17)
= 13.31%

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária de Devon
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação ordinária Devon
r = taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Devon


Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Devon Energy Corp., modelo H

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Ano Valor gt
1 g1 3.93%
2 g2 6.28%
3 g3 8.62%
4 g4 10.97%
5 e seguintes g5 13.31%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.93% + (13.31%3.93%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.28%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.93% + (13.31%3.93%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.62%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.93% + (13.31%3.93%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.97%