Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Índice de competência baseado em balanços
3M Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Títulos e valores mobiliários, correntes | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Empréstimos de curto prazo e parcela corrente da dívida de longo prazo | ||||||
| Menos: Obrigações atuais dos arrendamentos financeiros | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Menos: Arrendamentos financeiros, líquidos de obrigações correntes | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Bens de capital | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= – =
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento significativo de 2018 para 2019, seguido por uma diminuição em 2020 e uma recuperação parcial em 2021. Essa variação sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam um padrão de volatilidade considerável. Inicialmente negativas, registram uma melhora substancial em 2020, atingindo valores positivos, mas com uma redução em 2021. Essa oscilação pode indicar reestruturações financeiras, alterações na composição do passivo ou impactos de eventos econômicos.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma mudança notável na estrutura de capital. De um valor negativo em 2018, o índice apresenta um crescimento expressivo em 2019, indicando uma maior concentração em ativos específicos. Em 2020, o índice retorna a valores negativos, sugerindo uma diversificação ou redução na especialização. Em 2021, observa-se uma leve recuperação, embora ainda em patamares modestos. Essa trajetória sugere uma estratégia de alocação de capital em constante adaptação.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam tendência de crescimento inicial, seguida de estabilização e leve recuperação.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, passando de valores negativos para positivos e retornando a uma posição intermediária.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evidencia uma mudança na estratégia de alocação de capital, com períodos de especialização e diversificação.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
3M Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à 3M | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Bens de capital | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período de quatro anos. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento significativo de 2018 para 2019, seguido por uma diminuição em 2020 e uma recuperação parcial em 2021. Este padrão sugere possíveis investimentos ou desinvestimentos estratégicos, ou ainda, mudanças na gestão do capital de giro.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um comportamento volátil. Inicialmente negativas, demonstram uma melhora substancial em 2019, mas retornam a valores negativos em 2020 e 2021, embora com uma magnitude consideravelmente menor em 2021. Essa variação pode indicar mudanças na capacidade da entidade de gerar caixa a partir de suas operações e investimentos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe uma instabilidade notável. Apresenta um valor negativo em 2018, um aumento expressivo em 2019, seguido por um declínio para um valor negativo em 2020 e uma ligeira melhora em 2021, embora ainda próximo de zero. Essa oscilação sugere uma inconsistência na relação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa operacional, podendo indicar variações na política de reconhecimento de receitas ou na gestão de contas a receber e a pagar.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento inicial seguido de estabilização e leve recuperação, indicando potencial reestruturação de ativos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram volatilidade, com períodos de melhora seguidos de retornos a valores negativos, refletindo flutuações na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe instabilidade, sugerindo variações na qualidade do lucro e na gestão do capital de giro.