O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de 3M.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
3M Co. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração do resultado abrangente
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos índices de liquidez
- Análise dos rácios de solvabilidade
- Análise DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido
- Relação preço/FCFE (P/FCFE)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE)
- Relação preço/valor contabilístico (P/BV) desde 2005
- Análise do endividamento
Aceitamos:
Taxas de retorno
3M Co. (MMM) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Data | PreçoMMM,t1 | DividendoMMM,t1 | RMMM,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 de jan. de 2017 | ||||||
1. | 28 de fev. de 2017 | |||||
2. | 31 de mar. de 2017 | |||||
3. | 30 de abr. de 2017 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 de nov. de 2021 | |||||
59. | 31 de dez. de 2021 | |||||
Média (R): | ||||||
Desvio padrão: |
3M Co. (MMM) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Data | PreçoMMM,t1 | DividendoMMM,t1 | RMMM,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 de jan. de 2017 | ||||||
1. | 28 de fev. de 2017 | |||||
2. | 31 de mar. de 2017 | |||||
3. | 30 de abr. de 2017 | |||||
4. | 31 de mai. de 2017 | |||||
5. | 30 de jun. de 2017 | |||||
6. | 31 de jul. de 2017 | |||||
7. | 31 de ago. de 2017 | |||||
8. | 30 de set. de 2017 | |||||
9. | 31 de out. de 2017 | |||||
10. | 30 de nov. de 2017 | |||||
11. | 31 de dez. de 2017 | |||||
12. | 31 de jan. de 2018 | |||||
13. | 28 de fev. de 2018 | |||||
14. | 31 de mar. de 2018 | |||||
15. | 30 de abr. de 2018 | |||||
16. | 31 de mai. de 2018 | |||||
17. | 30 de jun. de 2018 | |||||
18. | 31 de jul. de 2018 | |||||
19. | 31 de ago. de 2018 | |||||
20. | 30 de set. de 2018 | |||||
21. | 31 de out. de 2018 | |||||
22. | 30 de nov. de 2018 | |||||
23. | 31 de dez. de 2018 | |||||
24. | 31 de jan. de 2019 | |||||
25. | 28 de fev. de 2019 | |||||
26. | 31 de mar. de 2019 | |||||
27. | 30 de abr. de 2019 | |||||
28. | 31 de mai. de 2019 | |||||
29. | 30 de jun. de 2019 | |||||
30. | 31 de jul. de 2019 | |||||
31. | 31 de ago. de 2019 | |||||
32. | 30 de set. de 2019 | |||||
33. | 31 de out. de 2019 | |||||
34. | 30 de nov. de 2019 | |||||
35. | 31 de dez. de 2019 | |||||
36. | 31 de jan. de 2020 | |||||
37. | 29 de fev. de 2020 | |||||
38. | 31 de mar. de 2020 | |||||
39. | 30 de abr. de 2020 | |||||
40. | 31 de mai. de 2020 | |||||
41. | 30 de jun. de 2020 | |||||
42. | 31 de jul. de 2020 | |||||
43. | 31 de ago. de 2020 | |||||
44. | 30 de set. de 2020 | |||||
45. | 31 de out. de 2020 | |||||
46. | 30 de nov. de 2020 | |||||
47. | 31 de dez. de 2020 | |||||
48. | 31 de jan. de 2021 | |||||
49. | 28 de fev. de 2021 | |||||
50. | 31 de mar. de 2021 | |||||
51. | 30 de abr. de 2021 | |||||
52. | 31 de mai. de 2021 | |||||
53. | 30 de jun. de 2021 | |||||
54. | 31 de jul. de 2021 | |||||
55. | 31 de ago. de 2021 | |||||
56. | 30 de set. de 2021 | |||||
57. | 31 de out. de 2021 | |||||
58. | 30 de nov. de 2021 | |||||
59. | 31 de dez. de 2021 | |||||
Média (R): | ||||||
Desvio padrão: |
Mostrar tudo
1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.
2 Taxa de retorno das ações ordinárias da MMM durante o período t.
3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.
Variância e covariância
t | Data | RMMM,t | RS&P 500,t | (RMMM,t–RMMM)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RMMM,t–RMMM)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 28 de fev. de 2017 | |||||
2. | 31 de mar. de 2017 | |||||
3. | 30 de abr. de 2017 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 de nov. de 2021 | |||||
59. | 31 de dez. de 2021 | |||||
Total (Σ): |
t | Data | RMMM,t | RS&P 500,t | (RMMM,t–RMMM)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RMMM,t–RMMM)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 28 de fev. de 2017 | |||||
2. | 31 de mar. de 2017 | |||||
3. | 30 de abr. de 2017 | |||||
4. | 31 de mai. de 2017 | |||||
5. | 30 de jun. de 2017 | |||||
6. | 31 de jul. de 2017 | |||||
7. | 31 de ago. de 2017 | |||||
8. | 30 de set. de 2017 | |||||
9. | 31 de out. de 2017 | |||||
10. | 30 de nov. de 2017 | |||||
11. | 31 de dez. de 2017 | |||||
12. | 31 de jan. de 2018 | |||||
13. | 28 de fev. de 2018 | |||||
14. | 31 de mar. de 2018 | |||||
15. | 30 de abr. de 2018 | |||||
16. | 31 de mai. de 2018 | |||||
17. | 30 de jun. de 2018 | |||||
18. | 31 de jul. de 2018 | |||||
19. | 31 de ago. de 2018 | |||||
20. | 30 de set. de 2018 | |||||
21. | 31 de out. de 2018 | |||||
22. | 30 de nov. de 2018 | |||||
23. | 31 de dez. de 2018 | |||||
24. | 31 de jan. de 2019 | |||||
25. | 28 de fev. de 2019 | |||||
26. | 31 de mar. de 2019 | |||||
27. | 30 de abr. de 2019 | |||||
28. | 31 de mai. de 2019 | |||||
29. | 30 de jun. de 2019 | |||||
30. | 31 de jul. de 2019 | |||||
31. | 31 de ago. de 2019 | |||||
32. | 30 de set. de 2019 | |||||
33. | 31 de out. de 2019 | |||||
34. | 30 de nov. de 2019 | |||||
35. | 31 de dez. de 2019 | |||||
36. | 31 de jan. de 2020 | |||||
37. | 29 de fev. de 2020 | |||||
38. | 31 de mar. de 2020 | |||||
39. | 30 de abr. de 2020 | |||||
40. | 31 de mai. de 2020 | |||||
41. | 30 de jun. de 2020 | |||||
42. | 31 de jul. de 2020 | |||||
43. | 31 de ago. de 2020 | |||||
44. | 30 de set. de 2020 | |||||
45. | 31 de out. de 2020 | |||||
46. | 30 de nov. de 2020 | |||||
47. | 31 de dez. de 2020 | |||||
48. | 31 de jan. de 2021 | |||||
49. | 28 de fev. de 2021 | |||||
50. | 31 de mar. de 2021 | |||||
51. | 30 de abr. de 2021 | |||||
52. | 31 de mai. de 2021 | |||||
53. | 30 de jun. de 2021 | |||||
54. | 31 de jul. de 2021 | |||||
55. | 31 de ago. de 2021 | |||||
56. | 30 de set. de 2021 | |||||
57. | 31 de out. de 2021 | |||||
58. | 30 de nov. de 2021 | |||||
59. | 31 de dez. de 2021 | |||||
Total (Σ): |
Mostrar tudo
VariaçãoMMM = Σ(RMMM,t–RMMM)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovariânciaMMM, S&P 500 = Σ(RMMM,t–RMMM)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimativa sistemática de risco (β)
VariaçãoMMM | |
VariaçãoS&P 500 | |
CovariânciaMMM, S&P 500 | |
Coeficiente de correlaçãoMMM, S&P 5001 | |
βMMM2 | |
αMMM3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaçãoMMM, S&P 500
= CovariânciaMMM, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoMMM × Desvio padrãoS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βMMM
= CovariânciaMMM, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= ÷
=
3 αMMM
= MédiaMMM – βMMM × MédiaS&P 500
= – ×
=
Taxa de retorno esperada
Suposições | ||
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 | RF | |
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 | E(RM) | |
Risco sistemático de 3M ações ordinárias | βMMM | |
Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da 3M3 | E(RMMM) |
1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).
3 E(RMMM) = RF + βMMM [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=