Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Verizon Communications Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro operacional líquido após impostos, com um aumento notável de 2020 para 2021, seguido por uma diminuição em 2022 e uma queda mais acentuada em 2023, recuperando-se parcialmente em 2024.
O custo de capital apresentou uma tendência geral de declínio de 2020 a 2022, indicando uma redução no custo de financiamento. Contudo, em 2023 e 2024, o custo de capital demonstrou um leve aumento, embora permaneça próximo aos níveis de 2020.
O capital investido exibiu um crescimento constante ao longo dos cinco anos, sugerindo uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos. A taxa de crescimento do capital investido diminuiu gradualmente, mas manteve uma trajetória ascendente.
O lucro econômico, resultante da diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou uma trajetória irregular. Houve um aumento expressivo de 2020 a 2021, seguido por uma redução em 2022. Em 2023, o lucro econômico tornou-se negativo, indicando que o retorno sobre o capital investido não superou o custo de capital. Em 2024, o lucro econômico voltou a ser positivo, embora em um valor inferior ao observado em anos anteriores.
- Principais Tendências:
- Crescimento inicial do lucro operacional, seguido por declínio e recuperação parcial.
- Redução inicial do custo de capital, com leve aumento nos anos mais recentes.
- Aumento constante do capital investido.
- Volatilidade do lucro econômico, com período de retorno inferior ao custo de capital.
A flutuação do lucro econômico, em particular a sua inversão para negativo em 2023, merece atenção, pois indica um período de desempenho financeiro abaixo do esperado em relação ao capital empregado. A recuperação observada em 2024 sugere uma melhora, mas a sustentabilidade desse desempenho futuro requer acompanhamento contínuo.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Verizon Communications Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à Verizon.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Verizon.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido atribuível à Verizon:
- Ao longo do período analisado, observa-se um aumento significativo do lucro líquido até o final de 2021, atingindo US$ 22.065 milhões, frente a US$ 17.801 milhões em 2020, refletindo uma tendência de crescimento. Contudo, em 2022, há uma leve redução, com o valor recuando para US$ 21.256 milhões. Este decréscimo sugere possíveis desafios ou gastos extraordinários nesse período. A partir de 2023, há uma forte retração, com o lucro líquido caindo para US$ 11.614 milhões, representando uma diminuição considerável, possivelmente devido a fatores especificados na gestão ou no mercado. Em 2024, há uma recuperação parcial, com o valor elevando-se para US$ 17.506 milhões, aproximando-se do nível de 2020, indicando uma fase de recuperação após o impacto de 2023.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):
- O indicador apresentou crescimento até 2021, passando de US$ 24.311 milhões em 2020 para US$ 29.903 milhões em 2021. Em 2022, o valor sofreu uma leve redução, situando-se em US$ 28.039 milhões, indicando uma estabilidade relativa após o aumento de 2021. Em 2023, há uma forte queda, com o NOPAT alcançando US$ 19.450 milhões, o que sinaliza impacto operacional adverso ou alterações nos custos ou receitas que afetaram a rentabilidade. Em 2024, há recuperação, com o valor atingindo US$ 24.675 milhões, retornando próximo aos níveis de 2020 e 2021 e indicando uma fase de retomada na eficiência operacional da empresa.
Impostos operacionais de caixa
Verizon Communications Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão de imposto de renda
- Houve um aumento na provisão de imposto de renda de 5.619 milhões de dólares em 2020 para 6.802 milhões em 2021, indicando possivelmente um aumento na renda tributável ou mudanças na legislação fiscal. Em 2022, essa provisão apresentou uma leve redução para 6.523 milhões, sugerindo uma leve diminuição na carga tributária ou ajuste nas estimativas fiscais. Nos anos seguintes, houve uma redução mais significativa para 4.892 milhões em 2023, seguida de um novo aumento para 5.030 milhões em 2024. Essa variação mostra uma tendência de redução e recuperação possíveis relacionadas à evolução do resultado operacional ou aplicação de incentivos fiscais, embora os valores permaneçam elevados ao longo do período.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma tendência de declínio de 5.100 milhões de dólares em 2020 para 3.436 milhões em 2021, indicando uma diminuição na obrigatoriedade de pagamento de impostos de forma imediata ou uma redução na operação que gera esses impostos. Em 2022, houve um incremento para 4.451 milhões, indicando uma possível recuperação da atividade ou mudança na estrutura fiscal. Nos anos seguintes, essa linha apresentou aumento para 3.774 milhões em 2023 e uma nova elevação para 5.750 milhões em 2024, o que pode refletir uma retomada do crescimento operacional, ajuste na contabilização ou maior incidência de impostos de caixa devido ao aumento de receitas ou mudança na legislação tributária. A variação sugere alterações na gestão tributária ou na estrutura de receitas da empresa ao longo do período.
Capital investido
Verizon Communications Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido atribuível à Verizon.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de trabalhos em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2020 a 2024, observa-se uma tendência de aumento no patrimônio líquido atribuível à Verizon, que passou de US$ 67.842 milhões em 2020 para US$ 99.237 milhões em 2024, indicando um crescimento consistente e positivo ao longo dos anos. Isso sugere uma expansão do valor dos ativos líquidos da empresa e uma possível melhoria na sua posição financeira.
O total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma elevação significativa de 2020 a 2021, de US$ 150.547 milhões para US$ 177.930 milhões, refletindo um aumento no endividamento. Após esse pico, há uma ligeira redução nos anos seguintes, chegando a US$ 176.331 milhões em 2022, seguida de uma queda mais acentuada em 2023 para US$ 174.942 milhões e uma redução adicional em 2024 para US$ 168.357 milhões. Essa tendência de diminuição gradual do endividamento pode indicar esforços de refinanciamento, redução de dívidas ou melhorias na geração de caixa da companhia.
O capital investido também mostra crescimento consistente ao longo dos anos, partindo de US$ 247.730 milhões em 2020, atingindo US$ 307.881 milhões em 2024. Esse aumento no capital investido reflete investimentos contínuos na expansão e manutenção dos ativos da empresa, potencialmente suportando crescimento de receita e expansão operacional.
De modo geral, os dados demonstram uma trajetória de fortalecimento do patrimônio líquido, acompanhada por uma redução gradual na dívida total e um investimento contínuo em ativos, indicando uma gestão financeira que busca equilibrar crescimento, endividamento e solidez patrimonial ao longo do período avaliado.
Custo de capital
Verizon Communications Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Verizon Communications Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou uma variação significativa, iniciando com um valor positivo de US$ 5.239 milhões em 2020, seguido por um aumento para US$ 7.979 milhões em 2021. Observa-se, contudo, uma redução subsequente para US$ 6.049 milhões em 2022, culminando em um prejuízo de US$ 3.109 milhões em 2023. Em 2024, o lucro econômico retorna ao positivo, atingindo US$ 1.680 milhões.
O capital investido exibiu um crescimento constante durante o período. Partindo de US$ 247.730 milhões em 2020, o capital investido aumentou para US$ 290.004 milhões em 2021, US$ 301.478 milhões em 2022, US$ 304.400 milhões em 2023 e, finalmente, US$ 307.881 milhões em 2024. Este padrão sugere uma estratégia contínua de investimento em ativos e operações.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanhou as flutuações do lucro econômico. Iniciando em 2,11% em 2020, o índice aumentou para 2,75% em 2021, recuou para 2,01% em 2022 e atingiu um valor negativo de -1,02% em 2023, refletindo o prejuízo naquele ano. Em 2024, o índice se recuperou para 0,55%, indicando uma melhora na rentabilidade em relação ao capital investido, embora ainda abaixo dos níveis observados em 2020 e 2021.
- Tendências Gerais
- O período analisado é marcado por volatilidade no lucro econômico, contrastando com o crescimento constante do capital investido. O índice de spread econômico demonstra a sensibilidade do retorno sobre o investimento às variações no lucro.
- Ponto de Atenção
- O prejuízo registrado em 2023 merece investigação aprofundada para identificar as causas subjacentes e avaliar a sustentabilidade do modelo de negócios.
- Perspectivas
- A recuperação do lucro econômico em 2024 e o consequente aumento do índice de spread econômico sinalizam uma possível retomada da rentabilidade, mas a continuidade desta tendência requer monitoramento constante.
Índice de margem de lucro econômico
Verizon Communications Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas operacionais | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas operacionais
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou uma variação significativa, iniciando com um valor positivo de US$ 5.239 milhões em 2020, atingindo o pico de US$ 7.979 milhões em 2021. Posteriormente, observou-se uma redução gradual para US$ 6.049 milhões em 2022, seguida por uma perda substancial de US$ 3.109 milhões em 2023, com uma recuperação parcial para US$ 1.680 milhões em 2024.
As receitas operacionais exibiram um crescimento constante de US$ 128.292 milhões em 2020 para US$ 133.613 milhões em 2021 e US$ 136.835 milhões em 2022. Em 2023, houve uma ligeira diminuição para US$ 133.974 milhões, seguida por um aumento modesto para US$ 134.788 milhões em 2024. Apesar da flutuação no lucro econômico, as receitas operacionais mantiveram uma relativa estabilidade.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência do lucro econômico. Iniciou em 4,08% em 2020, aumentando para 5,97% em 2021, diminuindo para 4,42% em 2022, e registrando um valor negativo de -2,32% em 2023. Em 2024, o índice apresentou uma recuperação para 1,25%, embora ainda inferior aos valores observados em 2020 e 2021.
- Tendências Gerais
- Observa-se uma correlação entre o lucro econômico e o índice de margem de lucro econômico, indicando que as variações no lucro impactam diretamente a rentabilidade. A estabilidade relativa das receitas operacionais contrasta com a volatilidade do lucro econômico, sugerindo que fatores além das vendas podem estar influenciando os resultados.
- Pontos de Atenção
- A perda significativa no lucro econômico em 2023 e o índice de margem negativo nesse mesmo ano requerem investigação adicional para identificar as causas subjacentes, como aumento de custos, despesas não operacionais ou outros fatores relevantes.
- Perspectivas Futuras
- A recuperação parcial do lucro econômico e do índice de margem em 2024 pode indicar uma tendência de estabilização, mas é necessário monitorar a evolução desses indicadores nos próximos períodos para confirmar essa expectativa.