Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Verizon Communications Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O lucro operacional líquido após impostos apresentou uma tendência de declínio entre 2021 e 2023, atingindo seu ponto mínimo no terceiro ano do período analisado. A partir de 2024, observa-se uma trajetória de recuperação gradual, embora os valores permaneçam abaixo do patamar registrado em 2021.
- Capital Investido
- Houve um crescimento constante e linear no montante de capital investido ao longo de todo o período, com expansão contínua a cada exercício fiscal.
- Custo de Capital
- O indicador demonstrou estabilidade relativa, com uma leve redução em 2022 seguida por um aumento gradual e progressivo até 2025.
- Lucro Econômico
- A métrica registrou uma queda acentuada, culminando em um valor negativo em 2023, o que indica que, naquele período, o retorno operacional foi insuficiente para cobrir o custo do capital investido. Nos anos seguintes, o indicador retornou a patamares positivos, porém sem recuperar os níveis de 2021 e 2022.
A análise conjunta dos dados revela que a combinação do aumento do capital investido com a redução do lucro operacional líquido resultou em uma compressão da rentabilidade econômica, atingindo o ápice da ineficiência em 2023. Apesar da recuperação do lucro operacional nos anos finais, a tendência de alta no custo de capital e a expansão da base de ativos investidos limitaram a retomada do lucro econômico aos níveis históricos iniciais.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Verizon Communications Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (diminuição) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à Verizon.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Verizon.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável no lucro líquido atribuível ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução significativa no lucro líquido em 2023, seguida por uma recuperação parcial em 2024 e uma leve diminuição em 2025. O valor inicial em 2021 de US$ 22.065 milhões diminui para US$ 11.614 milhões em 2023, representando uma queda substancial. A recuperação em 2024 atinge US$ 17.506 milhões, mas não retorna ao nível de 2021, estabilizando-se em US$ 17.174 milhões em 2025.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresenta um padrão semelhante, embora com variações menos acentuadas. Houve uma diminuição de 2021 para 2023, passando de US$ 29.903 milhões para US$ 19.450 milhões. Em 2024, o NOPAT demonstra um aumento para US$ 24.675 milhões, continuando a trajetória ascendente em 2025, atingindo US$ 25.872 milhões. Apesar do crescimento em 2024 e 2025, o NOPAT não alcança o patamar observado em 2021.
- Tendências Gerais
- Ambos os indicadores, lucro líquido e NOPAT, exibem uma tendência de declínio entre 2021 e 2023, seguida por uma recuperação nos anos subsequentes. No entanto, a recuperação não foi suficiente para restaurar os níveis de lucratividade de 2021.
- Variações Significativas
- A queda mais expressiva no lucro líquido ocorreu em 2023, enquanto o NOPAT apresentou uma diminuição mais gradual ao longo do período. A recuperação em 2024 e 2025 foi mais pronunciada para o NOPAT do que para o lucro líquido.
- Implicações
- A divergência entre a recuperação do lucro líquido e do NOPAT sugere possíveis mudanças na estrutura de custos ou na eficiência operacional. A análise detalhada das despesas e receitas seria necessária para identificar os fatores que contribuíram para essas variações.
Impostos operacionais de caixa
Verizon Communications Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma redução consistente na provisão de imposto de renda, seguida por uma estabilização. Em contrapartida, os impostos operacionais de caixa apresentam um padrão mais variável.
- Provisão de imposto de renda
- A provisão de imposto de renda apresentou uma diminuição de US$ 6.802 milhões em 2021 para US$ 4.892 milhões em 2023. Em 2024, houve um ligeiro aumento para US$ 5.030 milhões, seguido por um incremento adicional para US$ 5.064 milhões em 2025. A redução inicial sugere uma possível otimização do planejamento tributário ou alterações nas taxas de imposto, enquanto a estabilização nos anos mais recentes indica uma normalização dos valores.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 3.436 milhões em 2021, aumentando para US$ 4.451 milhões em 2022. Em 2023, houve uma retração para US$ 3.774 milhões, seguida por um aumento significativo para US$ 5.750 milhões em 2024. Por fim, em 2025, os impostos operacionais de caixa diminuíram para US$ 4.273 milhões. Essa volatilidade pode estar relacionada a flutuações no lucro operacional, mudanças nas leis tributárias ou estratégias de gestão de caixa.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere que a empresa pode estar gerenciando ativamente sua carga tributária, possivelmente através de ajustes na base tributável ou no momento do pagamento dos impostos. A análise conjunta desses indicadores pode fornecer insights sobre a saúde financeira e as estratégias de gestão da empresa.
Capital investido
Verizon Communications Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido atribuível à Verizon.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de trabalhos em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória de redução inicial seguida de um aumento no montante de dívidas e arrendamentos reportados. Após uma diminuição consistente entre 2021 e 2024, o valor apresentou um crescimento notável no último ano analisado.
O patrimônio líquido atribuível à empresa exibiu um crescimento constante e progressivo ao longo dos cinco anos. A taxa de crescimento parece ter se acelerado nos dois últimos períodos, indicando um fortalecimento da posição acionária.
O capital investido apresentou um padrão de crescimento contínuo, embora com variações na taxa. O aumento foi mais expressivo entre 2024 e 2025, sugerindo um período de expansão ou reinvestimento significativo.
- Tendências de Endividamento:
- Apesar da redução inicial da dívida, o aumento no último ano pode indicar novos investimentos financiados por endividamento ou mudanças nas condições de crédito.
- Crescimento do Patrimônio Líquido:
- O crescimento consistente do patrimônio líquido é um indicador positivo de rentabilidade e valorização da empresa.
- Investimentos e Capital:
- O aumento do capital investido, especialmente no último período, sugere uma estratégia de crescimento e expansão das operações.
Em resumo, a empresa demonstra uma capacidade de gerar patrimônio líquido, mas também apresenta uma dinâmica de endividamento que merece acompanhamento. O aumento do capital investido indica uma postura proativa em relação ao crescimento, mas requer uma análise cuidadosa do retorno sobre esses investimentos.
Custo de capital
Verizon Communications Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de curto e longo prazo, incluindo arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Verizon Communications Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise do desempenho financeiro entre 2021 e 2025 revela uma divergência entre a expansão da base de ativos e a rentabilidade econômica gerada.
- Capital Investido
- Observa-se um crescimento constante e linear do capital investido ao longo de todo o período, partindo de 290.004 milhões de dólares em 2021 e atingindo 329.613 milhões de dólares em 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou trajetória descendente e volátil. Após a queda entre 2021 e 2022, registrou-se um valor negativo em 2023, totalizando -2.451 milhões de dólares. Embora tenha ocorrido uma recuperação em 2024, os valores de 2025 indicam nova retração.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico acompanhou a tendência do lucro econômico, com redução progressiva de 2,98% em 2021 para -0,81% em 2023. Nos anos subsequentes, o índice retornou ao campo positivo, porém permaneceu significativamente abaixo dos níveis iniciais.
Conclui-se que o aumento sistemático do capital investido não se traduziu em crescimento proporcional do lucro econômico, evidenciando uma redução na eficiência da alocação de capital e na capacidade de geração de valor acima do custo de capital, especialmente no período crítico de 2023.
Índice de margem de lucro econômico
Verizon Communications Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas operacionais | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas operacionais
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro no período analisado é caracterizado por receitas operacionais estáveis em contraste com a volatilidade observada no lucro econômico e em sua respectiva margem.
- Receitas Operacionais
- Os valores mantiveram-se consistentes, com oscilações moderadas. Houve um crescimento entre 2021 e 2022, seguido de uma leve retração em 2023 e uma tendência de recuperação gradual até 2025.
- Lucro Econômico
- O indicador apresentou forte instabilidade, registrando declínio progressivo a partir de 2021 até atingir patamares negativos em 2023. Embora tenha ocorrido uma recuperação para valores positivos em 2024, observou-se nova queda no exercício de 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a trajetória do lucro econômico, partindo de 6,48% em 2021 e atingindo o ponto mínimo de -1,83% em 2023. A recuperação nos anos seguintes não foi suficiente para retornar aos níveis iniciais, encerrando o período em 1,05%.