Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM)

Ao longo do período analisado, observa-se uma evolução significativa na composição da receita, com uma tendência crescente na participação de equipamentos e serviços, passando de 60,19% em 2019 para aproximadamente 84,16% em 2024. Essa mudança indica um foco mais acentuado em produtos e soluções relacionados a equipamentos e serviços, enquanto a fatia de licenciamento, embora ainda presente, vem diminuindo de 39,81% para cerca de 15,84% no mesmo período.

Apesar do aumento na participação de equipamentos e serviços, o custo das receitas mantém uma proporção negativa em relação às receitas totais, apresentando uma leve alta de -35,43% em 2019 para -43,79% em 2024, o que sugere uma margem bruta relativamente constante, porém com aumento nos custos relativos em relação às receitas. Consequentemente, o lucro bruto como percentual das receitas mostra uma tendência de declínio, de 64,57% para 56,21%, refletindo uma pressão sobre a rentabilidade bruta ao longo do tempo.

Os gastos com pesquisa e desenvolvimento permanecem elevados, oscilando em torno de aproximadamente -22% a -25% das receitas, indicando investimentos contínuos na inovação sem uma redução significativa no percentual de gastos. Vendas, gerais e administrativas mantêm uma proporção relativamente estável, variando entre -5,81% e -9,04%, o que aponta para uma gestão consistente dessas despesas em relação às receitas.

O resultado operacional apresenta flutuações, iniciando em 31,59% em 2019, diminuindo para 21,74% em 2022, mas recuperando para 25,85% em 2024. Essa variação reflete sobre o desempenho operacional, influenciado por oscilações nos custos e na margem de lucro operacional.

Os encargos financeiros, representados pela despesa com juros, mantêm uma proporção relativamente estável em torno de -2% das receitas, enquanto os rendimentos de juros e dividendos aumentaram, chegando a 1,73% em 2024, contribuindo positivamente para os resultados financeiros.

Outros itens relacionados a ganhos e perdas em títulos, investimentos e ativos de plano de remuneração também apresentaram pequenas variações, com destaque para o crescimento em rendimentos de juros e dividendos ao longo do período, apesar de oscilações pontuais.

O resultado antes do imposto de renda mantém-se relativamente estável em torno de 20% a 30% das receitas, sendo que a carga tributária apresentou redução significativa, especialmente após 2020, com o imposto de renda representando uma fração menor das receitas e refletindo uma melhora na eficiência tributária ou mudanças na estrutura fiscal.

O resultado final das operações continuadas, bem como o lucro líquido, apresentam crescimento, atingindo aproximadamente 26% das receitas em 2024, demonstrando uma recuperação e estabilização da lucratividade após períodos de volatilidade. As operações descontinuadas tiveram impacto marginal, com valores muito próximos de zero na última data, reforçando a concentração dos resultados nas operações continuadas, que dominam a performance financeira da empresa.