YUM! Brands Inc. (NYSE:YUM)

Ao analisar a evolução do passivo total ao longo dos períodos considerados, observa-se uma tendência de crescimento contínuo,particularmente a partir do terceiro trimestre de 2013, onde o valor aumenta significativamente, atingindo um pico de 12.262 milhões de dólares no último trimestre de 2013. Essa expansão é impulsionada principalmente pelo aumento expressivo no passivo não circulante, que acompanha a tendência de alta, atingindo 9.963 milhões de dólares no último período. Em contrapartida, os componentes de passivo circulante e empréstimos de curto prazo também demonstram crescimento, embora com variações e períodos de redução, indicando uma possível estratégia de alongamento de vencimentos ou aumento de financiamentos de longo prazo.

O passivo não circulante, por sua vez, mostra uma trajetória de alta sustentada, chegando a seu ponto mais elevado em 2016, com 9.963 milhões de dólares. A composição do passivo aponta que a dívida de longo prazo é a principal responsável por essa expansão, passando de aproximadamente 2.918 milhões de dólares em março de 2011 para um pico de 11.919 milhões de dólares em dezembro de 2014, antes de diminuir drasticamente para 9.119 milhões de dólares em março de 2016. Essa variação sugere uma estratégia de captação de recursos de longo prazo, inclusive refinanciamentos e reestruturações de dívida.

O patrimônio líquido, por outro lado, apresenta uma trajetória de instabilidade ao longo dos períodos analisados. No início do período, registra valores positivos acima de 1.8 bilhão de dólares, porém, a partir de 2015 há uma diminuição progressiva, culminando em um déficit patrimonial de aproximadamente -1.896 milhões de dólares em março de 2016. Essa deterioração é influenciada tanto pelos lucros acumulados, que apresentaram oscilações, quanto por perdas abrangentes acumuladas negativas, chegando a um saldo de -262 milhões de dólares em março de 2014, e posteriormente a um déficit significativo em 2016.

Os lucros acumulados mostram uma tendência de recuperação temporária entre os anos de 2013 e 2014, contudo, a partir de 2014 há uma forte deterioração, culminando em um déficit de 1.572 milhões de dólares em março de 2014 e seguido de um forte declínio até atingir valores negativos em 2015 e 2016. Esses resultados refletem dificuldades na manutenção de rentabilidade e na gestão de receitas e despesas, impactando negativamente o patrimônio líquido.

Em relação às demais variáveis, o número de interesses não controladores manteve-se relativamente estável ao longo do período, indicando controle majoritário consistente na estrutura acionária. O acionamento de ações ordinárias, embora com baixa representatividade de valores, também demonstra alguma atividade de emissão ou recompra nos períodos finais. As outras receitas e perdas abrangentes acumuladas indicam volatilidade em itens não operacionais, evidenciando oscilações em instrumentos financeiros e investimentos.

De modo geral, a análise indica uma deterioração do perfil financeiro ao longo do período, com aumento do endividamento de longo prazo, deterioração do patrimônio líquido e sinais de perda de rentabilidade, especialmente a partir de 2014. A estratégia de financiamento e o fechamento operacional parecem requerer atenção, dada a evolução do passivo e do patrimônio, que podem impactar a sustentabilidade financeira a longo prazo.