Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

Observa-se uma tendência de crescimento no total do passivo ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 14 bilhões em março de 2020 para cerca de US$ 37 bilhões em dezembro de 2024, refletindo aumento na alavancagem financeira da companhia. O passivo circulante apresentou variações significativas, com picos que coincidem com períodos de maior endividamento de curto prazo, especialmente nos momentos de aumento do passivo de curto prazo e dívidas de longo prazo.

O patrimônio líquido experimentou oscilações consideráveis, com períodos de valorização seguidos de deterioração, especialmente a partir de 2022, quando houve uma deterioração acentuada, chegando a um déficit patrimonial cerca de US$ 6,7 bilhões em dezembro de 2024. Este movimento indica uma redução na solvência patrimonial, influenciada pelo aumento expressivo das ações em tesouraria e perdas acumuladas de perdas abrangentes. Os lucros não distribuídos mostraram crescimento contínuo, elevando-se de aproximadamente US$ 22,5 bilhões em março de 2020 para mais de US$ 37 bilhões em março de 2024, o que sugere uma retenção de resultados para suportar a estrutura de capital.

O total de dívidas, especialmente a de longo prazo, apresentou forte expansão, crescendo de cerca de US$ 7,5 bilhões em março de 2020 para aproximadamente US$ 17,5 bilhões em dezembro de 2024. A dívida de longo prazo contribuiu significativamente para esse aumento, indicando uma estratégia de financiamento de longo prazo para suportar o crescimento e as alterações na estrutura de passivos da empresa.

O passivo de arrendamento operacional não circulante manteve-se relativamente estável, embora com uma leve tendência de crescimento, refletindo o comprometimento da empresa com arrendamentos de longo prazo. As reservas de comerciantes adiadas apresentaram um aumento substancial, principalmente entre 2022 e 2024, indicando maiores passivos relacionados às operações comerciais futuras ou obrigações diferidas.

Os componentes de passivos tributários e outros passivos de longo prazo também seguiram uma tendência de aumento ao longo do período, contribuindo para a elevação do passivo total. As contas a pagar mostraram oscilações, mas em geral exibiram uma trajetória crescente, refletindo maior volume de obrigações de curto prazo.

Quanto ao perfil de liquidez, o saldo de ações ordinárias permaneceu relativamente constante, enquanto o grande volume de ações em tesouraria denotou uma estratégia de controle de capital ou recompra de ações ao longo do tempo, impactando negativamente o patrimônio líquido consolidado.

Em síntese, a análise revela uma ampliação significativa do passivo, especialmente de dívidas, acompanhada de deterioração patrimonial, com saldo negativo em patrimônio líquido em alguns momentos. Os resultados sugerem um período de crescimento agressivo, aliado a esforços de financiamento de longo prazo, ao mesmo tempo em que evidenciam desafios na manutenção de uma estrutura de patrimônio mais sólida, refletidos na redução do patrimônio líquido ao longo do tempo.