Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Target Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 1 de fev. de 2025 | 3 de fev. de 2024 | 28 de jan. de 2023 | 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | 1 de fev. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 57,769) | 55,356) | 53,335) | 53,811) | 51,248) | 42,779) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 4,762) | 3,805) | 2,229) | 5,911) | 8,511) | 2,577) | |
| Ativos operacionais | 53,007) | 51,551) | 51,106) | 47,900) | 42,737) | 40,202) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 43,103) | 41,924) | 42,103) | 40,984) | 36,808) | 30,946) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo e outros empréstimos contraídos | 1,636) | 1,116) | 130) | 171) | 1,144) | 161) | |
| Menos: Dívida de longo prazo e outros empréstimos, excluindo a parcela corrente | 14,304) | 14,922) | 16,009) | 13,549) | 11,536) | 11,338) | |
| Passivo operacional | 27,163) | 25,886) | 25,964) | 27,264) | 24,128) | 19,447) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 25,844) | 25,665) | 25,142) | 20,636) | 18,609) | 20,755) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 179) | 523) | 4,506) | 2,027) | (2,146) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 0.70% | 2.06% | 19.69% | 10.33% | -10.90% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 6.21% | 11.49% | -0.39% | 20.71% | 5.32% | — | |
| Walmart Inc. | 5.23% | 6.15% | 0.02% | 1.09% | -6.44% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Distribuição de produtos básicos para o consumidor e varejo | 0.00% | 6.12% | 2.78% | 4.30% | -5.94% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 0.00% | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-01), 10-K (Data do relatório: 2024-02-03), 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 53,007 – 27,163 = 25,844
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 25,844 – 25,665 = 179
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 179 ÷ [(25,844 + 25,665) ÷ 2] = 0.70%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento de aproximadamente 38,3% entre 2021 e 2025. A taxa de crescimento diminuiu progressivamente ao longo dos anos, indicando uma desaceleração no ritmo de expansão dos ativos operacionais.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma trajetória de recuperação e subsequente estabilização. Após um valor negativo em 2021, a métrica apresentou um crescimento significativo em 2022 e 2023, atingindo o pico em 2023. Em 2024 e 2025, observa-se uma diminuição, embora os valores permaneçam positivos, sugerindo uma consolidação da posição financeira.
O índice de especialização baseada no balanço apresentou flutuações consideráveis. Houve uma mudança de um valor negativo em 2021 para um valor positivo em 2022, indicando uma melhora na especialização. O índice atingiu o valor mais alto em 2023, seguido por uma queda acentuada em 2024 e 2025, aproximando-se de zero. Essa redução sugere uma diminuição na especialização, possivelmente devido a mudanças na estrutura de ativos ou passivos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante, mas com desaceleração na taxa de expansão.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram recuperação inicial seguida de estabilização e leve declínio.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe volatilidade, com melhora inicial seguida de redução significativa.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão em termos de ativos operacionais, com uma posição financeira que se fortaleceu e se estabilizou. No entanto, a diminuição do índice de especialização baseada no balanço pode merecer investigação adicional para compreender as causas subjacentes e seus potenciais impactos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Target Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 1 de fev. de 2025 | 3 de fev. de 2024 | 28 de jan. de 2023 | 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | 1 de fev. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 4,091) | 4,138) | 2,780) | 6,946) | 4,368) | 3,281) | |
| Menos: Caixa fornecido pelas atividades operacionais | 7,367) | 8,621) | 4,018) | 8,625) | 10,525) | 7,099) | |
| Menos: Caixa necessário para as atividades de investimento | (2,860) | (4,760) | (5,504) | (3,154) | (2,591) | (2,944) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (416) | 277) | 4,266) | 1,475) | (3,566) | (874) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -1.62% | 1.09% | 18.64% | 7.52% | -18.12% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.37% | 2.33% | 1.10% | 14.69% | -2.96% | — | |
| Walmart Inc. | 3.34% | 0.87% | 0.47% | -3.77% | -10.19% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Distribuição de produtos básicos para o consumidor e varejo | 0.00% | 1.06% | 3.13% | -0.42% | -10.54% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 0.00% | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-02-01), 10-K (Data do relatório: 2024-02-03), 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -416 ÷ [(25,844 + 25,665) ÷ 2] = -1.62%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Este aumento, embora progressivamente menor a cada ano, indica uma expansão contínua da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma volatilidade significativa. Após um valor negativo em 2021, houve uma recuperação substancial em 2022 e 2023, seguida por uma redução em 2024 e um retorno a valores negativos em 2025. Essa flutuação sugere mudanças nas estratégias de financiamento e investimento, ou variações nos ciclos operacionais.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta um padrão de variação considerável. Houve uma melhora expressiva de 2021 para 2023, indicando um aumento na eficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa. Contudo, observa-se uma desaceleração em 2024 e uma inversão da tendência em 2025, com o índice tornando-se negativo. Essa mudança pode indicar dificuldades na gestão do capital de giro ou um aumento nos investimentos que não geraram fluxo de caixa imediato.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória ascendente, embora com desaceleração no ritmo de crescimento.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Exibem alta volatilidade, com inversões de sinal ao longo do período.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstra uma melhora inicial seguida por uma deterioração, culminando em valor negativo no último ano analisado.
Em resumo, a entidade demonstra expansão em seus ativos operacionais, mas enfrenta desafios na gestão do fluxo de caixa e na conversão de vendas em caixa, conforme evidenciado pela volatilidade das acumulações e pela queda no índice de competência no período mais recente.