Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Target Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de jan. de 2026 | 1 de fev. de 2025 | 3 de fev. de 2024 | 28 de jan. de 2023 | 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 59,490) | 57,769) | 55,356) | 53,335) | 53,811) | 51,248) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 5,488) | 4,762) | 3,805) | 2,229) | 5,911) | 8,511) | |
| Ativos operacionais | 54,002) | 53,007) | 51,551) | 51,106) | 47,900) | 42,737) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 43,325) | 43,103) | 41,924) | 42,103) | 40,984) | 36,808) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo e outros empréstimos contraídos | 2,130) | 1,636) | 1,116) | 130) | 171) | 1,144) | |
| Menos: Dívida de longo prazo e outros empréstimos, excluindo a parcela corrente | 14,326) | 14,304) | 14,922) | 16,009) | 13,549) | 11,536) | |
| Passivo operacional | 26,869) | 27,163) | 25,886) | 25,964) | 27,264) | 24,128) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 27,133) | 25,844) | 25,665) | 25,142) | 20,636) | 18,609) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,289) | 179) | 523) | 4,506) | 2,027) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 4.87% | 0.70% | 2.06% | 19.69% | 10.33% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 6.21% | 11.49% | -0.39% | 20.71% | 5.32% | |
| Walmart Inc. | 8.91% | 5.23% | 6.15% | 0.02% | 1.09% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Distribuição de produtos básicos para o consumidor e varejo | 0.00% | 4.68% | 6.12% | 2.78% | 4.30% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 0.00% | 7.28% | 1.15% | 2.58% | 7.61% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-02-01), 10-K (Data do relatório: 2024-02-03), 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30).
1 2026 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 54,002 – 26,869 = 27,133
2 2026 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2026 – Ativos operacionais líquidos2025
= 27,133 – 25,844 = 1,289
3 2026 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,289 ÷ [(27,133 + 25,844) ÷ 2] = 4.87%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 20636 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 27133 milhões de dólares americanos em 2026. A taxa de crescimento, embora não linear, indica uma expansão contínua da capacidade operacional.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma variação significativa. Em 2022, o valor registrado é de 2027 milhões de dólares americanos, com um aumento expressivo para 4506 milhões de dólares americanos em 2023. Contudo, os anos subsequentes revelam uma diminuição progressiva, chegando a 1289 milhões de dólares americanos em 2026. Essa flutuação sugere mudanças na estrutura de capital ou na gestão de passivos e patrimônio líquido.
O índice de especialização baseada no balanço demonstra uma volatilidade considerável. Inicialmente, em 2022, o índice é de 10.33%, seguido por um aumento notável para 19.69% em 2023. Posteriormente, o índice declina drasticamente para 2.06% em 2024 e 0.7% em 2025, antes de apresentar uma leve recuperação para 4.87% em 2026. Essa variação indica mudanças na composição dos ativos e passivos, refletindo potencialmente ajustes estratégicos ou condições de mercado.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante ao longo do período, indicando expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram um aumento inicial seguido de declínio, sugerindo mudanças na estrutura de capital.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe alta volatilidade, refletindo alterações na composição dos ativos e passivos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Target Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de jan. de 2026 | 1 de fev. de 2025 | 3 de fev. de 2024 | 28 de jan. de 2023 | 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 3,705) | 4,091) | 4,138) | 2,780) | 6,946) | 4,368) | |
| Menos: Caixa fornecido pelas atividades operacionais | 6,562) | 7,367) | 8,621) | 4,018) | 8,625) | 10,525) | |
| Menos: Caixa utilizado nas atividades de investimento | (3,649) | (2,860) | (4,760) | (5,504) | (3,154) | (2,591) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 792) | (416) | 277) | 4,266) | 1,475) | (3,566) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 2.99% | -1.62% | 1.09% | 18.64% | 7.52% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 0.37% | 2.33% | 1.10% | 14.69% | -2.96% | |
| Walmart Inc. | 4.75% | 3.34% | 0.87% | 0.47% | -3.77% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Distribuição de produtos básicos para o consumidor e varejo | 0.00% | 2.27% | 1.06% | 3.13% | -0.42% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 0.00% | 3.80% | -0.17% | 2.27% | 4.81% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-31), 10-K (Data do relatório: 2025-02-01), 10-K (Data do relatório: 2024-02-03), 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30).
1 2026 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 792 ÷ [(27,133 + 25,844) ÷ 2] = 2.99%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. O valor inicial de US$ 20.636 milhões em 2022 aumentou para US$ 27.133 milhões em 2026, indicando uma expansão da capacidade operacional da entidade.
- Ativos operacionais líquidos
- A trajetória ascendente sugere investimentos em ativos que contribuem para as operações principais, ou uma gestão eficiente do capital de giro. A taxa de crescimento, embora positiva, demonstra uma desaceleração gradual nos últimos anos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. Após um aumento substancial de US$ 1.475 milhões em 2022 para US$ 4.266 milhões em 2023, o valor diminuiu para US$ 277 milhões em 2024 e atingiu um valor negativo de US$ -416 milhões em 2025, recuperando-se parcialmente para US$ 792 milhões em 2026. Essa flutuação pode indicar mudanças nas estratégias de financiamento, investimentos ou na gestão do capital de giro.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A variação negativa em 2025 merece atenção, pois pode sinalizar dificuldades na geração de caixa ou a necessidade de utilizar reservas para cobrir despesas operacionais ou investimentos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também demonstra instabilidade. Iniciando em 7,52% em 2022, atingiu o pico de 18,64% em 2023, seguido por uma queda acentuada para 1,09% em 2024 e um valor negativo de -1,62% em 2025. A recuperação para 2,99% em 2026, embora positiva, não atinge os níveis observados em 2023.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Este indicador reflete a eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa operacional. A volatilidade sugere que a entidade pode estar enfrentando desafios na gestão de seus recebíveis e pagáveis, ou que as políticas contábeis estão impactando a representação do fluxo de caixa.