McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

Observa-se uma alteração estrutural na composição da receita ao longo do período analisado. A participação das receitas de restaurantes franqueados, que iniciava em 56,15%, apresentou crescimento gradual até estabilizar-se em patamares entre 61% e 62% a partir de meados de 2022. Em contrapartida, as vendas de restaurantes próprios e operados pela empresa declinaram de 42,18% para a faixa de 35% a 38% no mesmo intervalo.

Margens de Lucro e Custos Diretos

A margem bruta demonstrou resiliência, oscilando predominantemente entre 52% e 58%. Houve uma redução progressiva nas despesas de restaurantes próprios, que recuaram de 35,47% para aproximadamente 31% das receitas, acompanhando a redução da base de lojas operadas diretamente.

Desempenho Operacional

O resultado operacional manteve-se estável na maioria dos trimestres, situando-se entre 43% e 47%. Registrou-se uma queda atípica no segundo trimestre de 2022, para 29,93%, impactada por despesas operacionais líquidas extraordinárias que atingiram 15,5% das receitas naquele período.

Despesas Administrativas e Financeiras

As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram volatilidade, com picos recorrentes nos encerramentos de exercício, variando entre 9,41% e 14,01%. As despesas com juros mantiveram-se constantes, com flutuações discretas entre 4,74% e 6,31%.

Rentabilidade Líquida

O lucro líquido apresentou instabilidade no início de 2022, com quedas para a faixa de 19% a 20%, mas recuperou a trajetória de crescimento a partir de 2023, estabilizando-se entre 30% e 33% das receitas totais.