Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Ecolab Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 21,206,400) | 18,126,000) | 20,869,100) | 20,074,500) | 19,962,400) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 359,900) | 1,260,200) | 186,400) | 114,700) | 211,400) | |
| Ativos operacionais | 20,846,500) | 16,865,800) | 20,682,700) | 19,959,800) | 19,751,000) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 13,953,300) | 11,924,500) | 12,143,300) | 12,020,900) | 12,273,700) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 411,000) | 17,300) | 380,600) | 743,600) | 564,400) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 8,347,200) | 6,669,300) | 5,973,500) | 6,301,600) | 6,758,300) | |
| Passivo operacional | 5,195,100) | 5,237,900) | 5,789,200) | 4,975,700) | 4,951,000) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 15,651,400) | 11,627,900) | 14,893,500) | 14,984,100) | 14,800,000) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 4,023,500) | (3,265,600) | (90,600) | 184,100) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 29.50% | -24.63% | -0.61% | 1.24% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos químicos | 200.00% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Materiais | 200.00% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 20,846,500 – 5,195,100 = 15,651,400
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 15,651,400 – 11,627,900 = 4,023,500
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 4,023,500 ÷ [(15,651,400 + 11,627,900) ÷ 2] = 29.50%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma ligeira diminuição entre 2018 e 2019, seguida de uma redução mais acentuada em 2020. Contudo, registra-se uma recuperação substancial em 2021, superando o valor inicial de 2018.
As contas agregadas de balanço apresentam uma variação significativa. Em 2019, observa-se um valor negativo, indicando uma diminuição nas contas de balanço. Essa tendência negativa se intensifica em 2020, atingindo o menor valor do período. Em 2021, há uma inversão completa, com um valor positivo considerável, sugerindo um fortalecimento das contas de balanço.
O índice de especialização baseada no balanço reflete essa volatilidade. Inicialmente positivo em 2018, torna-se negativo em 2019 e apresenta uma queda drástica em 2020. A recuperação em 2021 é notável, com o índice retornando a um valor positivo e expressivo, indicando uma melhora na especialização baseada no balanço.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória de flutuação, com recuperação em 2021 após uma queda em 2020.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma inversão de tendência, passando de valores negativos para um valor positivo significativo em 2021.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Reflete a volatilidade das contas de balanço, com uma recuperação expressiva em 2021.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade seguido por uma recuperação notável em 2021. A análise sugere que a entidade pode ter enfrentado desafios em 2020, mas conseguiu reverter a situação no ano subsequente, fortalecendo tanto seus ativos operacionais líquidos quanto suas contas de balanço e, consequentemente, sua especialização baseada no balanço.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Ecolab Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível à Ecolab | 1,129,900) | (1,205,100) | 1,558,900) | 1,429,100) | 1,508,400) | |
| Menos: Caixa fornecido pelas atividades operacionais | 2,061,900) | 1,741,800) | 2,420,700) | 2,277,700) | 2,091,300) | |
| Menos: Caixa usado para atividades de investimento | (4,579,700) | (857,700) | (1,199,100) | (1,030,000) | (1,673,200) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 3,647,700) | (2,089,200) | 337,300) | 181,400) | 1,090,300) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 26.74% | -15.75% | 2.26% | 1.22% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos químicos | -8.12% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Materiais | -9.09% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,647,700 ÷ [(15,651,400 + 11,627,900) ÷ 2] = 26.74%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma ligeira diminuição entre 2018 e 2019, seguida de uma redução mais acentuada em 2020. Contudo, registra-se uma recuperação substancial em 2021, superando o valor inicial de 2018.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória variável. Inicialmente, houve um aumento significativo entre 2018 e 2019. Em 2020, observa-se um valor negativo expressivo, indicando um consumo líquido de caixa. Em 2021, as acumulações retornam a um valor positivo considerável, refletindo uma melhora na geração de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de volatilidade, com um pico em 2021 após uma queda em 2020. A variação sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou eventos significativos que impactaram a estrutura de capital.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma forte correlação com o índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa. O valor negativo em 2020 pode indicar investimentos significativos, pagamento de dívidas ou outras saídas de caixa que não foram compensadas pela geração operacional.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe uma grande variação. Aumenta consideravelmente entre 2018 e 2019, mas torna-se negativo em 2020, indicando que a empresa pode ter enfrentado dificuldades em converter suas receitas em fluxo de caixa operacional. Em 2021, o índice apresenta um aumento expressivo, sinalizando uma melhora na eficiência da gestão do fluxo de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A flutuação acentuada sugere uma sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas na política de recebimento e pagamento. A recuperação em 2021 é um indicador positivo, mas requer acompanhamento para confirmar a sustentabilidade dessa melhora.