Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Ecolab Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017
Lucro (prejuízo) líquido incluindo participação de não controladores	1,144,000)	(1,185,500)	1,576,200)	1,440,300)	1,522,400)
Prejuízo líquido de operações descontinuadas, incluindo participação não controladora	—)	2,170,300)	—)	—)	—)
Lucro líquido de operações contínuas, incluindo participação não controladora	1,144,000)	984,800)	1,576,200)	1,440,300)	1,522,400)
Depreciação	604,400)	594,300)	654,100)	621,300)	585,700)
Amortização	238,700)	218,400)	319,200)	317,000)	307,600)
Imposto de renda diferido	(1,100)	(45,800)	(37,600)	85,100)	(354,500)
Despesa de remuneração baseada em ações	89,500)	82,100)	91,100)	94,400)	90,500)
Contribuições para planos de pensão e pós-aposentadoria	(60,200)	(70,700)	(186,000)	(60,000)	(144,100)
Despesas com planos de pensão e pós-aposentadoria, líquidas	42,400)	42,000)	28,100)	31,900)	36,900)
Encargos de reestruturação, líquidos de caixa pago	(41,700)	7,800)	35,200)	43,500)	5,200)
Refinanciamento da dívida	29,400)	77,100)	—)	—)	—)
Ganho na venda de empresas	—)	—)	—)	—)	(50,600)
Encargos e baixas contábeis de ativos	—)	—)	—)	—)	15,100)
Outros, líquidos	15,900)	61,000)	19,800)	24,000)	37,400)
Contas a receber	(178,200)	155,600)	(137,200)	(164,100)	(91,800)
Inventários	(73,000)	(179,500)	41,000)	(141,100)	(85,500)
Outros ativos	(92,900)	42,300)	(81,500)	(80,700)	(48,900)
Contas a pagar	200,400)	55,900)	22,300)	113,500)	121,100)
Outros passivos	144,300)	(283,500)	76,000)	(47,400)	144,800)
Variações de ativos e passivos operacionais, líquidas de efeito de aquisições	600)	(209,200)	(79,400)	(319,800)	39,700)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais	917,900)	757,000)	844,500)	837,400)	568,900)
Caixa fornecido pelas atividades operacionais	2,061,900)	1,741,800)	2,420,700)	2,277,700)	2,091,300)
Investimentos	(643,000)	(489,000)	(800,600)	(847,100)	(868,600)
Imóveis e outros ativos vendidos	12,200)	5,300)	10,900)	30,000)	10,700)
Aquisições e investimentos em coligadas, líquidos de caixa adquirido	(3,923,700)	(487,000)	(391,400)	(229,800)	(989,200)
Desinvestimento de empresas	—)	116,200)	6,800)	9,200)	118,800)
Atividade de caixa restrita	—)	—)	—)	—)	53,800)
Liquidação de hedge líquido de investimento	—)	—)	—)	14,100)	2,100)
Outros, líquidos	(25,200)	(3,200)	(24,800)	(6,400)	(800)
Caixa usado para atividades de investimento	(4,579,700)	(857,700)	(1,199,100)	(1,030,000)	(1,673,200)
Emissões líquidas (reembolsos) de papel comercial e notas a pagar	393,600)	(65,500)	(252,000)	341,800)	(43,700)
Empréstimos de dívida de longo prazo	2,775,000)	1,855,900)	—)	—)	1,309,400)
Pagamentos de dívidas de longo prazo	(1,017,900)	(1,570,000)	(400,600)	(551,600)	(799,000)
Ações readquiridas	(106,600)	(146,200)	(353,700)	(562,400)	(600,300)
Dividendos pagos	(566,400)	(560,800)	(554,900)	(496,500)	(448,700)
Exercício de opções de compra de ações por empregados	143,500)	241,500)	186,800)	114,500)	83,800)
Refinanciamento da dívida	(29,400)	(77,100)	—)	—)	—)
Passivos relacionados à aquisição e contraprestação contingente	—)	—)	(1,500)	(10,100)	(8,500)
Outros, líquidos	11,400)	(18,000)	26,300)	(8,400)	(15,700)
Caixa fornecido por (utilizado para) atividades de financiamento	1,603,200)	(340,200)	(1,349,600)	(1,172,700)	(522,700)
Caixa fornecido por atividades operacionais, operações descontinuadas	—)	118,400)	—)	—)	—)
Caixa fornecido por atividades de investimento, operações descontinuadas	—)	443,200)	—)	—)	—)
Caixa usado para financiar atividades, operações descontinuadas	—)	(1,600)	—)	—)	—)
Caixa fornecido por operações descontinuadas	—)	560,000)	—)	—)	—)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	14,300)	(30,100)	20,400)	7,600)	(11,400)
Aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa	(900,300)	1,073,800)	(107,600)	82,600)	(116,000)
Caixa e equivalentes de caixa, início do período	1,260,200)	186,400)	294,000)	211,400)	327,400)
Caixa e equivalentes de caixa, final de período	359,900)	1,260,200)	186,400)	294,000)	211,400)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

Ao analisar os dados financeiros, observa-se que o lucro líquido de operações contínuas apresentou uma certa estabilidade entre 2017 e 2019, com valores próximos a 1,52 milhão de dólares, tendo uma leve diminuição em 2018 e um leve aumento em 2019. Em 2020, houve uma significativa redução do lucro para aproximadamente 984,8 mil dólares, atribuída possivelmente a eventos extraordinários ou impactos econômicos específicos daquele período. Em 2021, o lucro recuperou-se para cerca de 1,14 milhão de dólares, indicando uma possível recuperação operacional.

O lucro líquido incluindo participação de não controladores acompanhou essa tendência, com uma redução notável em 2020 devido ao prejuízo de aproximadamente 1,185 milhão de dólares, refletindo possivelmente perdas relacionadas a operações descontinuadas ou eventos não recorrentes. Em 2021, houve recuperação para o valor de aproximadamente 1,14 milhão de dólares, reforçando a melhora na performance financeira.

Os itens relacionados a despesas de depreciação e amortização permaneceram relativamente constantes ao longo do período, com leves variações que indicam estabilidade na depreciação de ativos tangíveis e intangíveis. Os encargos de imposto de renda diferido apresentaram uma forte diminuição em 2018, passando de uma parcela negativa de -354,5 mil dólares para positivos, sinalizando mudanças na estratégia fiscal ou na composição dos impostos diferidos.

As contribuições para planos de pensão e pós-aposentadoria variaram bastante, demonstrando movimentos negativos significativos em 2018 e 2019, porém com uma redução dos valores negativos na evolução subsequente, refletindo possíveis ajustes nos passivos atuariais ou nas contribuições feitas.

As despesas com reestruturações e outros encargos relacionados apresentaram picos em determinados anos, como em 2018, indicando períodos de reorganização ou custos extraordinários. O ganho na venda de empresas foi registrado em 2017, contribuindo positivamente para os resultados daquele período, enquanto outros itens relacionados a ativos e ativos líquidos apresentaram variações importantes, muitas vezes negativas, indicando vendas, desinvestimentos ou depreciações significativas.

Os saldos de contas a receber e inventários demonstraram reversões entre aumentos e reduções ao longo do período, com aumentos expressivos em 2018 e 2020, possivelmente refletindo o ciclo operacional e estratégias de gestão de estoque e de cobranças. Os passivos, como contas a pagar e outros passivos, apresentaram variações consideráveis, especialmente em 2020, com aumentos marcantes, sugerindo mudanças no perfil de endividamento ou na gestão do capital de giro.

Na análise do fluxo de caixa, observa-se que o caixa fornecido pelas atividades operacionais manteve-se em níveis elevados e relativamente estáveis, apesar de uma ligeira queda em 2020. Destaca-se um aumento substancial em 2021, indicando uma forte geração de caixa operacional. Os investimentos líquidos permaneceram negativos ao longo de todo o período, refletindo despesas recorrentes em aquisição de ativos, com variações que sugerem compras constantes de imóveis, equipamentos ou investimentos estratégicos.

A atividade de financiamento mostrou uma tendência de aumento na emissão de dívida de longo prazo, culminando em 2021 com um saldo de aproximadamente 2,775 bilhões de dólares. Os pagamentos de dívidas também aumentaram, demonstrando o esforço de quitação de obrigações financeiras ao longo dos anos. As ações readquiridas e os dividendos pagos apresentaram reduções progressivas, indicando uma possível estratégia de gestão de capital voltada à manutenção do valor para os acionistas ou controle de acionistas.

Em 2021, houve uma reversão na atividade de financiamento, com o caixa proveniente de atividades de financiamento alcançar um saldo positivo significativo, o que pode indicar captação de recursos ou reestruturação de dívida. Como resultado, o aumento (ou diminuição) de caixa e equivalentes de caixa demonstrou forte volatilidade, com uma redução grande em 2020, seguida por uma recuperação em 2021, elevando o saldo final de caixa para aproximadamente 359,9 mil dólares no encerramento do período.

Ecolab Inc. (NYSE:ECL)

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