Ecolab Inc. (NYSE:ECL)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro operacional líquido após impostos apresentou crescimento entre 2017 e 2018, atingindo o valor mais alto no período. Contudo, observou-se uma diminuição em 2019, seguida por uma queda mais acentuada em 2020. Em 2021, houve uma recuperação parcial, embora o lucro não tenha retornado aos níveis de 2018.

O custo de capital demonstrou uma trajetória ascendente de 2017 a 2020, estabilizando-se e apresentando uma ligeira redução em 2021. Essa variação no custo de capital pode influenciar a rentabilidade do capital investido.

O capital investido apresentou um aumento constante de 2017 a 2019, seguido por uma redução significativa em 2020. Em 2021, o capital investido retornou a níveis superiores aos de 2019, indicando um possível reinvestimento ou expansão das operações.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou valores negativos em todos os anos analisados. A magnitude da perda no lucro econômico aumentou progressivamente de 2017 a 2021, sugerindo que o retorno gerado pelo capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de capital.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Apresenta flutuações significativas, com um pico em 2018 e uma queda notável em 2020, seguido de recuperação parcial em 2021.

Custo de Capital

Demonstra uma tendência de alta até 2020, com uma leve diminuição em 2021.

Capital Investido

Cresceu até 2019, diminuiu em 2020 e recuperou-se em 2021.

Lucro Econômico

Consistentemente negativo, com uma tendência de aumento na magnitude da perda ao longo do período.

Ao analisar os dados financeiros, observa-se que o lucro líquido atribuível à Ecolab apresentou uma variação significativa ao longo do período considerado. Em 2017, o valor foi de aproximadamente US$ 1,51 bilhões, que teve uma leve redução em 2018, atingindo cerca de US$ 1,43 bilhões. Em 2019, houve um aumento, chegando a aproximadamente US$ 1,56 bilhões, indicando potencial crescimento de lucros. No entanto, em 2020, a empresa enfrentou uma perda expressiva de cerca de US$ 1,21 bilhões, refletindo um impacto adverso que pode estar relacionado a fatores externos, como a pandemia de COVID-19. Em 2021, houve uma recuperação, com o lucro líquido retornando a aproximadamente US$ 1,13 bilhões.

Já o Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma trajetória de crescimento até 2018, passando de aproximadamente US$ 1,37 milhão para US$ 1,77 milhão, e manteve-se relativamente estável em 2019, alcançando cerca de US$ 1,73 milhão. Em 2020, embora tenha ocorrido uma redução em relação a 2019, o valor permaneceu elevado, em torno de US$ 1,21 milhão. Em 2021, o NOPAT voltou a crescer, atingindo aproximadamente US$ 1,35 milhão, indicando uma recuperação operacional que, apesar de não atingir os níveis pré-pandemia, demonstra resiliência e uma tendência de recuperação contínua ao longo do período.

Provisão para imposto de renda

Observa-se uma tendência geral de aumento na provisão para imposto de renda entre 2017 e 2018, passando de aproximadamente US$ 242,4 milhões para US$ 364,3 milhões. Em 2019, houve uma redução para cerca de US$ 322,7 milhões, indicando uma possível melhora na base tributária ou mudanças na legislação fiscal. Em 2020, a provisão diminui significativamente para aproximadamente US$ 176,6 milhões, possivelmente refletindo redução na lucratividade ou mudanças nas estratégias fiscais. Em 2021, há um retorno ao aumento, atingindo aproximadamente US$ 270,2 milhões, indicando uma possível recuperação na base de cálculo do imposto.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma variação considerável ao longo do período. Em 2017, o valor foi de aproximadamente US$ 692,6 milhões, que caiu drasticamente para cerca de US$ 329,8 milhões em 2018, refletindo uma redução significativa na carga tributária operacional ou alterações na metodologia de pagamento de impostos. Em 2019, houve um aumento para aproximadamente US$ 405,4 milhões, seguido por uma nova redução em 2020 para cerca de US$ 280,2 milhões. Em 2021, o valor se estabiliza em torno de US$ 319,5 milhões, demonstrando uma certa recuperação, embora ainda abaixo do nível observado em 2017. Essa oscilação pode indicar ajustes nas obrigações fiscais ou mudanças na estrutura operacional da empresa.

Ao analisar os dados financeiros, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um padrão de flutuação ao longo dos anos. Houve uma redução de cerca de 2,6 milhões de dólares entre 2017 e 2019, indicando potencialmente uma estratégia de redução de endividamento ou reestruturação financeira nesse período. Entretanto, a partir de 2020, houve um aumento expressivo, culminando em um valor de aproximadamente 9,16 bilhões de dólares em 2021, representando um crescimento significativo em relação ao ano anterior.

O patrimônio líquido da empresa demonstrou crescimento consistente até 2019, quando atingiu aproximadamente 8,69 bilhões de dólares. No entanto, em 2020, houve uma redução substancial de aproximadamente 2,25 bilhões de dólares, o que pode refletir impactos de condições econômicas adversas ou ajustes contábeis relacionados ao período. A recuperação subsequente foi observada em 2021, com o patrimônio líquido retornando a cerca de 7,22 bilhões de dólares, indicando uma recuperação parcial.

O capital investido manteve-se relativamente estável de 2017 a 2019, com ligeiras variações, representando a soma do patrimônio líquido e dos passivos. Em 2020, houve uma redução acentuada, possivelmente associada às mudanças no patrimônio ou ao aumento de dívidas, porém, em 2021, o capital investido ultrapassou os valores de 2017, atingindo cerca de 18,43 bilhões de dólares, o que sugere uma expansão significativa do investimento total na empresa nesse período.

De modo geral, a análise revela um perfil de alta volatilidade em dívidas e patrimônio líquido ao longo dos anos, refletindo estratégias financeiras de endividamento e reestruturações. A recuperação do patrimônio líquido e do capital investido em 2021 sugere esforços de readaptação às condições do mercado, enquanto o aumento expressivo nas dívidas indica uma possível orientação para captação de recursos ou investimentos em crescimento.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados econômicos negativos ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou um declínio consistente, intensificando-se nos anos mais recentes. Observa-se uma redução de US$ 830.001 mil para US$ 1.026.378 mil entre 2017 e 2021.

O capital investido exibiu uma variação menos uniforme. Houve um aumento inicial de 2017 para 2019, atingindo US$ 18.090.500 mil, seguido por uma queda significativa em 2020, para US$ 15.595.900 mil. Em 2021, o capital investido recuperou-se, alcançando US$ 18.430.300 mil, embora não tenha retornado aos níveis de 2019.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, manteve-se negativo em todos os anos analisados, indicando que o retorno sobre o capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de capital. O índice apresentou flutuações, com uma ligeira melhora em 2018, mas deteriorou-se progressivamente a partir de 2019, estabilizando-se em torno de -5,6% a -5,7% nos anos de 2020 e 2021.

Lucro Econômico

Demonstra uma tendência de queda contínua ao longo do período, indicando um desempenho financeiro progressivamente pior.

Capital Investido

Apresenta uma trajetória mais volátil, com crescimento inicial seguido de declínio e recuperação parcial, sugerindo ajustes na alocação de recursos.

Índice de Spread Econômico

Mantém-se consistentemente negativo, sinalizando que o capital investido não está gerando retornos adequados em relação ao seu custo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição consistente do lucro econômico, com valores negativos que se aprofundam progressivamente de 2017 a 2021. Este declínio é notável, passando de uma perda de US$ 830.001 mil em 2017 para uma perda de US$ 1.026.378 mil em 2021.

Em contrapartida, as vendas líquidas apresentam um padrão diferente. Inicialmente, há um crescimento de 2017 para 2019, atingindo US$ 14.906.300 mil. Contudo, em 2020, as vendas líquidas registram uma queda significativa para US$ 11.790.200 mil, seguida de uma recuperação parcial em 2021, alcançando US$ 12.733.100 mil. Apesar da recuperação em 2021, o volume de vendas não atinge o patamar observado em 2019.

O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e as vendas líquidas. Este índice apresenta valores negativos consistentes, indicando que a entidade opera com prejuízo. A margem de lucro econômico deteriora-se ao longo do período, passando de -6% em 2017 para -8.06% em 2021. Esta tendência sugere que a entidade está se tornando menos eficiente na conversão de vendas em lucro.

Lucro Econômico

Demonstra uma tendência de queda contínua, com valores negativos crescentes ao longo do período.

Vendas Líquidas

Apresentam crescimento inicial seguido de uma queda acentuada em 2020 e recuperação parcial em 2021, sem atingir os níveis anteriores.

Índice de Margem de Lucro Econômico

Indica prejuízo consistente e crescente, sinalizando uma deterioração na rentabilidade.