Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
DuPont de Nemours Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Empréstimos de curto prazo e obrigações de locação financeira | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo dívida no prazo de um ano | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2019 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2019 – Ativos operacionais líquidos2018
= – =
3 2019 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação substancial nos ativos operacionais líquidos, com um aumento expressivo de 2016 para 2017, seguido de uma ligeira elevação em 2018 e uma queda acentuada em 2019.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma trajetória complexa. Inicialmente, apresentam um crescimento notável de 2016 para 2017, seguido por um aumento mais moderado em 2018. Contudo, em 2019, registra-se uma diminuição drástica, resultando em um valor negativo.
O índice de especialização baseada no balanço exibe flutuações consideráveis. Em 2016, o índice é relativamente baixo. Em 2017, há um aumento significativo, indicando uma maior especialização. Em 2018, o índice diminui drasticamente, e em 2019, torna-se negativo, sugerindo uma inversão na especialização ou uma reestruturação significativa do balanço patrimonial.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um padrão de crescimento inicial seguido de declínio, indicando possíveis mudanças na estratégia de investimento ou na eficiência operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- O crescimento inicial seguido de forte declínio sugere eventos significativos que impactaram a estrutura de capital da entidade, como aquisições, alienações ou reestruturações financeiras.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A volatilidade do índice indica mudanças na composição dos ativos e passivos, possivelmente refletindo ajustes estratégicos ou respostas a condições de mercado.
Em resumo, os dados indicam um período de transformação para a entidade, com mudanças significativas em seus ativos, passivos e especialização. A queda acentuada nos indicadores em 2019 merece investigação adicional para determinar as causas subjacentes e as implicações futuras.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
DuPont de Nemours Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à DuPont | ||||||
| Menos: Caixa fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa (usado para) fornecido pelas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31).
1 2019 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com um aumento substancial de 2016 para 2017, seguido por uma ligeira elevação em 2018 e uma queda acentuada em 2019.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão volátil. Em 2016, o valor é positivo, mas torna-se significativamente negativo em 2017. Há uma recuperação em 2018 e 2019, embora os valores permaneçam relativamente baixos em comparação com a magnitude da perda observada em 2017.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma variação considerável. Inicialmente positivo em 2016, torna-se negativo em 2017, indicando uma menor eficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa. Há uma recuperação gradual em 2018 e 2019, com o índice voltando a valores positivos, embora ainda modestos.
- Ativos operacionais líquidos
- A trajetória dos ativos operacionais líquidos sugere possíveis mudanças estratégicas ou reestruturações operacionais que impactaram a base de ativos da entidade. A queda em 2019 merece investigação adicional para determinar suas causas subjacentes.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A volatilidade nas acumulações agregadas indica flutuações significativas nos fluxos de caixa da entidade. O resultado negativo em 2017 pode estar relacionado a investimentos substanciais, eventos não recorrentes ou desafios operacionais.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A variação no índice de competência reflete mudanças na eficiência operacional e na gestão do capital de giro. A recuperação observada em 2018 e 2019 pode indicar melhorias nas práticas de gestão financeira.