Corning Inc. (NYSE:GLW)

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de variação significativa na margem bruta, que oscila entre aproximadamente 30% e 39%. Essa margem apresentou uma melhora notável no segundo semestre de 2020, atingindo patamares superiores a 36%, antes de permanecer entre 30% e 33% até o final de 2023. Essa recuperação sugere uma melhora na eficiência de produção ou na gestão de custos de vendas.

O custo das vendas, expressado em percentual da receita líquida, apresentou uma tendência de aumento na segunda metade de 2019, chegando a aproximadamente 69,68%, marcando uma maior pressão sobre as margens. No entanto, a partir de 2020, observa-se uma reversão dessa tendência, com redução progressiva até cerca de 66% no final de 2021, embora os custos continuem sustentando uma margem bruta relativamente pressionada, especialmente na segunda metade de 2022 e o primeiro trimestre de 2023.

As despesas operacionais, também expressas em percentual das vendas líquidas, mostraram aumento de sua proporção durante o período, sobretudo entre setembro de 2020 e dezembro de 2023, atingindo valores que variam de aproximadamente 22% a 27%, indicando uma expansão nos custos administrativos e de vendas que impactaram a rentabilidade operacional.

O resultado operacional apresentou variações marcantes, alternando entre prejuízos significativos no início de 2020, com níveis de até -5.06%, pouco após o início da pandemia, e períodos de retorno à lucratividade, com margens que chegaram a mais de 16% antes de recuar novamente a valores próximos a 2,5% no final de 2022 e o terceiro trimestre de 2023. Essa volatilidade reflete o impacto dos custos e receitas não operacionais no desempenho financeiro.

Os rendimentos de juros apresentaram crescimento contínuo, passando de aproximadamente 0,09% em 2020 para cerca de 0,43% no final de 2023, indicando uma melhora na rentabilidade de aplicações financeiras ou receitas de juros auferidas ao longo do tempo.

As despesas com juros seguiram uma tendência de aumento contínuo, chegando a cerca de -2,79% no final de 2023, refletindo uma maior alavancagem financeira ou endividamento ao longo do período, o que potencialmente afetou o resultado líquido.

Os ganhos líquidos de contratos e outras receitas/dispesas contingentes oscilaram durante o período, com alguns períodos de ganho e outros de prejuízo, contribuindo para a volatilidade do resultado líquido antes dos impostos. Destaca-se que, em determinados períodos, ganhos relacionados a transações específicas tiveram preponderância, enquanto em outros, ocorreram perdas.

O lucro antes do imposto de renda apresentou uma tendência de recuperação a partir do início de 2022, chegando a níveis próximos de 9,95% em final de 2023 após períodos de resultados negativos ou muito baixos. Essa recuperação refletiu, em parte, a melhora na margem operacional e controle de custos.

O lucro líquido atribuível à empresa apresentou uma forte recuperação a partir de valores negativos no início de 2020, passando a registrar percentuais positivos em 2022 e 2023, embora com alguma volatilidade. O resultado de prejuízo no início de 2020 foi seguido por sucessivas melhorias, chegando a cerca de 7% do valor das vendas líquidas no final de 2023.

Por fim, o resultado líquido disponível para acionistas ordinários refletiu essa recuperação com aumento consistente após 2020, consolidando uma trajetória de melhora na rentabilidade da empresa ao longo do período analisado, a despeito de oscilações intermediárias. Todos esses fatores indicam uma trajetória de recuperação financeira, apesar de desafios relacionados ao aumento de custos operacionais e financeiros.