Corning Inc. (NYSE:GLW)

Ao longo do período analisado, observa-se que as vendas líquidas mantiveram-se constantes, representando 100% em todos os anos, indicando estabilidade na base de receita da empresa.

O custo das vendas apresentou uma tendência de aumento proporcional ao crescimento da despesa, passando de aproximadamente 64,92% em 2019 para cerca de 68,77% em 2023. Essa elevação na margem de custo impacta negativamente na margem bruta, que variou, inicialmente crescendo de 35,08% em 2019 para um pico de 35,95% em 2021, antes de recuar para 31,23% em 2023. Tal padrão sugere um aumento na eficiência operacional em determinados períodos, seguido por uma deterioração relativa na margem de lucro bruto mais recentemente.

As despesas operacionais, incluindo vendas, gerais, administrativas e de pesquisa e desenvolvimento, apresentaram variações ao longo dos anos. As despesas totais oscilaram e, em geral, permaneceram próximas de cerca de 20% a 26% das vendas líquidas, com um aumento em 2020 e 2023. Especificamente, as despesas com pesquisa, desenvolvimento e engenharia mantiveram-se abaixo de 10%, indicando esforço consistente em inovação, embora tenham apresentado um aumento relativo em 2023.

O resultado operacional evidenciou uma volatilidade. Houve um pico de 15% em 2021, refletindo um performance operacional mais robusto, enquanto outros anos apresentaram margens mais próximas de 4,5% a 11,35%. A redução do resultado operacional em 2023 para aproximadamente 7,07% sugere uma diminuição na eficiência operacional ou aumento dos custos internos.

Em relação aos itens financeiros, os rendimentos de juros mostraram aumento recente, atingindo 0,3% em 2023, ao passo que as despesas com juros permaneceram negativas e aumentaram para -2,61% em 2023, indicando maior custo de endividamento.

Os ganhos relacionados a contratos e transações tiveram alguma volatilidade, com ganhos significativos em 2021 e 2022, embora tenham apresentado declínio no último ano. As outras receitas líquidas alternaram entre valores positivos e negativos, refletindo variações nos itens extraordinários ou itens não recorrentes.

O rendimento antes do imposto de renda experimentou uma alta expressiva em 2021, de 17,23%, mas retraiu-se para 6,48% em 2023, enquanto a provisão para imposto mostrou-se relativamente constante, porém negativa, contribuindo para o declínio na lucratividade líquida ao longo do período.

O lucro líquido como porcentagem das vendas líquidas atingiu seu ponto máximo em 2021, com 13,74%, antes de retroceder para 5,15% em 2023. Similarmente, o lucro líquido atribuível aos acionistas, excluindo participação de não controladores, seguiu essa tendência de alta em 2021 e declínio em anos subsequentes, refletindo uma redução na rentabilidade final da empresa.

O resultado do lucro líquido disponível aos acionistas ordinários apresenta-se um pouco mais desigual, com um pico em 2021 e uma diminuição acentuada em 2023. Valores relacionados a dividendos e ajustes de ações preferenciais também contribuem para a variabilidade na participação dos acionistas, refletindo estratégias de resgate e recompra de ações ao longo do tempo.