Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Corning Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 817 – 14.84% × 20,411 = -2,212
Observa-se uma oscilação significativa no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) ao longo do período analisado. Houve um crescimento expressivo entre 2019 e 2021, atingindo o ápice em 2021, seguido por uma trajetória de declínio acentuado até 2023, quando o valor tornou-se inferior ao registrado no início da série.
- Custo de Capital
- Apresentou uma tendência de elevação gradual entre 2019 e 2022, com o pico registrado em 15,41%, seguido por uma leve redução no último exercício.
- Capital Investido
- Demonstrou relativa estabilidade, com flutuações moderadas. Houve um aumento em 2020, seguido de reduções sutis nos anos seguintes e uma nova elevação em 2023.
- Lucro Econômico
- Manteve-se consistentemente negativo durante todo o intervalo. Notou-se uma melhora progressiva no indicador até 2021, porém houve uma reversão brusca a partir de 2022, culminando no maior déficit em 2023.
A análise dos dados indica que a redução do NOPAT, combinada com a manutenção de um custo de capital elevado, resultou em uma deterioração do lucro econômico ao final do período, evidenciando que os retornos operacionais foram insuficientes para cobrir o custo do capital investido.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Corning Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) em créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à Corning Incorporated.
5 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 958 × 4.40% = 42
6 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 371 × 21.00% = 78
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Corning Incorporated.
8 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 38 × 21.00% = 8
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido atribuível à Corning Incorporated
- Observa-se uma variação significativa ao longo do período analisado. Em 2019, o lucro líquido foi de 960 milhões de dólares, apresentando uma redução substancial em 2020 para 512 milhões. Em 2021, houve uma recuperação expressiva, alcançando 1.906 milhões de dólares, o que representa um aumento considerável em relação ao ano anterior. Contudo, essa tendência de crescimento não foi sustentada nos períodos seguintes, com uma queda para 1.316 milhões em 2022 e uma diminuição acentuada para 581 milhões em 2023. Essa evolução indica uma alta volatilidade no resultado líquido, potencialmente refletindo fatores econômicos, negócios ou strategie específicos que impactaram positivamente o ano de 2021, mas tiveram efeito adverso subsequente.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O indicador mostra um crescimento constante de 2019 até 2021, iniciando com 968 milhões em 2019, crescendo para 1.761 milhões em 2020 e atingindo 2.088 milhões de dólares em 2021. Este aumento trimestral demonstra uma melhora na rentabilidade operacional da empresa durante esse período. Entretanto, a tendência de expansão interrompe-se em 2022, com o NOPAT reduzido para 1.544 milhões, e posteriormente para 817 milhões em 2023. Assim como o lucro líquido, o NOPAT exibe um crescimento até 2021 seguido de uma reversão de tendência, indicando possíveis mudanças nos fatores operacionais ou no ambiente de negócios que afetaram a eficiência operacional nos últimos anos.
Impostos operacionais de caixa
Corning Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Provisão para imposto de renda
- Ao analisar a provisão para imposto de renda ao longo dos anos, observa-se uma variação significativa. Houve uma redução substancial no valor de 2019 para 2020, seguida por um aumento expressivo em 2021, atingindo o pico nesse período. A partir de 2021, houve uma diminuição contínua em 2022 e 2023, indicando uma possível estabilização ou ajuste na expectativa de obrigações fiscais futuras. Esses padrões podem refletir mudanças na legislação, estratégias fiscais ou variações no resultado operacional da empresa.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa demonstraram uma redução de 2019 para 2020, passando de um valor mais elevado para níveis mais baixos. Em 2021, observou-se um aumento em relação a 2020, indicando um aumento nos desembolsos de impostos que possam estar associados a melhores resultados operacionais ou alterações na legislação fiscal. Contudo, de 2021 para 2023, há uma tendência de queda contínua, o que pode sugerir uma melhora na eficiência fiscal, mudança na estrutura operacional ou na política tributária adotada pela empresa.
Capital investido
Corning Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalentes de capital ao patrimônio líquido total da Corning Incorporated.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Ao longo do período avaliado, observa-se uma tendência geral de aumento no total de dívidas e arrendamentos reportados, passando de US$ 8.252 milhões em 2019 para US$ 8.484 milhões em 2023. Apesar de algumas oscilações, com leves decrementos em 2021 (US$ 7.829 milhões) e 2022 (US$ 7.817 milhões), a — tendência de crescimento no valor total evidencia uma possível ampliação na alavancagem financeira da empresa nesse intervalo de tempo.
- Total do patrimônio líquido da Corning Incorporated
- O patrimônio líquido apresentou um crescimento relativamente estável até 2020, chegando a US$ 13.257 milhões. Contudo, a partir de então, ocorre uma redução contínua, atingindo US$ 11.551 milhões em 2023, o que indica uma diminuição de aproximadamente 10,8% em relação ao pico em 2020. Essa diminuição pode refletir uma redução nos lucros retidos ou aquisições de ações, embora seja necessário analisar outros fatores financeiros para uma compreensão mais aprofundada.
- Capital investido
- O capital investido apresentou crescimento ao longo do período, iniciando em US$ 18.872 milhões em 2019 e atingindo US$ 20.411 milhões em 2023. A variação sugere uma estratégia de incremento na alocação de recursos, possivelmente para suportar investimentos em ativos fixos, inovação ou expansão. Os anos de 2020 e 2021 destacaram um aumento expressivo, refletindo potencialmente planos de crescimento ou aquisição de investimentos estratégicos.
Custo de capital
Corning Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 27,465) | 27,465) | ÷ | 35,743) | = | 0.77 | 0.77 | × | 18.29% | = | 14.05% | ||
| Ações preferenciais conversíveis, Série A, valor nominal de US$ 100 por ação (valor contábil) | —) | —) | ÷ | 35,743) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo3 | 7,320) | 7,320) | ÷ | 35,743) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.70% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 958) | 958) | ÷ | 35,743) | = | 0.03 | 0.03 | × | 4.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| Total: | 35,743) | 1.00 | 14.84% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 30,197) | 30,197) | ÷ | 37,427) | = | 0.81 | 0.81 | × | 18.29% | = | 14.76% | ||
| Ações preferenciais conversíveis, Série A, valor nominal de US$ 100 por ação (valor contábil) | —) | —) | ÷ | 37,427) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo3 | 6,324) | 6,324) | ÷ | 37,427) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.26% × (1 – 21.00%) | = | 0.57% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 906) | 906) | ÷ | 37,427) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| Total: | 37,427) | 1.00 | 15.41% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 34,925) | 34,925) | ÷ | 44,065) | = | 0.79 | 0.79 | × | 18.29% | = | 14.50% | ||
| Ações preferenciais conversíveis, Série A, valor nominal de US$ 100 por ação (valor contábil) | —) | —) | ÷ | 44,065) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo3 | 8,355) | 8,355) | ÷ | 44,065) | = | 0.19 | 0.19 | × | 4.21% × (1 – 21.00%) | = | 0.63% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 785) | 785) | ÷ | 44,065) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| Total: | 44,065) | 1.00 | 15.18% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 28,337) | 28,337) | ÷ | 40,922) | = | 0.69 | 0.69 | × | 18.29% | = | 12.67% | ||
| Ações preferenciais conversíveis, Série A, valor nominal de US$ 100 por ação (valor contábil) | 2,300) | 2,300) | ÷ | 40,922) | = | 0.06 | 0.06 | × | 4.25% | = | 0.24% | ||
| Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo3 | 9,556) | 9,556) | ÷ | 40,922) | = | 0.23 | 0.23 | × | 4.12% × (1 – 21.00%) | = | 0.76% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 729) | 729) | ÷ | 40,922) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Total: | 40,922) | 1.00 | 13.72% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 21,359) | 21,359) | ÷ | 32,682) | = | 0.65 | 0.65 | × | 18.29% | = | 11.95% | ||
| Ações preferenciais conversíveis, Série A, valor nominal de US$ 100 por ação (valor contábil) | 2,300) | 2,300) | ÷ | 32,682) | = | 0.07 | 0.07 | × | 4.25% | = | 0.30% | ||
| Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo3 | 8,511) | 8,511) | ÷ | 32,682) | = | 0.26 | 0.26 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.86% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 512) | 512) | ÷ | 32,682) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Total: | 32,682) | 1.00 | 13.17% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Corning Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (2,212) | (1,486) | (906) | (1,152) | (1,517) | |
| Capital investido2 | 20,411) | 19,666) | 19,716) | 21,233) | 18,872) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | -10.84% | -7.56% | -4.59% | -5.43% | -8.04% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Apple Inc. | 137.62% | 199.14% | 195.50% | 143.47% | — | |
| Arista Networks Inc. | 20.62% | 16.15% | 31.20% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 6.45% | 6.37% | 5.62% | 9.92% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -0.65% | 3.23% | -1.30% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -17.16% | -5.23% | 7.20% | -4.29% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 4.24% | -4.67% | -12.64% | -15.58% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -2,212 ÷ 20,411 = -10.84%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se a manutenção de resultados negativos no lucro econômico durante todo o período analisado, indicando que o retorno sobre o capital investido permaneceu consistentemente abaixo do seu custo de capital.
- Tendência do Lucro Econômico
- Houve uma trajetória de recuperação entre 2019 e 2021, com a redução do déficit de 1.517 milhões para 906 milhões de dólares. No entanto, esse movimento foi revertido a partir de 2022, com uma queda acentuada que culminou no valor mais baixo do período, atingindo 2.212 milhões de dólares negativos em 2023.
- Dinâmica do Capital Investido
- O capital investido apresentou um incremento em 2020, atingindo 21.233 milhões de dólares, seguido por uma fase de estabilização entre 2021 e 2023, encerrando o ciclo em 20.411 milhões de dólares. A variação do capital investido não demonstra correlação direta com a magnitude da queda do lucro econômico nos anos finais.
- Análise do Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico refletiu a performance do lucro econômico, apresentando melhora de -8,04% em 2019 para -4,59% em 2021. A partir de 2022, registrou-se uma deterioração progressiva, alcançando -10,84% em 2023, o que evidencia um aumento no diferencial negativo entre a rentabilidade dos ativos e o custo do capital empregado.
Índice de margem de lucro econômico
Corning Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (2,212) | (1,486) | (906) | (1,152) | (1,517) | |
| Vendas líquidas | 12,588) | 14,189) | 14,082) | 11,303) | 11,503) | |
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | (9) | (43) | (112) | 1,024) | —) | |
| Vendas líquidas ajustadas | 12,579) | 14,146) | 13,970) | 12,327) | 11,503) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | -17.59% | -10.50% | -6.48% | -9.35% | -13.19% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Apple Inc. | 21.65% | 23.53% | 22.71% | 18.80% | — | |
| Arista Networks Inc. | 15.57% | 11.13% | 18.27% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 6.42% | 7.15% | 6.26% | 10.35% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -0.36% | 1.69% | -1.11% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -28.16% | -7.64% | 8.12% | -4.09% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 1.43% | -1.99% | -4.56% | -5.78% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas ajustadas
= 100 × -2,212 ÷ 12,579 = -17.59%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O volume de vendas líquidas ajustadas demonstrou tendência de alta entre 2019 e 2022, seguida por um declínio em 2023.
- Vendas Líquidas Ajustadas
- O montante cresceu de 11.503 milhões de dólares em 2019 para 14.146 milhões de dólares em 2022, com uma redução para 12.579 milhões de dólares no ano de 2023.
- Lucro Econômico
- Os resultados mantiveram-se negativos, com a redução do prejuízo ocorrendo entre 2019 e 2021, quando atingiu o patamar de -906 milhões de dólares. A partir de 2022, houve um aumento expressivo nas perdas, que chegaram a -2.212 milhões de dólares em 2023.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem apresentou melhora gradual até 2021, alcançando -6,48%. No entanto, houve uma deterioração subsequente, atingindo o nível de -17,59% em 2023, evidenciando a menor eficiência na geração de valor econômico em relação à receita líquida.