Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Anadarko.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

Anadarko Petroleum Corp., taxas de rentabilidade mensais

		Anadarko Petroleum Corp. (APC)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_APC,t¹	Dividendo_APC,t¹	R_APC,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de jan. de 2012
1.	29 de fev. de 2012
2.	31 de mar. de 2012
3.	30 de abr. de 2012
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	30 de nov. de 2016
59.	31 de dez. de 2016
Média (R):
Desvio padrão:

		Anadarko Petroleum Corp. (APC)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_APC,t¹	Dividendo_APC,t¹	R_APC,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 de jan. de 2012
1.	29 de fev. de 2012
2.	31 de mar. de 2012
3.	30 de abr. de 2012
4.	31 de mai. de 2012
5.	30 de jun. de 2012
6.	31 de jul. de 2012
7.	31 de ago. de 2012
8.	30 de set. de 2012
9.	31 de out. de 2012
10.	30 de nov. de 2012
11.	31 de dez. de 2012
12.	31 de jan. de 2013
13.	28 de fev. de 2013
14.	31 de mar. de 2013
15.	30 de abr. de 2013
16.	31 de mai. de 2013
17.	30 de jun. de 2013
18.	31 de jul. de 2013
19.	31 de ago. de 2013
20.	30 de set. de 2013
21.	31 de out. de 2013
22.	30 de nov. de 2013
23.	31 de dez. de 2013
24.	31 de jan. de 2014
25.	28 de fev. de 2014
26.	31 de mar. de 2014
27.	30 de abr. de 2014
28.	31 de mai. de 2014
29.	30 de jun. de 2014
30.	31 de jul. de 2014
31.	31 de ago. de 2014
32.	30 de set. de 2014
33.	31 de out. de 2014
34.	30 de nov. de 2014
35.	31 de dez. de 2014
36.	31 de jan. de 2015
37.	28 de fev. de 2015
38.	31 de mar. de 2015
39.	30 de abr. de 2015
40.	31 de mai. de 2015
41.	30 de jun. de 2015
42.	31 de jul. de 2015
43.	31 de ago. de 2015
44.	30 de set. de 2015
45.	31 de out. de 2015
46.	30 de nov. de 2015
47.	31 de dez. de 2015
48.	31 de jan. de 2016
49.	29 de fev. de 2016
50.	31 de mar. de 2016
51.	30 de abr. de 2016
52.	31 de mai. de 2016
53.	30 de jun. de 2016
54.	31 de jul. de 2016
55.	31 de ago. de 2016
56.	30 de set. de 2016
57.	31 de out. de 2016
58.	30 de nov. de 2016
59.	31 de dez. de 2016
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da APC durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Anadarko Petroleum Corp., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_APC,t	R_{S&P 500,t}	(R_APC,t–R_APC)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_APC,t–R_APC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	29 de fev. de 2012
2.	31 de mar. de 2012
3.	30 de abr. de 2012
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	30 de nov. de 2016
59.	31 de dez. de 2016
Total (Σ):

t	Data	R_APC,t	R_{S&P 500,t}	(R_APC,t–R_APC)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_APC,t–R_APC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	29 de fev. de 2012
2.	31 de mar. de 2012
3.	30 de abr. de 2012
4.	31 de mai. de 2012
5.	30 de jun. de 2012
6.	31 de jul. de 2012
7.	31 de ago. de 2012
8.	30 de set. de 2012
9.	31 de out. de 2012
10.	30 de nov. de 2012
11.	31 de dez. de 2012
12.	31 de jan. de 2013
13.	28 de fev. de 2013
14.	31 de mar. de 2013
15.	30 de abr. de 2013
16.	31 de mai. de 2013
17.	30 de jun. de 2013
18.	31 de jul. de 2013
19.	31 de ago. de 2013
20.	30 de set. de 2013
21.	31 de out. de 2013
22.	30 de nov. de 2013
23.	31 de dez. de 2013
24.	31 de jan. de 2014
25.	28 de fev. de 2014
26.	31 de mar. de 2014
27.	30 de abr. de 2014
28.	31 de mai. de 2014
29.	30 de jun. de 2014
30.	31 de jul. de 2014
31.	31 de ago. de 2014
32.	30 de set. de 2014
33.	31 de out. de 2014
34.	30 de nov. de 2014
35.	31 de dez. de 2014
36.	31 de jan. de 2015
37.	28 de fev. de 2015
38.	31 de mar. de 2015
39.	30 de abr. de 2015
40.	31 de mai. de 2015
41.	30 de jun. de 2015
42.	31 de jul. de 2015
43.	31 de ago. de 2015
44.	30 de set. de 2015
45.	31 de out. de 2015
46.	30 de nov. de 2015
47.	31 de dez. de 2015
48.	31 de jan. de 2016
49.	29 de fev. de 2016
50.	31 de mar. de 2016
51.	30 de abr. de 2016
52.	31 de mai. de 2016
53.	30 de jun. de 2016
54.	31 de jul. de 2016
55.	31 de ago. de 2016
56.	30 de set. de 2016
57.	31 de out. de 2016
58.	30 de nov. de 2016
59.	31 de dez. de 2016
Total (Σ):

Mostrar tudo

Variação_APC = Σ(R_APC,t–R_APC)² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Covariância_{APC, S&P 500} = Σ(R_APC,t–R_APC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_APC
Variação_{S&P 500}
Covariância_{APC, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{APC, S&P 500}¹
β_APC²
α_APC³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{APC, S&P 500}
= Covariância_{APC, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_APC × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_APC
= Covariância_{APC, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_APC
= Média_APC – β_APC × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de Anadarko ações ordinárias	β_APC

Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Anadarko³	E(R_APC)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_APC) = R_F + β_APC [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Anadarko Petroleum Corp.	Outras empresas (não compradas anteriormente)
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
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Avaliação relativa
Avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

	Todas as empresas
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Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF)
Tendências de longo prazo
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Qualidade dos relatórios financeiros
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Anadarko Petroleum Corp. (NYSE:APC)