Anadarko Petroleum Corp. (NYSE:APC)

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2012 a 2016, observa-se uma tendência de aumento na alavancagem financeira da empresa, refletida nos índices de dívida sobre patrimônio líquido, dívida sobre capital total, dívida relativa a ativos e índice de alavancagem financeira. Em 2012, os níveis de endividamento eram relativamente moderados, com o índice de dívida sobre patrimônio líquido em 0,64 e o índice de dívida sobre o total de capital em 0,39. Esses índices evidenciam uma estrutura de capital com menor proporcionalidade de dívida em relação ao patrimônio e ao capital total.

De 2013 para 2014, houve uma leve elevação nesses índices, indicando um aumento do endividamento, que se tornou mais pronunciado a partir de 2014 para 2015. Nesse último ano, o índice de dívida sobre patrimônio líquido atingiu 1,23, enquanto o índice de dívida sobre o capital total subiu para 0,55. Em 2016, esses índices mantiveram níveis semelhantes aos do ano anterior, com o índice de dívida sobre patrimônio líquido em 1,25 e a relação dívida/capital total em 0,56, evidenciando uma tendência de maior alavancagem financeira e maior dependência de recursos de terceiros em relação ao patrimônio próprio.

O índice de relação dívida/ativos também reflete esse aumento de endividamento, passando de aproximadamente 0,24-0,25 em 2012-2013 para 0,34 em 2015-2016, indicando que uma parcela maior dos ativos da empresa estava financiada por dívidas ao longo do tempo.

O índice de cobertura de juros mostra uma deterioração significativa da capacidade de pagamento de juros da empresa. Em 2012, o índice era de 5,8, indicando uma margem confortável para cobrir despesas com juros. No entanto, em 2013, houve redução para 4,07, e a partir de 2014, o índice caiu drasticamente, chegando a 1,07, sinalizando dificuldades crescentes na cobertura de juros. Em 2015 e 2016, o índice tornou-se negativo (-10,74 e -3,3, respectivamente), indicando dificuldades extremas na cobertura de encargos financeiros, possivelmente relacionados a perdas operacionais ou aumentos substanciais na despesa financeira.

Os indicadores de cobertura de encargos fixos seguem uma trajetória semelhante, com diminuição acentuada e valores negativos nos últimos anos, reforçando a conjuntura de deterioração na capacidade de atender às obrigações financeiras fixas, o que pode apontar para uma deterioração na saúde financeira da empresa ou mudanças estratégicas que afetaram sua rentabilidade e fluxo de caixa.

Em resumo, a análise revela uma tendência de crescente alavancagem financeira, acompanhada de fragilidade na capacidade de cobertura dos encargos financeiros, especialmente a partir de 2014. Esses padrões sugerem uma intensificação no uso de endividamento, acompanhado de dificuldades crescentes para cumprir as obrigações de juros e encargos fixos, o que pode representar riscos adicionais à saúde financeira da organização nesse período.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2012 a 2016, diversas tendências relevantes podem ser observadas.

O endividamento total apresentou uma tendência de crescimento contínuo de 13.269 milhões de dólares em 2012 para 15.751 milhões de dólares em 2015, atingindo uma ligeira redução para 15.323 milhões de dólares em 2016. Este aumento indica uma maior utilização de endividamento ao longo dos anos, embora haja uma leve redução na última linha do período analisado.

O patrimônio líquido, por sua vez, demonstrou uma trajetória de queda significativa em 2015, passando de 21.857 milhões de dólares em 2013 para 12.819 milhões de dólares, sendo que em 2016 houve uma leve diminuição para 12.212 milhões de dólares. A redução expressiva do patrimônio líquido em 2015 evidencia uma possível deterioração da posição de capital da empresa, o que pode estar relacionado a perdas, distribuições aos acionistas ou outros fatores patrimoniais.

Em relação ao índice de dívida sobre patrimônio líquido, houve um aumento consistente ao longo do período. De 0,64 em 2012, o índice subiu para 0,62 em 2013, e posteriormente acelerou para 0,77 em 2014, atingindo 1,23 em 2015 e chegando a 1,25 em 2016. Essa evolução indica que a empresa passou a depender mais de financiamento por dívida em relação ao seu patrimônio líquido, especialmente a partir de 2014, o que reflete uma maior alavancagem financeira e potencial aumento no risco financeiro associado ao uso de dívida.

De modo geral, o período analisado revela uma ampliação do endividamento e da alavancagem financeira, associada a uma diminuição do patrimônio líquido. Esses fatores sugerem mudanças na estrutura de capital da empresa, possivelmente decorrentes de estratégias de financiamento ou de dificuldades econômicas durante os anos considerados.

A análise dos dados financeiros revela tendências relevantes ao longo do período de cinco anos considerado. O endividamento total apresentou aumento progressivo de aproximadamente 2.296 milhões de dólares, passando de 13.269 milhões de dólares em 2012 para 15.323 milhões de dólares em 2016, indicando uma ampliação na dívida total da organização.

O capital total inicialmente cresceu moderadamente de 33.898 milhões de dólares em 2012 para 35.422 milhões de dólares em 2013, porém enfrentou uma redução subsequente, atingindo 34.817 milhões de dólares em 2014 e uma queda mais acentuada em 2015, chegando a 28.570 milhões de dólares. Em 2016, o valor continuou em queda, atingindo 27.535 milhões de dólares, refletindo uma diminuição geral do patrimônio ao longo do período.

Por sua vez, o rácio dívida/capital total apresentou uma tendência de aumento contínuo, iniciando em 0,39 em 2012 e chegando a 0,56 em 2016. Essa evolução indica uma maior dependência da empresa em relação ao endividamento em relação ao seu capital total, sinalizando uma intensificação do grau de endividamento em relação ao patrimônio.

Endividamento total

Registrou crescimento ao longo do período, indicando aumento na alavancagem financeira da organização.

Capital total

Mostrou variações, com queda acentuada a partir de 2014, refletindo possível redução de recursos próprios ou reestruturação de ativos.

Rácio dívida/capital total

Apresentou crescimento substancial, destacando uma dependência maior de dívidas em relação ao patrimônio ao longo dos anos, o que pode implicar em maior risco financeiro.

Endividamento total

Ao longo dos cinco anos analisados, o endividamento total apresentou uma trajetória de crescimento até 2015, atingindo US$ 15.751 milhões, seguida de uma redução ligeira em 2016, chegando a US$ 15.323 milhões. Essa variação sugere um aumento na alavancagem financeira até 2015, possivelmente refletindo estratégias de financiamento ou investimentos, e uma posterior diminuição que pode indicar esforços de redução de dívida ou alterações na estrutura de financiamento.

Ativos totais

Os ativos totais cresceram progressivamente de 2012 a 2014, passando de US$ 52.589 milhões para US$ 61.689 milhões, demonstrando expansão dos recursos empresariais nesse período. Contudo, a partir de 2014, houve uma redução significativa, chegando aos US$ 45.564 milhões em 2016. Essa reversão pode estar relacionada a vendas de ativos, reestruturações ou desaceleração na aquisição de novos bens, refletindo uma possível mudança no foco estratégico ou dificuldades financeiras.

Relação dívida/ativos

Esse índice permaneceu relativamente estável em cerca de 0,24 nos dois primeiros anos, indicando uma proporção consistente de endividamento em relação aos ativos. Em 2015, houve um aumento para 0,34, sinalizando uma maior alavancagem, atingida por um incremento no endividamento total ou redução dos ativos, o que aumentou a proporção de dívida em relação ao total de recursos. Em 2016, a relação manteve-se nesse nível elevado, demonstrando que a empresa continuou a operar com uma estrutura de capital mais alavancada, embora sem novas variações significativas nesse índice.

Ativos totais

Observa-se um crescimento contínuo nos ativos totais de 2012 até 2014, com um incremento de aproximadamente US$ 9 bilhões ao longo de dois anos, atingindo US$ 61,69 bilhões em 2014. A partir de 2015, há uma redução significativa nos ativos, caindo para cerca de US$ 46,41 bilhões, e essa tendência se mantém em 2016, com uma leve diminuição para aproximadamente US$ 45,56 bilhões. Esse padrão indica uma possível desmobilização de ativos ou ajustes estratégicos na estrutura patrimonial durante esse período.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresentou crescimento de 2012 até 2013, atingindo US$ 21,86 bilhões, seguido de uma diminuição acentuada em 2014 para US$ 19,72 bilhões. Posteriormente, há uma forte redução em 2015, chegando a aproximadamente US$ 12,82 bilhões, e uma estabilidade semelhante em 2016, com US$ 12,22 bilhões. Essa trajetória sugere que a empresa enfrentou desafios ou realizou perdas significativas a partir de 2014, impactando negativamente seu patrimônio líquido.

Índice de alavancagem financeira

O índice manteve-se constante em 2,55 em 2012 e 2013, indicando uma estrutura de capital relativamente equilibrada neste período. A partir de 2014, observa-se uma elevação gradual, atingindo 3,13 em 2014, seguida por um aumento contínuo até 3,73 em 2016. Este aumento na alavancagem financeira aponta para uma maior dependência de passivos de terceiros em relação ao patrimônio, possivelmente refletindo estratégias de financiamento ou necessidades de capital durante esses anos.

Ao analisar os dados financeiros anuais apresentados, observa-se uma tendência significativa de deterioração no resultado operacional antes de juros e impostos (EBIT) ao longo do período de 2012 a 2016. Em 2012, o EBIT era de US$ 4.307 milhões, apresentando uma redução constante nos anos seguintes, culminando em valores negativos em 2015 e 2016, de -US$ 8.864 milhões e -US$ 2.939 milhões, respectivamente. Essa mudança reflete uma deterioração na lucratividade operacional, indicando dificuldades crescentes na geração de resultados positivos antes de juros e impostos.

Quanto às despesas com juros, observa-se uma tendência de aumento ao longo do período, passando de US$ 742 milhões em 2012 para US$ 890 milhões em 2016. Esse incremento sugere um aumento no endividamento ou na taxa de juros aplicada ao passivo financeiro, impactando negativamente a rentabilidade líquida da empresa.

O índice de cobertura de juros, que indica a capacidade de a empresa pagar seus encargos de juros com o resultado operacional, apresentou uma redução drástica ao longo do período. Em 2012, o índice era de 5,8, diminuindo para 4,07 em 2013, e podendo ser considerado positivamente ainda que reduzido. No entanto, a partir de 2014, o índice caiu para 1,07, indicando uma estreita margem de segurança na capacidade de cobrir os encargos de juros com o EBIT. Em 2015, o índice tornou-se negativo (-10,74) e continuou negativo em 2016 (-3,3), refletindo uma situação financeira crítica, com dificuldades substanciais de pagamento de juros e operação de negócios.

De modo geral, a análise revela uma deterioração consistente da posição financeira da empresa ao longo do período, com redução significativa do resultado operacional, aumento das despesas financeiras e uma deterioração do índice de cobertura de juros, indicando fragilidade na capacidade de cumprir obrigações financeiras e potencial impacto no endividamento futuro.

O exame dos dados revela uma significativa deterioração no desempenho financeiro ao longo do período, especialmente na linha de resultado referente ao lucro antes de encargos fixos e impostos. No ano de 2012, o valor de US$ 4.443 milhões indicava um resultado positivo, que sofreu uma forte redução até atingir um ponto negativo de US$ -8.787 milhões em 2015, e continuou a apresentar valores negativos de US$ -2.866 milhões em 2016. Essa tendência aponta para uma contínua deterioração na geração de lucro operacional ou resultados antes de encargos fixos e impostos ao longo dos anos analisados.

Os encargos fixos apresentaram uma evolução relativamente modesta ao longo do período, iniciando em US$ 878 milhões em 2012 e chegando a US$ 963 milhões em 2016. Apesar do aumento gradual, a magnitude desses encargos foi significativamente menor do que a variação no lucro antes de encargos e impostos.

A relação entre esses encargos e o lucro antes de encargos fixos e impostos, representada pelo índice de cobertura de encargos fixos, demonstra uma acentuada deterioração. Em 2012, o índice de 5,06 indicava uma forte margem de segurança para cobrir esses encargos. Entretanto, até 2014, esse índice caiu para 1,06, indicando uma redução na capacidade de cobrir os encargos fixos com o resultado operacional. Nos anos seguintes, 2015 e 2016, esse índice tornou-se negativo (-9,74 e -2,98, respectivamente), refletindo uma incapacidade de gerar resultados suficientes para cobrir os encargos fixos, o que pode indicar crise de liquidez ou problemas estruturais.

Em resumo, os dados revelam uma tendência de declínio na rentabilidade operacional, culminando em prejuízos líquidos em 2015 e 2016, e uma redução progressiva na capacidade de cobertura dos encargos fixos. Esses padrões sugerem que a empresa enfrentou dificuldades crescentes na manutenção de sua lucratividade e na sustentabilidade de suas operações financeiras ao longo do período analisado.