Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Anadarko Petroleum Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida de curto prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31).
1 2016 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2016 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2016 – Ativos operacionais líquidos2015
= – =
3 2016 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Inicialmente, houve uma diminuição de 3,5% entre 2013 e 2014, seguida por um leve aumento de 0,7% em 2015. Em 2016, registra-se uma redução mais significativa, de aproximadamente 8,7%, em relação ao ano anterior.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram volatilidade considerável. Em 2014, o valor apresentou uma queda acentuada, seguida por uma recuperação substancial em 2015. Contudo, em 2016, o indicador voltou a apresentar valores negativos, embora menos expressivos do que em 2014.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Este índice apresenta variações significativas ao longo do período. Em 2013, o valor era positivo, indicando um certo grau de especialização. Em 2014, houve uma inversão drástica, com o índice tornando-se negativo e atingindo seu valor mais baixo no período. Em 2015, o índice retornou a valores positivos, porém em uma magnitude consideravelmente menor. Em 2016, o índice voltou a ser negativo, com uma queda expressiva em relação ao ano anterior.
Em resumo, os dados indicam um cenário de instabilidade e flutuação nos indicadores analisados. A variação nos ativos operacionais líquidos sugere possíveis ajustes na estratégia operacional ou mudanças no ambiente de negócios. A volatilidade das contas agregadas de contas de balanço pode indicar desafios na gestão de ativos e passivos. A trajetória do índice de especialização baseada no balanço demonstra uma mudança na estrutura de capital ou na alocação de recursos, com períodos de especialização alternando com períodos de diversificação ou desinvestimento.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Anadarko Petroleum Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31).
1 2016 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição de aproximadamente 3,48% entre 2013 e 2014, seguida de um leve aumento de 0,74% em 2015. Contudo, o ano de 2016 registra uma redução mais expressiva, de cerca de 8,72%, em relação ao ano anterior.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão de volatilidade significativa. O valor inicial positivo em 2013 é sucedido por valores negativos substanciais nos anos subsequentes, com um pico negativo em 2014. Embora o valor em 2015 seja menor em magnitude, permanece negativo, e o ano de 2016 apresenta um novo valor negativo considerável, indicando um fluxo de caixa consistentemente inferior às acumulações.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma performance negativa e instável. O valor de 0,39% em 2013 é drasticamente reduzido para -11,78% em 2014. Em 2015, o índice apresenta uma ligeira melhora, mas permanece negativo (-0,15%). O ano de 2016 demonstra uma nova queda acentuada, com o índice atingindo -11,43%, similar ao observado em 2014. Essa tendência sugere dificuldades na conversão de receitas em fluxo de caixa operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência geral de declínio, com flutuações anuais.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram um padrão de valores predominantemente negativos e voláteis.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Indica uma performance consistentemente negativa e instável ao longo do período.