Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Warner Bros. Discovery Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Passivos de arrendamento financeiro, correntes | ||||||
| Menos: Parcela atual da dívida | ||||||
| Menos: Parcela não circulante da dívida | ||||||
| Menos: Passivos financeiros de arrendamento mercantil não circulante | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= – =
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Iniciando em US$ 26.576 milhões em 2018, o valor diminuiu progressivamente para US$ 24.505 milhões em 2021.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma volatilidade significativa. Em 2018, o valor era de US$ 14.077 milhões, seguido por valores negativos em 2019 (US$ -493 milhões), 2020 (US$ -146 milhões) e 2021 (US$ -1.432 milhões). Essa trajetória indica uma mudança substancial na estrutura de financiamento ou na gestão de passivos da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma queda acentuada. Partindo de 72,05% em 2018, o índice tornou-se negativo em 2019 (-1,87%), 2020 (-0,56%) e 2021 (-5,68%). Essa diminuição sugere uma perda de foco nas atividades principais ou uma diversificação das operações, impactando a eficiência do uso dos ativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de declínio constante ao longo dos quatro anos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Exibem uma grande volatilidade, passando de valores positivos para negativos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Demonstra uma deterioração significativa, culminando em valores negativos.
Em resumo, os dados indicam uma diminuição nos ativos operacionais, uma mudança na composição das contas de balanço e uma redução na especialização das atividades, o que pode requerer uma análise mais aprofundada das estratégias e operações da entidade.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Warner Bros. Discovery Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) disponível para a Discovery, Inc. | ||||||
| Menos: Caixa fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Mídia & entretenimento | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Serviços de comunicação | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente, partindo de 26576 milhões de dólares americanos em 2018 para 24505 milhões de dólares americanos em 2021.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma mudança significativa em sua trajetória. Em 2018, o valor era positivo, atingindo 6611 milhões de dólares americanos. Contudo, os anos subsequentes registram valores negativos crescentes, culminando em -1736 milhões de dólares americanos em 2021. Essa inversão indica uma utilização líquida de caixa ao longo do tempo.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa, que mede a eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa, também apresenta uma tendência de deterioração. Inicialmente em 33.84% em 2018, o índice torna-se negativo em 2019 e permanece em território negativo nos anos seguintes, atingindo -6.88% em 2021. Essa queda sugere uma crescente dificuldade em gerar fluxo de caixa a partir das operações.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma diminuição constante ao longo dos quatro anos analisados.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Passam de um valor positivo significativo para valores negativos crescentes.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Evoluem de um valor positivo para valores negativos, indicando uma redução na eficiência da geração de fluxo de caixa.