Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Warner Bros. Discovery Inc., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021	31 de dez. de 2020	30 de set. de 2020	30 de jun. de 2020	31 de mar. de 2020	31 de dez. de 2019	30 de set. de 2019	30 de jun. de 2019	31 de mar. de 2019	31 de dez. de 2018	30 de set. de 2018	30 de jun. de 2018	31 de mar. de 2018	31 de dez. de 2017	30 de set. de 2017	30 de jun. de 2017	31 de mar. de 2017
Lucro (prejuízo) líquido	(2,285)	(3,408)	475)	91)	197)	718)	191)	318)	330)	300)	407)	511)	297)	987)	418)	299)	135)	244)	3)	(1,137)	223)	380)	221)
Amortização e redução ao valor recuperável de direitos de conteúdo	4,850)	5,618)	973)	766)	1,219)	773)	743)	838)	763)	651)	704)	775)	700)	681)	697)	765)	863)	909)	751)	513)	487)	452)	458)
Depreciação e amortização	2,233)	2,266)	525)	539)	341)	341)	361)	358)	341)	334)	326)	333)	322)	320)	372)	397)	398)	410)	193)	90)	80)	80)	80)
Imposto de renda diferido	(1,190)	(797)	(118)	(9)	(260)	(134)	(108)	12)	(10)	(113)	(75)	68)	(18)	(511)	(43)	9)	(60)	(45)	(35)	(32)	(79)	(54)	(34)
Prêmio de conversão de ações preferenciais	—)	789)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Despesa de remuneração baseada em ações (benefício)	107)	150)	60)	44)	39)	31)	64)	48)	32)	34)	(4)	60)	13)	39)	30)	(12)	43)	34)	15)	17)	—)	1)	21)
(Ganho) perda na disposição	41)	4)	—)	1)	—)	(72)	—)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(84)	—)	—)	—)	4)	—)
Equivalência patrimonial em perdas de equivalência patrimonial das empresas investidas e distribuição de caixa	87)	70)	21)	6)	19)	26)	12)	71)	25)	40)	31)	1)	24)	34)	3)	32)	11)	59)	36)	93)	30)	46)	54)
Ganho na venda de investimentos	(12)	(132)	—)	1)	—)	1)	(21)	(103)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ganho com instrumentos derivativos, líquido	17)	18)	(514)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perda na extinção da dívida	—)	—)	—)	—)	6)	4)	—)	—)	5)	71)	—)	—)	—)	28)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	54)
Imparidade de goodwill e outros ativos intangíveis	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	86)	—)	38)	—)	—)	155)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,327)	—)	—)	—)
Outros, líquidos	82)	27)	33)	252)	(43)	(100)	(4)	(56)	(8)	7)	35)	2)	38)	—)	36)	72)	29)	(42)	67)	(23)	156)	13)	3)
Contas a receber líquidas	305)	(439)	(5)	3)	185)	(182)	41)	(51)	34)	86)	36)	77)	147)	(221)	(10)	(65)	157)	(140)	(36)	(120)	111)	(205)	(44)
Direitos de conteúdos cinematográficos e televisivos, jogos e contas a pagar, net	(3,959)	(3,660)	(993)	(803)	(877)	(775)	(926)	(953)	(714)	(487)	(899)	(728)	(762)	(754)	(816)	(661)	(639)	(885)	(698)	(547)	(453)	(473)	(474)
Contas a pagar, passivos acumulados, receitas diferidas e outros passivos não circulantes	(190)	132)	(124)	61)	83)	151)	(110)	35)	8)	28)	(202)	143)	111)	79)	(211)	49)	(55)	103)	(171)	242)	174)	(29)	(122)
Moeda estrangeira, despesas pré-pagas e outros ativos, líquidos	38)	373)	(10)	(68)	(98)	52)	26)	(52)	54)	2)	(24)	(10)	(76)	(8)	66)	44)	49)	(7)	35)	39)	(5)	(27)	38)
Variações de ativos e passivos operacionais, líquidas de aquisições e alienações	(3,806)	(3,594)	(1,132)	(807)	(707)	(754)	(969)	(1,021)	(618)	(371)	(1,089)	(518)	(580)	(904)	(971)	(633)	(488)	(929)	(870)	(386)	(173)	(734)	(602)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais	2,409)	4,419)	(152)	793)	614)	116)	78)	235)	530)	691)	(72)	721)	654)	(313)	124)	630)	796)	312)	157)	1,599)	501)	(192)	34)
Caixa fornecido pelas atividades operacionais	124)	1,011)	323)	884)	811)	834)	269)	553)	860)	991)	335)	1,232)	951)	674)	542)	929)	931)	556)	160)	462)	724)	188)	255)
Compras de bens e equipamentos	(316)	(222)	(85)	(100)	(106)	(77)	(90)	(112)	(73)	(112)	(105)	(100)	(67)	(78)	(44)	(41)	(24)	(34)	(48)	(32)	(25)	(31)	(47)
Caixa adquirido na aquisição de empresas e liquidação de capital de giro	1,190)	2,419)	—)	(2)	—)	—)	—)	(13)	(26)	—)	—)	(13)	—)	(38)	(22)	—)	—)	—)	(8,565)	(56)	(4)	—)	—)
Produto de vendas e vencimentos de investimentos	23)	139)	—)	101)	150)	74)	274)	2)	2)	65)	—)	8)	12)	105)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Investimentos e adiantamentos em participações societárias	(28)	(67)	(42)	(47)	(32)	(50)	(55)	(40)	(60)	(39)	(42)	(39)	(68)	(113)	(34)	(5)	(8)	(26)	(22)	(57)	(117)	(82)	(188)
(Pagamentos por) receitas de instrumentos derivados, líquidas	2)	81)	639)	16)	(102)	(29)	29)	—)	85)	—)	—)	2)	52)	—)	—)	1)	(4)	43)	(42)	(2)	(104)	—)	5)
Compras de investimentos	—)	—)	—)	—)	(103)	—)	—)	—)	(250)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto das alienações, líquido de caixa alienado	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	107)	—)	—)	—)	29)	—)
Outras actividades de investimento, líquidas	(9)	1)	17)	6)	(33)	122)	(2)	10)	(74)	2)	77)	(5)	—)	(2)	6)	1)	70)	2)	2)	37)	20)	15)	6)
Caixa (usado em) fornecido pelas atividades de investimento	862)	2,351)	529)	(26)	(226)	40)	156)	(153)	(396)	(84)	(70)	(147)	(71)	(126)	(94)	(44)	34)	92)	(8,675)	(110)	(230)	(69)	(224)
Reembolsos de capital de empréstimos a prazo	(2,500)	(3,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	(1,500)	—)	—)	—)	—)	—)
Empréstimos contraídos ao abrigo de linhas de crédito a prazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,000)	—)	—)	—)	—)
Reembolsos de capital da dívida, incluindo prémios ao valor nominal	—)	—)	(327)	—)	(235)	—)	(339)	—)	(29)	(2,164)	—)	(6)	(912)	(1,287)	(453)	(16)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(650)
Captações de dívidas, líquidas de desconto e custos de emissão	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,979)	—)	—)	(3)	1,482)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6,829)	—)	659)
Distribuições para participações não controladoras e participações não controladoras resgatáveis	(22)	(40)	(224)	(20)	(18)	(30)	(183)	(38)	(14)	(29)	(173)	(23)	(36)	(28)	(163)	(17)	—)	(57)	(2)	(8)	(2)	(17)	(3)
Recebíveis de securitização cobrados, mas não remetidos	236)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Captação de empréstimos no âmbito do programa de papel comercial	795)	90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Reembolsos no âmbito do programa de papel comercial	(795)	(90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recompras de estoque	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(228)	(214)	—)	(527)	(333)	(300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(102)	(301)	(200)
Reembolsos de capital da facilidade de crédito renovável	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	(225)	—)	(100)	(50)	(50)	—)	—)	(275)	(75)	(125)
Empréstimos contraídos ao abrigo de uma linha de crédito renovável	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	200)	150)
Outras actividades de financiamento, líquidas	(27)	(30)	(36)	(22)	(20)	(39)	53)	(11)	(17)	(25)	(59)	(3)	(98)	67)	(36)	(298)	(279)	565)	21)	(24)	(172)	(18)	85)
Caixa fornecido por (utilizado em) atividades de financiamento	(2,313)	(3,570)	(587)	(42)	(273)	(69)	(469)	(277)	(274)	(739)	(259)	(365)	(1,349)	9)	(652)	(431)	(829)	(1,042)	2,019)	(32)	6,278)	(211)	(84)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(56)	(61)	(5)	(37)	(20)	21)	(70)	43)	28)	36)	(24)	19)	(39)	19)	(37)	1)	3)	(26)	(1)	(5)	16)	31)	20)
Variação líquida de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(1,383)	(269)	260)	779)	292)	826)	(114)	166)	218)	204)	(18)	739)	(508)	576)	(241)	455)	139)	(420)	(6,497)	315)	6,788)	(61)	(33)

Ao analisar os dados trimestrais, observa-se uma estabilidade inicial na métrica de lucro líquido, com variações positivas e negativas, incluindo períodos de prejuízo significativo no final de 2019 e durante 2022. Entre 2017 e início de 2018, há um ligeiro crescimento na rentabilidade, seguido por períodos de alta e baixa, refletindo possíveis oscilações na performance operacional, com destaque para o prejuízo de -1137 milhões de dólares no último trimestre de 2017 e também nos finais de 2019 e 2022.

As despesas com amortização e redução ao valor recuperável de direitos de conteúdo evidenciam uma tendência de aumento ao longo do período, especialmente a partir de 2020, indicando uma intensificação nos investimentos e reconhecimento de perdas de valor relacionados ao conteúdo. Esses valores aumentaram de aproximadamente 700 milhões de dólares em 2019 para mais de 5,6 bilhões de dólares em 2022, sugerindo uma possível estratégia de contenção de ativos ou mudanças na avaliação de portfólios de conteúdo.

De forma similar, as depreciações e amortizações apresentaram um crescimento expressivo a partir de 2019, atingindo mais de 2 bilhões de dólares em 2022, o que reforça a hipótese de aumento no volume de ativos intangíveis ou de bens de uso a longo prazo, contribuindo para o impacto nos resultados financeiros.

O imposto de renda diferido apresentou uma trajetória negativa, especialmente a partir de 2019, e atingiu valores expressivos negativos em 2021 e 2022, indicando diferenças temporárias que geraram despesas de impostos diferidos significativas em razão de prejuízos acumulados ou de mudanças nas expectativas de receitas fiscais futuras.

O item "Prêmio de conversão de ações preferenciais" surge apenas na última coluna, indicando uma possível emissão ou ajuste relacionado a ações preferenciais, cujo impacto no momento é de aproximadamente 789 milhões de dólares.

As despesas de remuneração baseada em ações mostraram oscilações, com períodos de aumento, principalmente em 2022, sugerindo maior incentivo ou remuneração variável vinculada ao desempenho ou ações da empresa.

Na demonstração de perdas e ganhos relacionados à disposição de ativos, há evidências de perdas pontuais, como prejuízos na venda de investimentos e instrumentos derivativos, além de perdas na extinção de dívida, especialmente em 2019 e 2022, refletindo ações de redução de passivos ou desinvestimentos estratégicos.

A parcela de imparidade de goodwill e outros ativos intangíveis indica uma tendência de agravamento no reconhecimento de perdas de valor de ativos intangíveis, especialmente a partir de 2021, quando foram registrados valores significativos, sugerindo revisões de valor ou impairment de ativos adquiridos anteriormente.

Os "Outros líquidos" também apresentaram variações consideráveis, indicando alteracões nas provisões ou ajustes diversos ao longo do tempo, que influenciam o resultado operacional.

Na análise de contas a receber líquidas, houve oscilações bastante marcantes, com períodos de grandes variações negativas, especialmente no final de 2022, sugerindo dificuldades de recuperação de créditos ou maior provisionamento para inadimplência.

O saldo de direitos de conteúdos cinematográficos, televisivos e jogos apresentou uma tendência de depreciação ao longo do período, consolidando-se como uma linha de ativo muito volátil e de difícil valorização, agravada pelo impacto de lançamentos e risco de obsolescência do conteúdo digital.

O total de contas a pagar e passivos não circulantes também apresentou variações, refletindo o gerenciamento de obrigações de curto e longo prazo, com picos relevantes em certos períodos, especialmente no final de 2022, associado a aumentos de dívidas e obrigações fiscais.

Nos ativos correlacionados a moeda estrangeira e despesas pré-pagas, os saldos flutuaram de forma moderada, indicando uma exposição cambial e de ativos pré-pagos que impactam a posição financeira, principalmente em períodos de maior volatilidade cambial observados em 2022.

Quanto às variações nos ativos e passivos operacionais, o padrão mostrou uma alta volatilidade, especialmente em 2020 e 2022, que coincide com períodos de instabilidade econômica global, possivelmente relacionada às consequências da pandemia de COVID-19 e seus efeitos no setor de mídia e entretenimento.

Os ajustes de conciliação do lucro líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais revelam uma maior necessidade de ajustes ao longo do período, indicando que fluxos de caixa operacional diferiram significativamente do resultado contábil, sobretudo a partir de 2020, quando esse ajuste atingiu valores elevados.

O caixa fornecido pelas atividades operacionais, apesar de apresentar oscilações, manteve-se em patamares relativamente elevados, com picos considerados positivos em determinados períodos, indicando geração de caixa operacional consistente em alguns trimestres, apesar de períodos de queda de performance.

As atividades de financiamento evidenciam maior volatilidade, com destaque para captações de dívidas líqüidas de quase 7 bilhões de dólares em 2018 e 2020, além de recompra de estoques e pagamento de dívida, reforçando a estratégia de alavancagem financeira e gestão de caixa, particularmente nos anos mais complexos de 2022, com registros de reembolsos e captação de empréstimos.

Opções de financiamento, incluindo empréstimos, reembolsos de dívida e programas de emissão de papel comercial, indicam uma gestão ativa na captação de recursos e no gerenciamento da estrutura de capital, embora com períodos de forte endividamento e liquidação de passivos em 2022.

O impacto das variações cambiais e de ativos e passivos gerou efeitos líquidos de caixa que, ao longo do tempo, contribuíram para uma forte volatilidade na variação líquida de caixa, inclusive levando a resultados negativos acentuados em certos períodos, como no final de 2020 e em 2022.

Warner Bros. Discovery Inc. (NASDAQ:WBD)

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