T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

Observa-se uma mudança estrutural na composição das receitas, caracterizada pelo aumento da participação dos serviços e a redução da dependência da venda de equipamentos.

Composição da Receita

As receitas pós-pagas apresentaram uma tendência de crescimento consistente, evoluindo de 52,14% em março de 2021 para 67,64% em março de 2026. Em contrapartida, a participação das receitas de equipamentos reduziu significativamente, caindo de 27,06% para 17,29% no mesmo período. As receitas de serviços por grosso e outros também registraram declínio constante, situando-se em 2,96% ao final do período analisado.

Custos e Margem Bruta

O custo total das receitas demonstrou melhora, reduzindo de patamares entre 43% e 50% em 2021 para uma faixa entre 34% e 38% a partir de 2022. Essa redução nos custos operacionais diretos resultou na expansão do lucro bruto, que passou de 56,85% em março de 2021 para 61,8% em março de 2026, com picos superiores a 65%.

Desempenho Operacional

O resultado operacional exibiu crescimento robusto, partindo de margens baixas em 2021, com mínima de 5,11%, para atingir picos de 24,67% em junho de 2025. Esse avanço foi suportado pela estabilidade das despesas de vendas, gerais e administrativas, que orbitaram entre 24% e 29%, e pela redução gradual da depreciação e amortização, que caiu de 21,71% para 16,52%.

Rentabilidade Líquida

O lucro líquido acompanhou a trajetória de expansão do resultado operacional. A margem líquida, que oscilava entre 2% e 4% em 2021, elevou-se para patamares superiores a 10% a partir de 2023, atingindo o ápice de 15,25% em junho de 2025. As despesas com juros mantiveram-se estáveis, com impacto médio de 4% sobre as receitas ao longo de todo o período.