Stock Analysis on Net

PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 9 de maio de 2023.

Valor presente do fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE) 

Microsoft Excel

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

PayPal Holdings Inc., fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE) previsão

US$ em milhões, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 17.73%
01 FCFE0 6,901
1 FCFE1 8,026 = 6,901 × (1 + 16.31%) 6,817
2 FCFE2 9,161 = 8,026 × (1 + 14.14%) 6,609
3 FCFE3 10,258 = 9,161 × (1 + 11.97%) 6,286
4 FCFE4 11,263 = 10,258 × (1 + 9.80%) 5,862
5 FCFE5 12,123 = 11,263 × (1 + 7.63%) 5,359
5 Valor terminal (TV5) 129,180 = 12,123 × (1 + 7.63%) ÷ (17.73%7.63%) 57,110
Valor intrínseco das ações ordinárias PayPal 88,044
 
Valor intrínseco de PayPal ações ordinárias (por ação) $78.91
Preço atual das ações $65.91

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.58%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 14.86%
Risco sistemático de PayPal ações ordinárias βPYPL 1.28
 
Taxa de retorno exigida sobre PayPal ações ordinárias3 rPYPL 17.73%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rPYPL = RF + βPYPL [E(RM) – RF]
= 4.58% + 1.28 [14.86%4.58%]
= 17.73%


Taxa de crescimento do FCFE (g)

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

PayPal Holdings Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro líquido 2,419 4,169 4,202 2,459 2,057
Receita líquida 27,518 25,371 21,454 17,772 15,451
Ativos totais 78,717 75,803 70,379 51,333 43,332
Patrimônio líquido total do PayPal 20,274 21,727 20,019 16,885 15,386
Índices financeiros
Taxa de retenção1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Índice de margem de lucro2 8.79% 16.43% 19.59% 13.84% 13.31%
Índice de giro do ativo3 0.35 0.33 0.30 0.35 0.36
Índice de alavancagem financeira4 3.88 3.49 3.52 3.04 2.82
Médias
Taxa de retenção 1.00
Índice de margem de lucro 14.39%
Índice de giro do ativo 0.34
Índice de alavancagem financeira 3.35
 
Taxa de crescimento do FCFE (g)5 16.31%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

2022 Cálculos

1 Empresa não paga dividendos

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Receita líquida
= 100 × 2,419 ÷ 27,518
= 8.79%

3 Índice de giro do ativo = Receita líquida ÷ Ativos totais
= 27,518 ÷ 78,717
= 0.35

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido total do PayPal
= 78,717 ÷ 20,274
= 3.88

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 1.00 × 14.39% × 0.34 × 3.35
= 16.31%


Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (73,537 × 17.73%6,901) ÷ (73,537 + 6,901)
= 7.63%

onde:
Valor de mercado das ações0 = Valor de mercado atual de PayPal ações ordinárias (US$ em milhões)
FCFE0 = o último ano PayPal fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (US$ em milhões)
r = taxa de retorno exigida sobre PayPal ações ordinárias


Previsão da taxa de crescimento do FCFE (g)

PayPal Holdings Inc., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 16.31%
2 g2 14.14%
3 g3 11.97%
4 g4 9.80%
5 e seguintes g5 7.63%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.31% + (7.63%16.31%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.14%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.31% + (7.63%16.31%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.97%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.31% + (7.63%16.31%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.80%