Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Expedia Group Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 21,548) | 18,690) | 21,416) | 18,033) | 18,516) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 4,111) | 3,363) | 3,315) | 2,443) | 2,847) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa restritos | 1,694) | 772) | 779) | 259) | 69) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 200) | 24) | 526) | 28) | 469) | |
| Ativos operacionais | 15,543) | 14,531) | 16,796) | 15,303) | 15,131) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 17,996) | 14,651) | 15,865) | 12,352) | 12,365) | |
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| Passivo operacional | 9,546) | 6,435) | 10,927) | 8,635) | 8,116) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 5,997) | 8,096) | 5,869) | 6,668) | 7,016) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (2,099) | 2,227) | (799) | (348) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -29.79% | 31.89% | -12.75% | -5.08% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 49.06% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 21.77% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -12.39% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | -109.84% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 31.88% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 12.78% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 15,543 – 9,546 = 5,997
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 5,997 – 8,096 = -2,099
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -2,099 ÷ [(5,997 + 8,096) ÷ 2] = -29.79%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução de 6668 para 5869 entre 2018 e 2019, seguida de um aumento significativo para 8096 em 2020. Contudo, em 2021, registra-se uma diminuição para 5997, indicando uma possível instabilidade ou reajuste na gestão de ativos.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam um padrão de valores negativos crescentes. Inicialmente em -348 em 2018, o valor evolui para -799 em 2019, atingindo 2227 em 2020, e culminando em -2099 em 2021. Essa trajetória sugere um aumento da dependência de financiamento externo ou uma reestruturação significativa das obrigações financeiras.
O índice de especialização baseada no balanço revela variações consideráveis. Em 2018 e 2019, o índice é negativo, em -5.08% e -12.75%, respectivamente, indicando uma possível falta de foco ou diversificação inadequada. Em 2020, o índice torna-se positivo e expressivo, atingindo 31.89%, sugerindo uma concentração estratégica em áreas específicas. No entanto, em 2021, o índice retorna a valores negativos, em -29.79%, sinalizando uma possível reversão da estratégia ou a influência de fatores externos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória não linear, com crescimento em 2020, mas declínio em 2021.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma tendência de valores negativos crescentes, indicando possível aumento da dependência de financiamento.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe volatilidade significativa, alternando entre valores negativos e positivos, sugerindo mudanças estratégicas ou influência externa.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Expedia Group Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível ao Expedia Group, Inc. | 12) | (2,612) | 565) | 406) | 378) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais | 3,748) | (3,834) | 2,767) | 1,975) | 1,799) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (931) | (263) | (1,553) | (559) | (1,582) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (2,805) | 1,485) | (649) | (1,010) | 161) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -39.81% | 21.27% | -10.35% | -14.76% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 48.44% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 14.26% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -17.28% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | -121.39% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 29.06% | 27.98% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 11.50% | 6.55% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -2,805 ÷ [(5,997 + 8,096) ÷ 2] = -39.81%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução de 6668 para 5869 entre 2018 e 2019, seguida por um aumento para 8096 em 2020. Em 2021, houve uma diminuição para 5997. Essa variação sugere mudanças na gestão de ativos e operações da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentaram um padrão de redução inicial, passando de -1010 em 2018 para -649 em 2019. Em 2020, houve um aumento para 1485, indicando uma melhora na geração de caixa. Contudo, em 2021, o valor retornou a um patamar negativo, registrando -2805, o que pode indicar dificuldades no fluxo de caixa nesse período.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma volatilidade significativa. Em 2018 e 2019, o índice foi negativo, -14.76% e -10.35%, respectivamente, sugerindo que a entidade não estava convertendo suas receitas em fluxo de caixa de forma eficiente. Em 2020, o índice tornou-se positivo, atingindo 21.27%, indicando uma melhora na conversão de receitas em caixa. No entanto, em 2021, o índice apresentou uma queda acentuada para -39.81%, sinalizando uma deterioração na eficiência da conversão de receitas em fluxo de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória irregular, com crescimento em 2020, mas declínio em 2021.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma inversão de tendência, com melhora em 2020 seguida de um declínio significativo em 2021.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe alta volatilidade, passando de valores negativos para um positivo em 2020 e retornando a um valor negativo expressivo em 2021.