Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou crescimento de 2017 a 2019, passando de US$ 1.026 milhões para US$ 1.922 milhões. Contudo, em 2020, houve uma queda expressiva, resultando em um prejuízo de US$ 5.503 milhões, seguida de uma recuperação substancial em 2021, com um lucro de US$ 2.614 milhões.

O custo de capital demonstrou relativa estabilidade, com flutuações modestas entre 15,74% e 18,27%. Observa-se uma ligeira diminuição em 2020, possivelmente refletindo condições de mercado ou mudanças na estrutura de capital, retornando ao nível de 2017 em 2021.

O capital investido apresentou um aumento consistente de 2017 a 2019, de US$ 14.039 milhões para US$ 16.161 milhões. Houve uma pequena redução em 2020, para US$ 15.765 milhões, seguida de um novo aumento em 2021, atingindo US$ 17.498 milhões. Este padrão sugere investimentos contínuos no negócio, com uma breve interrupção em 2020.

O lucro econômico, que mede o valor criado acima do custo de capital, apresentou valores negativos em todos os anos analisados. A magnitude da perda aumentou significativamente em 2020, atingindo US$ 7.984 milhões, em linha com a forte queda no NOPAT. Em 2021, a perda diminuiu para US$ 382 milhões, acompanhando a recuperação do NOPAT, mas permaneceu negativa.

Principais Observações:

O ano de 2020 se destaca como um período de desempenho financeiro significativamente inferior, impactando negativamente tanto o NOPAT quanto o lucro econômico.

Tendências:

Apesar da volatilidade, observa-se uma tendência de recuperação em 2021, com o NOPAT e o capital investido apresentando crescimento.

Considerações:

A persistência de lucros econômicos negativos indica que o retorno sobre o capital investido não tem superado o custo de capital ao longo do período analisado.

Lucro líquido (prejuízo) atribuível ao Expedia Group, Inc.

Houve uma tendência de crescimento no lucro líquido entre 2017 e 2019, passando de US$ 378 milhões para US$ 565 milhões. Em 2020, houve uma significativa queda para um prejuízo de US$ 2.612 milhões, refletindo possivelmente os impactos da pandemia de COVID-19, que afetou severamente o setor de viagens e turismo. Em 2021, houve uma recuperação substancial, com o lucro atingindo US$ 12 milhões, indicando uma melhora na performance financeira, embora ainda distante dos níveis anteriores ao impacto da pandemia.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O indicador apresentou crescimento constante de 2017 a 2019, passando de US$ 1.026 milhões para US$ 1.922 milhões. Em 2020, houve uma reversão abrupta para um prejuízo de US$ 5.503 milhões, um impacto evidente da crise global. Em 2021, o NOPAT recuperou-se, atingindo US$ 2.614 milhões, demonstrando uma recuperação na eficiência operacional e na capacidade de geração de resultados positivos após o período de adversidade financeira.

Despesa com imposto de renda (benefício)

A análise mostra uma tendência de crescimento nos custos relacionados a impostos de renda até o final de 2019, passando de US$ 45 milhões em 2017 para US$ 203 milhões em 2019. Em 2020, ocorre uma mudança significativa, com uma despesa negativa de US$ 423 milhões, indicando um benefício fiscal ou uma reversão de débitos fiscais anteriores. Em 2021, esse valor apresenta uma recuperação parcial, sendo registrado um benefício de US$ 53 milhões, embora ainda abaixo do nível de 2019.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram evolução relativamente estável ao longo dos anos, iniciando em US$ 212 milhões em 2017 e atingindo US$ 427 milhões em 2018, refletindo possivelmente uma expansão das operações ou variações na carga tributária. Em 2019, há uma redução para US$ 323 milhões, seguida por uma queda significativa em 2020, com valores de US$ 142 milhões, possivelmente relacionada a mudanças operacionais ou a impactos decorrentes de acontecimentos globais nesse período. Em 2021, ocorre uma leve recuperação, chegando a US$ 167 milhões, indicando uma estabilização parcial nesses custos.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Ao longo do período analisado, observa-se um aumento contínuo no total de dívidas e arrendamentos reportados, passando de US$ 4.941 milhões em 2017 para US$ 8.887 milhões em 2021. Esse crescimento sugere uma estratégia de expansão ou investimento que resultou na contratação de mais obrigações financeiras ao longo do tempo.

Patrimônio líquido da Total Expedia Group, Inc.

O patrimônio líquido apresenta uma tendência de declínio ao longo dos anos, começando em US$ 4.522 milhões em 2017 e caindo para US$ 2.057 milhões em 2021. Essa redução indica uma diminuição do valor residual dos ativos após a dedução dos passivos, possivelmente influenciada pelo aumento das dívidas ou por perdas acumuladas durante o período.

Capital investido

O capital investido mostra uma variação, iniciando em US$ 14.039 milhões em 2017 e atingindo US$ 17.498 milhões em 2021. Apesar das oscilações, há uma tendência de crescimento, indicando que a empresa vem realizando investimentos que aumentam o total de recursos aplicados na operação. Este aumento pode refletir esforços de expansão ou aquisição de ativos com o objetivo de fomentar o crescimento de longo prazo.

De modo geral, a análise demonstra uma elevação no nível de endividamento e do capital investido, enquanto há uma redução no patrimônio líquido. Esses aspectos sugerem uma estratégia de crescimento baseada em financiamento externo, com um impacto potencial na estrutura de capital e na rentabilidade futura da organização.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação considerável no lucro econômico, com valores negativos consistentes em todos os anos. Contudo, o ano de 2020 apresenta uma queda acentuada, seguida de uma recuperação substancial em 2021, embora ainda permaneça em território negativo.

O capital investido demonstra um crescimento geral ao longo dos anos, com um aumento notável entre 2017 e 2019. Em 2020, houve uma ligeira diminuição, mas o capital investido recuperou-se em 2021, atingindo o valor mais alto do período analisado.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresenta uma volatilidade considerável. Após uma diminuição gradual entre 2017 e 2019, o índice sofreu um declínio drástico em 2020, refletindo o impacto significativo da queda no lucro econômico. Em 2021, o índice apresentou uma melhora expressiva, indicando uma recuperação na rentabilidade em relação ao capital investido, embora ainda permaneça em um patamar relativamente baixo.

Lucro Econômico

Apresenta forte volatilidade, com um declínio acentuado em 2020 e recuperação parcial em 2021. Permanece negativo em todos os anos.

Capital Investido

Demonstra tendência de crescimento geral, com um pico em 2021. Apresenta uma leve queda em 2020.

Índice de Spread Econômico

Exibe alta volatilidade, com uma queda drástica em 2020 e recuperação em 2021. Reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido.

Em resumo, os dados indicam um período de desafios, especialmente em 2020, seguido de uma recuperação inicial em 2021. A análise sugere que, embora o capital investido tenha aumentado, a geração de lucro econômico não acompanhou o mesmo ritmo, resultando em um índice de spread econômico relativamente baixo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou flutuações consideráveis, iniciando com um valor negativo de -1379 unidades monetárias em 2017, seguido por uma melhora gradual para -1285 em 2018 e -836 em 2019. Contudo, em 2020, observou-se uma queda acentuada, atingindo -7984, antes de apresentar uma recuperação parcial em 2021, com um valor de -382.

A receita ajustada exibiu um padrão de crescimento entre 2017 e 2019, partindo de 10705 unidades monetárias para 12369 e, posteriormente, para 13376. Em 2020, a receita sofreu uma redução drástica para 2478, refletindo um impacto substancial. Em 2021, houve uma recuperação notável, com a receita atingindo 11173 unidades monetárias, embora ainda abaixo dos níveis pré-2020.

O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência do lucro econômico, apresentando valores negativos consistentes ao longo do período. Em 2017 e 2018, o índice situou-se em -12.89% e -10.39%, respectivamente, melhorando para -6.25% em 2019. Em 2020, o índice atingiu um valor extremamente negativo de -322.18%, indicando uma perda significativa. Em 2021, o índice apresentou uma melhora para -3.42%, mas permaneceu negativo.

Tendências Gerais

Observa-se uma correlação entre o lucro econômico e a receita ajustada, com a receita influenciando diretamente o lucro. A queda acentuada em ambos os indicadores em 2020 sugere um evento adverso significativo que impactou o desempenho financeiro.

Volatilidade

A alta volatilidade do lucro econômico e do índice de margem de lucro econômico indica uma sensibilidade considerável a fatores externos ou internos.

Recuperação

A recuperação observada em 2021, tanto na receita ajustada quanto no lucro econômico e no índice de margem, sugere uma capacidade de adaptação e resiliência, embora o retorno aos níveis pré-2020 ainda não tenha sido alcançado.