Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou crescimento de 2017 a 2019, atingindo o valor mais alto no último ano deste período. Contudo, em 2020, houve uma queda expressiva, resultando em um prejuízo substancial. Em 2021, observou-se uma recuperação significativa, embora o NOPAT não tenha retornado aos níveis de 2019.

O custo de capital demonstrou relativa estabilidade, com flutuações modestas entre 19.8% e 21.14% de 2017 a 2019. Em 2020, houve uma redução para 18.08%, seguida por um retorno a 19.8% em 2021. Essa variação pode indicar ajustes na estrutura de financiamento ou nas condições de mercado.

O capital investido apresentou um crescimento constante de 2017 a 2019, com uma ligeira diminuição em 2020. Em 2021, o capital investido superou o valor de 2019, indicando um reinvestimento na atividade operacional.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, foi consistentemente negativo em todos os anos analisados. A magnitude da perda aumentou significativamente em 2020, acompanhando a queda acentuada no NOPAT. Em 2021, embora o lucro econômico tenha apresentado uma melhora em relação a 2020, permaneceu negativo.

Principais Observações:

O desempenho financeiro foi impactado negativamente em 2020, com uma queda drástica no lucro operacional e um aumento nas perdas econômicas. A recuperação em 2021 foi notável, mas não suficiente para reverter o quadro de prejuízo econômico.

Tendências:

Apesar da volatilidade observada, o capital investido demonstra uma tendência geral de crescimento ao longo do período. O custo de capital manteve-se relativamente estável, enquanto o NOPAT apresentou flutuações mais significativas.

Implicações:

A análise sugere a necessidade de avaliar as estratégias de investimento e a eficiência operacional para melhorar a rentabilidade e gerar valor para os investidores. A gestão do custo de capital também é crucial para otimizar o desempenho financeiro.

Lucro líquido (prejuízo) atribuível ao Expedia Group, Inc.

Houve uma tendência de crescimento no lucro líquido entre 2017 e 2019, passando de US$ 378 milhões para US$ 565 milhões. Em 2020, houve uma significativa queda para um prejuízo de US$ 2.612 milhões, refletindo possivelmente os impactos da pandemia de COVID-19, que afetou severamente o setor de viagens e turismo. Em 2021, houve uma recuperação substancial, com o lucro atingindo US$ 12 milhões, indicando uma melhora na performance financeira, embora ainda distante dos níveis anteriores ao impacto da pandemia.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O indicador apresentou crescimento constante de 2017 a 2019, passando de US$ 1.026 milhões para US$ 1.922 milhões. Em 2020, houve uma reversão abrupta para um prejuízo de US$ 5.503 milhões, um impacto evidente da crise global. Em 2021, o NOPAT recuperou-se, atingindo US$ 2.614 milhões, demonstrando uma recuperação na eficiência operacional e na capacidade de geração de resultados positivos após o período de adversidade financeira.

Despesa com imposto de renda (benefício)

A análise mostra uma tendência de crescimento nos custos relacionados a impostos de renda até o final de 2019, passando de US$ 45 milhões em 2017 para US$ 203 milhões em 2019. Em 2020, ocorre uma mudança significativa, com uma despesa negativa de US$ 423 milhões, indicando um benefício fiscal ou uma reversão de débitos fiscais anteriores. Em 2021, esse valor apresenta uma recuperação parcial, sendo registrado um benefício de US$ 53 milhões, embora ainda abaixo do nível de 2019.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram evolução relativamente estável ao longo dos anos, iniciando em US$ 212 milhões em 2017 e atingindo US$ 427 milhões em 2018, refletindo possivelmente uma expansão das operações ou variações na carga tributária. Em 2019, há uma redução para US$ 323 milhões, seguida por uma queda significativa em 2020, com valores de US$ 142 milhões, possivelmente relacionada a mudanças operacionais ou a impactos decorrentes de acontecimentos globais nesse período. Em 2021, ocorre uma leve recuperação, chegando a US$ 167 milhões, indicando uma estabilização parcial nesses custos.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Ao longo do período analisado, observa-se um aumento contínuo no total de dívidas e arrendamentos reportados, passando de US$ 4.941 milhões em 2017 para US$ 8.887 milhões em 2021. Esse crescimento sugere uma estratégia de expansão ou investimento que resultou na contratação de mais obrigações financeiras ao longo do tempo.

Patrimônio líquido da Total Expedia Group, Inc.

O patrimônio líquido apresenta uma tendência de declínio ao longo dos anos, começando em US$ 4.522 milhões em 2017 e caindo para US$ 2.057 milhões em 2021. Essa redução indica uma diminuição do valor residual dos ativos após a dedução dos passivos, possivelmente influenciada pelo aumento das dívidas ou por perdas acumuladas durante o período.

Capital investido

O capital investido mostra uma variação, iniciando em US$ 14.039 milhões em 2017 e atingindo US$ 17.498 milhões em 2021. Apesar das oscilações, há uma tendência de crescimento, indicando que a empresa vem realizando investimentos que aumentam o total de recursos aplicados na operação. Este aumento pode refletir esforços de expansão ou aquisição de ativos com o objetivo de fomentar o crescimento de longo prazo.

De modo geral, a análise demonstra uma elevação no nível de endividamento e do capital investido, enquanto há uma redução no patrimônio líquido. Esses aspectos sugerem uma estratégia de crescimento baseada em financiamento externo, com um impacto potencial na estrutura de capital e na rentabilidade futura da organização.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação considerável no lucro econômico, com valores negativos consistentes em todos os anos. Contudo, a magnitude da perda demonstra variação, atingindo o pico em 2020 e apresentando uma redução nos anos subsequentes.

O capital investido apresenta uma trajetória ascendente, com um crescimento constante de 2017 a 2019. Em 2020, registra uma leve diminuição, seguida de um aumento expressivo em 2021, indicando um reinvestimento ou expansão das operações.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, demonstra uma volatilidade acentuada. Apresenta uma diminuição gradual de 2017 a 2019, seguida de um declínio drástico em 2020, refletindo o impacto significativo da perda substancial no lucro econômico naquele ano. Em 2021, o índice demonstra uma recuperação parcial, embora ainda permaneça em território negativo.

Lucro Econômico

Apresenta perdas consistentes, com um aumento substancial na magnitude da perda em 2020, seguido por uma redução em 2021.

Capital Investido

Demonstra um crescimento geral, com uma leve queda em 2020 e um aumento significativo em 2021.

Índice de Spread Econômico

Exibe alta volatilidade, com um declínio acentuado em 2020 e uma recuperação parcial em 2021, permanecendo negativo em todos os períodos.

Em resumo, os dados indicam um período de desafios em termos de lucratividade, especialmente em 2020, com um impacto direto no índice de spread econômico. O aumento do capital investido em 2021 pode sugerir estratégias de recuperação ou expansão, mas a sustentabilidade dessas estratégias dependerá da capacidade de gerar lucro econômico positivo no futuro.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou flutuações consideráveis, iniciando com um valor negativo de -1754 milhões em 2017, seguido por uma redução para -1699 milhões em 2018. Em 2019, observou-se uma melhora, atingindo -1264 milhões, porém, em 2020, houve uma queda acentuada para -8353 milhões, representando o pior desempenho no período. Em 2021, o lucro econômico apresentou uma recuperação parcial, situando-se em -851 milhões.

A receita ajustada exibiu um crescimento constante entre 2017 e 2019, partindo de 10705 milhões para 12369 milhões e, posteriormente, para 13376 milhões. Contudo, em 2020, a receita sofreu uma diminuição drástica para 2478 milhões, em linha com o desempenho do lucro econômico. Em 2021, houve uma recuperação substancial, com a receita atingindo 11173 milhões, embora ainda abaixo dos níveis observados em 2019.

O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência do lucro econômico, apresentando valores negativos consistentes ao longo do período. Em 2017 e 2018, o índice situou-se em -16.39% e -13.74%, respectivamente. Em 2019, houve uma ligeira melhora para -9.45%. Em 2020, o índice atingiu um valor extremo de -337.09%, refletindo a significativa perda no lucro econômico. Em 2021, o índice apresentou uma recuperação para -7.62%, indicando uma melhora na rentabilidade, mas ainda permanecendo em território negativo.

Tendências Gerais

Observa-se uma correlação direta entre o lucro econômico, a receita ajustada e o índice de margem de lucro econômico. A queda acentuada em 2020 impactou negativamente todos os indicadores, enquanto a recuperação em 2021 proporcionou uma melhora em todos os aspectos.

Volatilidade

Os dados demonstram uma alta volatilidade, especialmente em 2020, sugerindo a influência de fatores externos significativos no desempenho financeiro.

Recuperação

A recuperação observada em 2021 indica uma capacidade de resposta a mudanças no ambiente de negócios, mas os níveis de desempenho ainda não retornaram aos valores pré-2020.