Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou crescimento de 2017 a 2019, atingindo o valor mais alto no último ano deste período. Contudo, em 2020, houve uma queda expressiva, resultando em um prejuízo substancial. Em 2021, observou-se uma recuperação significativa, embora o NOPAT não tenha retornado aos níveis de 2019.

O custo de capital demonstrou relativa estabilidade, com flutuações modestas entre 15,45% e 17,92% ao longo dos anos. Em 2020, registrou-se a menor taxa, enquanto 2018 apresentou o valor mais elevado.

O capital investido apresentou um aumento gradual de 2017 a 2019, seguido por uma ligeira diminuição em 2020. Em 2021, o capital investido superou os valores anteriores, atingindo o ponto mais alto do período analisado.

O lucro econômico, calculado com base no NOPAT e no custo de capital, apresentou valores negativos em todos os anos. A magnitude da perda aumentou consideravelmente em 2020, acompanhando a queda no NOPAT, e permaneceu negativa em 2021, embora com uma redução em relação ao ano anterior.

Principais Observações:

O desempenho financeiro foi impactado significativamente em 2020, com uma forte redução no lucro operacional e um aumento nas perdas econômicas. A recuperação em 2021 foi notável, mas não suficiente para compensar totalmente as perdas anteriores.

Tendências:

Apesar da volatilidade, o capital investido demonstra uma tendência geral de crescimento ao longo do período. O custo de capital manteve-se relativamente estável, enquanto o lucro econômico consistentemente negativo indica que o retorno sobre o capital investido não superou o custo de oportunidade.

Implicações:

A empresa necessita monitorar de perto a rentabilidade e o custo de capital para melhorar o lucro econômico. A análise da causa da queda acentuada em 2020 e a sustentabilidade da recuperação em 2021 são cruciais para a tomada de decisões estratégicas.

Lucro líquido (prejuízo) atribuível ao Expedia Group, Inc.

Houve uma tendência de crescimento no lucro líquido entre 2017 e 2019, passando de US$ 378 milhões para US$ 565 milhões. Em 2020, houve uma significativa queda para um prejuízo de US$ 2.612 milhões, refletindo possivelmente os impactos da pandemia de COVID-19, que afetou severamente o setor de viagens e turismo. Em 2021, houve uma recuperação substancial, com o lucro atingindo US$ 12 milhões, indicando uma melhora na performance financeira, embora ainda distante dos níveis anteriores ao impacto da pandemia.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O indicador apresentou crescimento constante de 2017 a 2019, passando de US$ 1.026 milhões para US$ 1.922 milhões. Em 2020, houve uma reversão abrupta para um prejuízo de US$ 5.503 milhões, um impacto evidente da crise global. Em 2021, o NOPAT recuperou-se, atingindo US$ 2.614 milhões, demonstrando uma recuperação na eficiência operacional e na capacidade de geração de resultados positivos após o período de adversidade financeira.

Despesa com imposto de renda (benefício)

A análise mostra uma tendência de crescimento nos custos relacionados a impostos de renda até o final de 2019, passando de US$ 45 milhões em 2017 para US$ 203 milhões em 2019. Em 2020, ocorre uma mudança significativa, com uma despesa negativa de US$ 423 milhões, indicando um benefício fiscal ou uma reversão de débitos fiscais anteriores. Em 2021, esse valor apresenta uma recuperação parcial, sendo registrado um benefício de US$ 53 milhões, embora ainda abaixo do nível de 2019.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram evolução relativamente estável ao longo dos anos, iniciando em US$ 212 milhões em 2017 e atingindo US$ 427 milhões em 2018, refletindo possivelmente uma expansão das operações ou variações na carga tributária. Em 2019, há uma redução para US$ 323 milhões, seguida por uma queda significativa em 2020, com valores de US$ 142 milhões, possivelmente relacionada a mudanças operacionais ou a impactos decorrentes de acontecimentos globais nesse período. Em 2021, ocorre uma leve recuperação, chegando a US$ 167 milhões, indicando uma estabilização parcial nesses custos.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Ao longo do período analisado, observa-se um aumento contínuo no total de dívidas e arrendamentos reportados, passando de US$ 4.941 milhões em 2017 para US$ 8.887 milhões em 2021. Esse crescimento sugere uma estratégia de expansão ou investimento que resultou na contratação de mais obrigações financeiras ao longo do tempo.

Patrimônio líquido da Total Expedia Group, Inc.

O patrimônio líquido apresenta uma tendência de declínio ao longo dos anos, começando em US$ 4.522 milhões em 2017 e caindo para US$ 2.057 milhões em 2021. Essa redução indica uma diminuição do valor residual dos ativos após a dedução dos passivos, possivelmente influenciada pelo aumento das dívidas ou por perdas acumuladas durante o período.

Capital investido

O capital investido mostra uma variação, iniciando em US$ 14.039 milhões em 2017 e atingindo US$ 17.498 milhões em 2021. Apesar das oscilações, há uma tendência de crescimento, indicando que a empresa vem realizando investimentos que aumentam o total de recursos aplicados na operação. Este aumento pode refletir esforços de expansão ou aquisição de ativos com o objetivo de fomentar o crescimento de longo prazo.

De modo geral, a análise demonstra uma elevação no nível de endividamento e do capital investido, enquanto há uma redução no patrimônio líquido. Esses aspectos sugerem uma estratégia de crescimento baseada em financiamento externo, com um impacto potencial na estrutura de capital e na rentabilidade futura da organização.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação considerável no lucro econômico, com valores negativos consistentes, mas com variações em magnitude. Inicialmente, o prejuízo diminuiu de 2017 para 2019, indicando uma melhora na rentabilidade. Contudo, em 2020, houve um aumento substancial no prejuízo, seguido por uma redução em 2021, embora ainda permanecendo negativo.

O capital investido apresentou um crescimento constante de 2017 a 2019, demonstrando expansão nos ativos da organização. Em 2020, houve uma ligeira diminuição, possivelmente relacionada a ajustes estratégicos ou condições de mercado. Em 2021, o capital investido retomou a trajetória ascendente, atingindo o valor mais alto do período analisado.

O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, acompanhou as variações do lucro. Apresentou uma melhora gradual de 2017 a 2019, indicando um aumento na eficiência do capital. Em 2020, o índice registrou uma queda drástica, refletindo o impacto negativo do aumento do prejuízo. Em 2021, houve uma recuperação significativa, mas o índice permaneceu em território negativo, sugerindo que o retorno sobre o capital investido ainda não superou o custo de capital.

Lucro Econômico

Demonstra volatilidade, com um pico negativo em 2020 e recuperação parcial em 2021.

Capital Investido

Apresenta crescimento geral, com uma breve interrupção em 2020.

Índice de Spread Econômico

Segue a tendência do lucro econômico, com forte queda em 2020 e recuperação em 2021, mas permanecendo negativo.

Em resumo, os dados indicam um período de desafios, especialmente em 2020, com uma recuperação parcial em 2021. A organização demonstra capacidade de investimento, mas a rentabilidade ainda precisa ser aprimorada para gerar um retorno adequado sobre o capital investido.

A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresentou um padrão de flutuação considerável, iniciando com um valor negativo de -1334 unidades monetárias em 2017, seguido por uma melhora gradual para -784 em 2019. Contudo, observou-se uma queda acentuada em 2020, atingindo -7939, antes de apresentar uma recuperação parcial para -326 em 2021.

A receita ajustada exibiu um crescimento constante entre 2017 e 2019, partindo de 10705 unidades monetárias para alcançar 13376. Em 2020, houve uma redução drástica para 2478, refletindo um impacto negativo substancial. A receita apresentou uma recuperação expressiva em 2021, atingindo 11173 unidades monetárias, embora ainda não tenha retornado aos níveis pré-2020.

Índice de Margem de Lucro Econômico

O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência do lucro econômico, apresentando valores negativos consistentes. Observou-se uma melhora gradual de -12.46% em 2017 para -5.86% em 2019. Em 2020, o índice atingiu um valor extremamente negativo de -320.38%, correspondente à significativa perda no lucro econômico. Em 2021, o índice apresentou uma melhora para -2.92%, indicando uma recuperação parcial da rentabilidade em relação à receita.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento até 2019, seguido por um impacto negativo severo em 2020, provavelmente relacionado a fatores externos. A recuperação observada em 2021 sugere uma resiliência, mas a rentabilidade ainda não retornou aos níveis anteriores. A correlação entre o lucro econômico e a receita ajustada é evidente, com o índice de margem de lucro econômico refletindo a performance relativa entre esses dois indicadores.