Expand Energy Corp. (NASDAQ:EXE)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Observa-se uma redução contínua no NOPAT ao longo do período considerado. Em 2021, o valor era de US$ 6.263 milhões, que diminui para US$ 3.737 milhões em 2022 e para US$ 2.933 milhões em 2023, indicando uma tendência de declínio no desempenho operacional. Em 2024, há uma reversão significativa para um valor negativo de US$ -723 milhões, demonstrando uma possível perda operacional ou impacto de eventos extraordinários.

Capital investido

O capital investido apresenta crescimento expressivo ao longo dos anos. Partindo de US$ 7.990 milhões em 2021, há um aumento para US$ 10.988 milhões em 2022 e para US$ 11.924 milhões em 2023. Em 2024, o capital investido quase dobrou, alcançando US$ 22.822 milhões, o que pode indicar aplicações de capital adicionais, aquisições ou investimentos relevantes na estrutura da empresa.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)

O ROIC revela um declínio substancial na eficiência na geração de retorno sobre o capital investido. Em 2021, o indicador era de 78,38%, demonstrando alta eficiência na utilização do capital. Este valor diminui para 34,01% em 2022 e para 24,59% em 2023, indicando uma deterioração na rentabilidade relativa. Em 2024, o ROIC torna-se negativo, em -3,17%, o que aponta para perdas e uma performance financeira muito abaixo do esperado.

O índice de margem de lucro operacional (OPM) apresentou uma forte queda de 86,02% em 2021 para 27,04% em 2022, seguida de uma significativa recuperação para 53,35% em 2023. Entretanto, em 2024, observou-se uma reversão negativa, com o índice atingindo -16,42%, indicando prejuízo operacional no último período.

O rácio de rotação de capitais (TO) demonstrou uma melhora de 0,91 em 2021 para 1,29 em 2022, indicando uma maior eficiência na utilização dos ativos. Contudo, houve uma redução substancial em 2023 para 0,51 e uma nova diminuição em 2024, chegando a 0,19, sugerindo uma diminuição progressiva na eficiência do uso do capital investido ao longo do tempo.

A taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro (CTR) permaneceu bastante alta ao longo do período, iniciando em 99,71% em 2021, com uma ligeira queda para 97,85% em 2022. Em 2023, houve uma redução para 90,91%, indicando uma menor carga tributária efetiva, e em 2024 voltou a atingir 100%, o que pode refletir alterações na estrutura tributária ou na apuração das obrigações fiscais.

O retorno sobre o capital investido (ROIC) evidenciou uma deterioração significativa, saindo de 78,38% em 2021 para 34,01% em 2022, seguido por uma redução acentuada para 24,59% em 2023. Em 2024, a métrica virou negativo, atingindo -3,17%, sinalizando que o investimento não está mais gerando retorno positivo, podendo indicar um período de dificuldades operacionais ou de mercado.

Análise do Lucro Operacional Líquido Antes de Impostos (NOPBT):

Houve uma significativa redução no NOPBT ao longo do período considerado. Em 2021, o valor de aproximadamente US$ 6,28 bilhões demonstra uma base robusta de lucro operacional. Em 2022, ocorreu uma diminuição acentuada para US$ 3,82 bilhões, e a tendência de redução prosseguiu em 2023, alcançando US$ 3,23 bilhões. Em 2024, o valor revela prejuízo de US$ 699 milhões, indicando uma reversão negativa e possível deterioração na eficiência operacional ou aumento de custos extraordinários.

Análise das Receitas:

As receitas apresentaram um aumento expressivo em 2022, atingindo US$ 14,12 bilhões, mais que o dobro do valor de 2021 (US$ 7,3 bilhões). No entanto, ocorreu uma forte retração em 2023, para US$ 6,05 bilhões, e uma nova redução prevista para 2024, com receitas em torno de US$ 4,26 bilhões. Essa tendência sugere um pico significativo em 2022, seguido por declínios consecutivos e acentuados nos anos seguintes.

Índice de Margem de Lucro Operacional (OPM):

O índice de margem operaçional apresentou uma alta expressiva até 2022, atingindo 86,02%, o que indica alta eficiência na geração de lucro operacional em relação às receitas nesse período. Entretanto, em 2023, essa margem caiu para 53,35%, refletindo uma redução na rentabilidade. Em 2024, a margem tornou-se negativa em -16,42%, sugerindo perdas operacionais, possivelmente associadas à retração de receitas e ao aumento de custos ou despesas extraordinárias.

De modo geral, os dados indicam uma fase de forte crescimento e alta eficiência em 2022, com alta margem operacional e grande receita. No entanto, a partir de 2023, observa-se uma deterioração significativa na rentabilidade, culminando em prejuízo operacional e margem negativa em 2024, o que aponta para desafios financeiros considerados críticos no período analisado.

Análise do item "Receitas"

Nos períodos analisados, as receitas apresentaram um padrão de crescimento até o final de 2022, atingindo um pico de US$ 14.123 milhões. A partir de então, ocorreu uma redução significativa nos próximos anos, com uma queda para US$ 6.047 milhões em 2023 e posteriormente para US$ 4.259 milhões em 2024. Essa tendência indica uma reversão na geração de receitas, podendo refletir alterações no mercado, na demanda ou em estratégias de negócio.

Análise do item "Capital investido"

O capital investido apresentou crescimento contínuo ao longo dos períodos, passando de US$ 7.990 milhões em 2021 para US$ 22.822 milhões em 2024. Este aumento expressivo sugere que a organização tem aumentado significativamente seus investimentos, possivelmente na expansão de operações, aquisição de ativos ou melhorias de infraestrutura, mesmo diante da redução das receitas nos últimos anos.

Análise do "Rácio de rotação de capitais (TO)"

O rácio de rotação de capitais reflete a eficiência na utilização do capital investido para gerar receitas. Entre 2021 e 2022, houve uma melhora, passando de 0,91 para 1,29, indicando maior eficiência na geração de receitas em relação ao capital investido. No entanto, a partir de 2023, esse índice caiu drasticamente para 0,51 e, em 2024, para 0,19, o que demonstra uma redução significativa na eficiência. Essa tendência sugere que, apesar de haver um aumento substancial no capital investido, a capacidade da empresa de gerar receitas com esse capital diminuiu consideravelmente, possivelmente afetando sua produtividade e retorno sobre investimentos.

Impostos operacionais de caixa

Houve um aumento significativo nos impostos operacionais de caixa ao longo do período. De 18 milhões de dólares em 2021, os valores subiram para 82 milhões em 2022. Em 2023, esse valor atingiu um pico de 293 milhões de dólares, indicando uma elevação expressiva na carga tributária ou nos impostos de caixa de operação. Em 2024, houve uma redução considerável para 24 milhões de dólares, sugerindo possível ajuste ou redução na provisão de impostos ou mudança na operação fiscal da empresa.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Este indicador apresentou uma tendência de diminuição sustentada de 2021 a 2023. De 6.280 milhões de dólares, caiu para 3.819 milhões em 2022 e permaneceu relativamente estável em 3.226 milhões em 2023. Em 2024, ocorreu uma reversão dessa tendência negativa, com o NOPBT tornando-se negativo em -699 milhões de dólares, sinalizando prejuízo operacional antes de impostos na referida data.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto apresentou uma elevação consistente, partindo de 0,29% em 2021 para 2,15% em 2022. Em 2023, a taxa aumentou novamente para 9,09%, refletindo uma maior carga tributária proporcional ao lucro ou uma mudança na política tributária. Como os dados para 2024 não estão disponíveis, não é possível avaliar a evolução após esse ano, mas a tendência indica uma crescente incidência de impostos.