Stock Analysis on Net
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Dollar Tree Inc. (NASDAQ:DLTR)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 22 de novembro de 2022.

Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o acionista após pagamentos aos detentores de dívida e depois de permitir gastos para manter a base de ativos da empresa.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Dollar Tree Inc., previsão de fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE)

US$ em milhares, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 11.95%
01 FCFE0 548,400
1 FCFE1 646,292 = 548,400 × (1 + 17.85%) 577,316
2 FCFE2 749,225 = 646,292 × (1 + 15.93%) 597,835
3 FCFE3 854,138 = 749,225 × (1 + 14.00%) 608,810
4 FCFE4 957,310 = 854,138 × (1 + 12.08%) 609,524
5 FCFE5 1,054,528 = 957,310 × (1 + 10.16%) 599,765
5 Valor terminal (TV5) 64,805,950 = 1,054,528 × (1 + 10.16%) ÷ (11.95% – 10.16%) 36,858,495
Valor intrínseco de Dollar Tree ações ordinárias 39,851,745
 
Valor intrínseco de Dollar Tree ações ordinárias (por ação) $180.17
Preço atual das ações $152.37

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29).

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Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.79%
Risco sistemático de Dollar Tree ações ordinárias βDLTR 0.80
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Dollar Tree3 rDLTR 11.95%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rDLTR = RF + βDLTR [E(RM) – RF]
= 4.67% + 0.80 [13.79% – 4.67%]
= 11.95%

Taxa de crescimento do FCFE (g)

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

Dollar Tree Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 29 de jan. de 2022 30 de jan. de 2021 1 de fev. de 2020 2 de fev. de 2019 3 de fev. de 2018 28 de jan. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro (prejuízo) líquido 1,327,900 1,341,900 827,000 (1,590,800) 1,714,300 896,200
Vendas líquidas 26,309,800 25,508,400 23,610,800 22,823,300 22,245,500 20,719,200
Ativos totais 21,721,800 20,696,000 19,574,600 13,501,200 16,332,800 15,701,600
Patrimônio líquido 7,718,500 7,285,300 6,254,800 5,642,900 7,182,300 5,389,500
Índices financeiros
Taxa de retenção1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Índice de margem de lucro2 5.05% 5.26% 3.50% -6.97% 7.71% 4.33%
Índice de giro do ativo3 1.21 1.23 1.21 1.69 1.36 1.32
Índice de alavancagem financeira4 2.81 2.84 3.13 2.39 2.27 2.91
Médias
Taxa de retenção 1.00
Índice de margem de lucro 5.17%
Índice de giro do ativo 1.27
Índice de alavancagem financeira 2.73
 
Taxa de crescimento do FCFE (g)5 17.85%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).

2022 Cálculos

1 Empresa não paga dividendos

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro (prejuízo) líquido ÷ Vendas líquidas
= 100 × 1,327,900 ÷ 26,309,800
= 5.05%

3 Índice de giro do ativo = Vendas líquidas ÷ Ativos totais
= 26,309,800 ÷ 21,721,800
= 1.21

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido
= 21,721,800 ÷ 7,718,500
= 2.81

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 1.00 × 5.17% × 1.27 × 2.73
= 17.85%

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (33,701,879 × 11.95% – 548,400) ÷ (33,701,879 + 548,400)
= 10.16%

onde:
Valor de mercado das ações0 = Valor de mercado atual de Dollar Tree ações ordinárias (US$ em milhares)
FCFE0 = no último ano Dollar Tree fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (US$ em milhares)
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Dollar Tree

Previsão da taxa de crescimento do FCFE (g)

Dollar Tree Inc., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 17.85%
2 g2 15.93%
3 g3 14.00%
4 g4 12.08%
5 e seguintes g5 10.16%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.85% + (10.16% – 17.85%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.93%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.85% + (10.16% – 17.85%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.00%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.85% + (10.16% – 17.85%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.08%