Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

United States Steel Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro (prejuízo) líquido	2,524)	4,174)	(1,165)	(630)	1,115)
Depreciação, exaustão e amortização	791)	791)	643)	616)	521)
Ganho com a venda da Transtar	—)	(506)	—)	—)	—)
Encargos de imparidade de ativos	163)	273)	263)	—)	—)
Ganho em transações de capital investido	(6)	(111)	(31)	—)	(38)
Reestruturação e outros encargos	48)	128)	138)	275)	—)
Perda na extinção da dívida	—)	292)	—)	—)	98)
Pensões e outras prestações pós-emprego	(213)	15)	(21)	101)	77)
Imposto de renda diferido	501)	(52)	(130)	202)	(329)
Ganho líquido na venda de ativos	(12)	(7)	(149)	(1)	(6)
Perda de capital investido (lucro), líquida de distribuições recebidas	(215)	(168)	117)	(74)	(47)
Recebíveis correntes	370)	(955)	98)	453)	(312)
Inventários	(222)	(677)	506)	296)	(374)
Contas correntes a pagar e despesas acumuladas	(180)	783)	(29)	(473)	282)
Imposto de renda a receber/pagar	(15)	161)	20)	13)	(8)
Todos os outros, net	(29)	(51)	(122)	(96)	(41)
Variações de ativos e passivos	(76)	(739)	473)	193)	(453)
Ajustes para conciliar o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	981)	(84)	1,303)	1,312)	(177)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	3,505)	4,090)	138)	682)	938)
Investimentos	(1,769)	(863)	(725)	(1,252)	(1,001)
Aquisição da Big River Steel, líquida de caixa adquirido	—)	(625)	—)	—)	—)
Investimento na Big River Steel	—)	—)	(9)	(710)	—)
Produto da venda da Transtar	—)	627)	—)	—)	—)
Receitas de reembolso de custos subsídios governamentais	54)	—)	—)	—)	—)
Produto da venda de ativos	32)	26)	167)	4)	10)
Produto da venda de participações no capital investido	12)	—)	8)	—)	30)
Outras atividades de investimento	(8)	(5)	(4)	—)	(2)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(1,679)	(840)	(563)	(1,958)	(963)
Emissão de dívida de curto prazo, líquida de custos de financiamento	—)	—)	240)	—)	—)
Pagamento da dívida de curto prazo	—)	(180)	(70)	—)	—)
Linhas de crédito renováveis, empréstimos contraídos, líquidos de custos de financiamento	—)	50)	1,402)	860)	228)
Linhas de crédito rotativo, reembolsos	—)	(911)	(1,621)	(100)	—)
Emissão de dívida de longo prazo, líquida de custos de financiamento	343)	864)	1,148)	702)	640)
Pagamento da dívida de longo prazo	(382)	(3,183)	(13)	(155)	(1,299)
Produto líquido da oferta pública de ações ordinárias	—)	790)	410)	—)	—)
Receitas do Contrato de Opção Stelco, líquidas de custos de financiamento	—)	—)	94)	—)	—)
Ações ordinárias recompradas	(849)	(150)	—)	(88)	(75)
Recursos provenientes de incentivos governamentais	82)	—)	—)	—)	—)
Recebimentos do exercício de opções de compra de ações	—)	—)	—)	—)	35)
Outras actividades de financiamento	(62)	(27)	(9)	(42)	(44)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(868)	(2,747)	1,581)	1,177)	(515)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa	(19)	(21)	23)	(2)	(17)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	939)	482)	1,179)	(101)	(557)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no início do ano	2,600)	2,118)	939)	1,040)	1,597)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no final do exercício	3,539)	2,600)	2,118)	939)	1,040)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

Ao analisar as tendências financeiras ao longo dos anos, observa-se que o lucro (prejuízo) líquido apresentou uma recuperação significativa em 2021, passando de uma perda de US$ 1.165 milhões em 2020 para um lucro de US$ 4.174 milhões, seguido de uma redução para US$ 2.524 milhões em 2022. Essa recuperação em 2021 foi impulsionada por melhorias na operação, possivelmente apoiadas por ajustes nos custos, receitas diferentes de operações principais ou efeitos fiscais.

Os indicadores relacionados à depreciação, exaustão e amortização apresentaram aumento ao longo do período, refletindo investimentos em ativos de longo prazo, o que é compatível com períodos de expansão ou manutenção de capacidade. Os encargos de imparidade de ativos surgiram em 2020 e 2021, indicando avaliações de impairment em ativos específicos, com redução em 2022.

O ganho na venda de ativos e a venda de participações no capital investido mostraram-se relativamente baixos ou negativos em alguns anos, sugerindo que a geração de caixa dessas atividades foi limitada ou negativa em certos períodos, especialmente com perdas na venda de ativos em alguns anos e ganhos pontuais em outros.

Em relação ao fluxo de caixa operacional, houve uma melhora acentuada em 2021, com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais atingindo US$ 4.090 milhões, uma alta significativa em comparação aos anos anteriores, impulsionada por maiores ajustes, variações nos ativos e passivos, e eficiência operacional. Essa melhora foi parcialmente mantida em 2022, com um fluxo de aproximadamente US$ 3.505 milhões.

Nos investimentos, houve um aumento na saída de caixa ao longo dos anos, com destaque para o ano de 2022, quando a saída atingiu US$ 1.679 milhões, refletindo investimentos em ativos produtivos, incluindo na aquisição líquida da Big River Steel, que contribuiu para a expansão de capacidade. As atividades de investimento também mostraram reduzida venda de ativos e aumento de compras de participações, indicando estratégia de expansão ou renovação de ativos.

As atividades de financiamento evidenciaram forte volatilidade. A emissão de dívida de longo prazo permaneceu relativamente estável, contudo, o pagamento de dívidas elevadas, particularmente em 2022, impactou o fluxo de caixa. Além disso, houve recompras de ações, que cresceram ao longo do período, especialmente em 2022, reduzindo o patrimônio acionário e afetando o fluxo de caixa de financiamento. O fluxo de caixa proveniente de atividades de financiamento apresentou períodos de forte fornecimento de recursos, como em 2019 e 2020, e saídas significativas em 2021 e 2022, indicando pagamento de dívidas ou recompra de ações.

O caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito demonstraram crescimento ao longo dos anos, iniciando em US$ 1.597 milhões em 2018 e atingindo US$ 3.539 milhões em 2022, refletindo a combinação de fluxos operacionais positivos e estratégias de financiamento, além do aumento de caixa resultante de operações eficientes e captação de recursos.

United States Steel Corp. (NYSE:X)

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