Valor acrescentado de mercado (MVA)
O valor adicionado de mercado (MVA) é a diferença entre o valor justo de uma empresa e seu capital investido. MVA é uma medida do valor que uma empresa criou além dos recursos já comprometidos com a empresa.
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MVA
United States Steel Corp., MVAcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 Valor justo da dívida. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
- Valor de mercado (justo) do U. S. Steel
- Observa-se uma tendência de crescimento no valor de mercado ao longo do período analisado. Após uma redução de 2018 para 2019, houve uma recuperação significativa em 2020, seguida de estabilidade nos anos subsequentes, atingindo aproximadamente US$ 11,15 bilhões em 2022. Essa evolução sugere uma recuperação no perceptiono de valor e potencialmente uma melhora na percepção de desempenho da empresa pela mercado.
- Capital investido
- O capital investido apresentou crescimento contínuo ao longo dos anos, crescendo de US$ 6,76 bilhões em 2018 para cerca de US$ 12,72 bilhões em 2022. Essa expansão indica um aumento na alocação de recursos na empresa, possivelmente refletindo estratégias de expansão, aquisição ou manutenção de ativos que sustentam a operação e o crescimento de suas atividades.
- Valor acrescentado de mercado (MVA)
- A análise do MVA revela uma trajetória bastante volátil. Em 2018, o valor do MVA era negativo em US$ 338 milhões, indicando que o valor de mercado da empresa estava abaixo do capital investido. Em 2019, a situação se agravou, atingindo um negativo mais profundo de US$ 2,47 bilhões. Em 2020, houve uma reversão, com o MVA passando a ser positivo em US$ 1,43 bilhão, refletindo uma valorização do mercado. Contudo, essa melhora foi transitória, já que em 2021 o valor negativo retornou a US$ 1,31 bilhão, e em 2022 voltou a se aprofundar, atingindo aproximadamente US$ 1,58 bilhão negativo. Essa volatilidade sugere que, apesar do aumento no capital investido, o valor criado para os acionistas permaneceu negativo na maior parte do período, indicando dificuldades na geração de valor agregado consistente para os investidores.
Índice de spread do valor adicionado de mercado
United States Steel Corp., o rácio de spread do valor acrescentado de mercadocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor acrescentado de mercado (MVA)1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread do valor adicionado de mercado3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread do valor adicionado de mercadoConcorrentes4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 MVA. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2022 cálculo
Índice de spread do valor adicionado de mercado = 100 × MVA ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
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- Valor acrescentado de mercado (MVA)
- Observa-se uma significativa volatilidade nesse indicador. Em 2018, apresentou um valor negativo de aproximadamente -338 milhões de dólares, indicando uma diminuição no valor de mercado agregado. Em 2019, houve uma deterioração acentuada, atingindo um nível negativo expressivo de -2.466 milhões de dólares, consolidando uma tendência de valorização de mercado desfavorável. No entanto, em 2020, houve uma recuperação, com o valor positivo de 1.428 milhões de dólares, sugerindo uma melhoria na percepção do mercado. Nos anos seguintes, houve um declínio novamente, situando-se em valores negativos de -1.312 milhões de dólares em 2021 e -1.576 milhões de dólares em 2022, indicando uma perda de valor de mercado nessas últimas datas.
- Capital investido
- O montante de capital investido mostra uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Em 2018, o investimento totalizou 6.762 milhões de dólares, crescendo para 7.841 milhões em 2019, avançando para 8.622 milhões em 2020, e atingindo 12.346 milhões de dólares em 2021. Em 2022, houve uma leve expansão, com o valor chegando a 12.723 milhões de dólares. Esse aumento consistente indica uma contínua alocação de recursos para a empresa, possivelmente visando sustentar ou expandir suas operações.
- Índice de spread do valor adicionado de mercado
- O índice de spread apresentou forte variação ao longo do período. Em 2018, o índice foi negativo em -4,99%, e em 2019, sua deterioração foi mais acentuada, atingindo -31,45%. Em 2020, houve uma reversão, com o índice atingindo 16,56%, indicando uma ocasião de maior eficiência na geração de valor pelo mercado. Nos anos subsequentes, o índice voltou a apresentar valores negativos, -10,63% em 2021 e -12,38% em 2022, refletindo uma redução na vantagem do mercado na geração de valor. Esses indicadores demonstram períodos de alta volatilidade na percepção de valor pelo mercado e na eficiência de criação de valor além do capital investido.
Índice de margem do valor de mercado adicionado
United States Steel Corp., índice de margem de valor agregado de mercadocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor acrescentado de mercado (MVA)1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem do valor de mercado adicionado2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem do valor de mercado adicionadoConcorrentes3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 MVA. Ver Detalhes »
2 2022 cálculo
Índice de margem do valor de mercado adicionado = 100 × MVA ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Resumo da análise dos dados financeiros anuais
Valor acrescentado de mercado (MVA)
Observou-se uma trajetória altamente variável nesta métrica ao longo dos anos. Em 2018, o valor foi negativo, indicando uma diminuição do valor de mercado percebido. Este valor agravou-se em 2019, atingindo um ponto ainda mais negativo, refletindo uma redução significativa de valor. Em 2020, houve uma reversão, com a obtenção de um valor positivo, sugerindo um período de valorização no mercado. Contudo, nos anos seguintes, especificamente em 2021 e 2022, o valor voltou a apresentar-se negativo, com níveis mais profundos, indicando uma perda de valor de mercado percebido. Esses movimentos sugerem uma forte volatilidade na percepção do mercado respecto ao valor agregado, com períodos de recuperação e retração.
Vendas líquidas
As vendas líquidas demonstraram uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Em 2018, as vendas totalizaram aproximadamente 14,2 bilhões de dólares, caindo para cerca de 12,9 bilhões em 2019, o que pode indicar uma contração no mercado ou ajustes operacionais. No entanto, após esse ponto, as vendas mostraram aumento contínuo, atingindo aproximadamente 9,7 bilhões em 2020, sugerindo uma adequação ou impacto de fatores externos. Em 2021, houve retomada significativa, com vendas ultrapassando os 20 bilhões, indicando uma recuperação expressiva de demanda ou crescimento de mercado. No último ano avaliado, as vendas mantiveram níveis elevados, com 21,06 bilhões de dólares, reforçando uma tendência de expansão sustentada.
Índice de margem do valor de mercado adicionado
Este índice apresentou uma forte volatilidade, refletindo a instabilidade na relação entre o valor de mercado criado e as vendas líquidas ao longo do período. Em 2018, o índice foi negativo em -2.38%, indicando que o valor de mercado adicionado foi inferior ao custo ou ao valor base. Este cenário agravou-se em 2019, com uma queda pronunciada para -19.06%, sugerindo que a empresa não conseguiu gerar valor de mercado ou experiência de perdas relativas ao valor agregado. Em 2020, o índice revertou para um valor positivo de 14.66%, mostrando uma melhora na criação de valor de mercado. Contudo, nos anos recentes, em 2021 e 2022, o índice tornou a tornar-se negativo, em -6.47% e -7.48%, respectivamente, indicando que, apesar do crescimento nas vendas, a criação de valor de mercado diminuiu ou foi insuficiente em relação ao investimento realizado.
Considerações gerais
A análise evidencia uma relação complexa entre o valor de mercado, as vendas líquidas e a criação de valor ao acionista. A volatilidade do valor acrescentado de mercado sugere que fatores externos e internos influenciaram de maneira significativa a percepção de valor ao longo do tempo. A forte subida nas vendas em 2021 e 2022 contrasta com a deterioração do valor de mercado adicionado nestes anos, indicando possíveis dificuldades na gestão do valor de mercado ou impacto de fatores de mercado que não se refletiram concomitantemente nas vendas. Este cenário ressalta a necessidade de monitoramento contínuo dos indicadores de criação de valor e de estratégias de gestão de mercado para melhorar o desempenho global e a percepção de valor a longo prazo.