Time Warner Cable Inc. (NYSE:TWC)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias principais. A primeira categoria demonstra um crescimento constante ao longo do período analisado, embora com variações na taxa de crescimento.

Atual

Observa-se um aumento gradual de 157 para 551, indicando uma expansão contínua. O crescimento é mais acentuado entre 2011 e 2012, seguido por um ritmo mais lento nos anos subsequentes.

A segunda categoria apresenta valores significativamente maiores e uma trajetória mais complexa. Inicialmente, há uma diminuição, seguida por um período de estabilização e, posteriormente, um novo aumento.

Diferido

Os valores iniciam em 638, diminuem para 363 em 2013, e então aumentam para 593 em 2015. Essa flutuação sugere mudanças na forma como os valores são reconhecidos ou alocados ao longo do tempo.

A terceira categoria, referente à provisão de imposto de renda, exibe uma tendência geral de aumento, com algumas oscilações.

Provisão de imposto de renda

Os valores aumentam de 795 para 1217, indicando um aumento na obrigação fiscal. Há uma ligeira diminuição em 2014, mas a tendência geral permanece ascendente. A variação anual sugere uma possível correlação com o desempenho financeiro geral e as mudanças nas leis tributárias.

Em resumo, os dados indicam um crescimento consistente na primeira categoria, uma dinâmica mais complexa na segunda, e um aumento na terceira. A análise conjunta dessas tendências pode fornecer insights valiosos sobre a saúde financeira e o desempenho da entidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma estabilidade na alíquota de imposto de renda estatutária federal dos EUA ao longo do período de 2011 a 2015, mantendo-se constante em 35%.

Contudo, a alíquota efetiva de imposto apresenta uma tendência de crescimento consistente. Observa-se um aumento de 3.09 pontos percentuais entre 2011 e 2015, partindo de 32.29% para 38.29%.

Tendência da Alíquota Efetiva:

Em 2012, a alíquota efetiva registrou um aumento significativo de 3.0 pontos percentuais em relação ao ano anterior, atingindo 35.28%.

O crescimento continuou, embora em ritmo mais moderado, com aumentos de 0.42 pontos percentuais em 2013 e 1.77 pontos percentuais em 2014, resultando em 35.7% e 37.47%, respectivamente.

O último ano analisado, 2015, apresentou um aumento adicional de 0.82 pontos percentuais, elevando a alíquota efetiva para 38.29%.

A divergência entre a alíquota estatutária e a alíquota efetiva sugere a influência de fatores como créditos fiscais, deduções ou outras particularidades na estrutura tributária que resultam em um pagamento de imposto diferente da alíquota padrão. A progressiva elevação da alíquota efetiva indica uma potencial mudança na composição desses fatores ou no lucro tributável da entidade.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma redução consistente nas perdas operacionais líquidas transitadas, diminuindo de 67 milhões de dólares em 2011 para 24 milhões de dólares em 2015. Os créditos fiscais transitados permaneceram relativamente estáveis, com flutuações modestas ao longo dos anos.

A categoria "Outros" apresentou um crescimento notável, aumentando de 680 milhões de dólares em 2011 para 604 milhões de dólares em 2015. O "Imposto de renda diferido ativo, bruto" demonstrou uma tendência de declínio gradual, passando de 784 milhões de dólares em 2011 para 660 milhões de dólares em 2015. Os "Subsídios de avaliação" apresentaram valores negativos consistentes, com uma ligeira diminuição em magnitude ao longo do tempo.

O "Ativo de imposto de renda diferido" também exibiu uma tendência de declínio, embora menos acentuada do que o "Imposto de renda diferido ativo, bruto", diminuindo de 717 milhões de dólares em 2011 para 637 milhões de dólares em 2015. Os "Direitos de franquia de cabo e relacionamento com clientes, net" apresentaram um aumento constante em valores negativos, indicando um passivo crescente nessa categoria, passando de -6698 milhões de dólares em 2011 para -8627 milhões de dólares em 2015.

O imobilizado também apresentou um aumento constante em valores negativos, indicando uma depreciação ou redução no valor dessa categoria, passando de -3941 milhões de dólares em 2011 para -4740 milhões de dólares em 2015. A categoria "Outros" (segunda ocorrência) apresentou flutuações significativas, com um pico negativo em 2013, seguido por uma redução gradual. O "Passivo de imposto de renda diferido" demonstrou um aumento consistente em valores negativos, passando de -10648 milhões de dólares em 2011 para -13467 milhões de dólares em 2015.

Finalmente, o "Ativo (passivo) de imposto de renda diferido, líquido" apresentou um aumento constante em valores negativos, refletindo um passivo líquido crescente nessa categoria, passando de -9931 milhões de dólares em 2011 para -12830 milhões de dólares em 2015.

Perdas operacionais líquidas transitadas

Tendência de declínio.

Créditos fiscais transitados

Relativamente estáveis.

Outros (primeira ocorrência)

Crescimento notável.

Imposto de renda diferido ativo, bruto

Declínio gradual.

Subsídios de avaliação

Valores negativos consistentes, com ligeira diminuição.

Ativo de imposto de renda diferido

Declínio gradual.

Direitos de franquia de cabo e relacionamento com clientes, net

Aumento constante em valores negativos.

Imobilizado

Aumento constante em valores negativos.

Outros (segunda ocorrência)

Flutuações significativas.

Passivo de imposto de renda diferido

Aumento consistente em valores negativos.

Ativo (passivo) de imposto de renda diferido, líquido

Aumento constante em valores negativos.

A análise dos dados financeiros demonstra tendências distintas em dois itens específicos do balanço patrimonial. O ativo circulante de imposto de renda diferido apresenta flutuações ao longo do período analisado, iniciando em 267 milhões de dólares em 2011, aumentando para 317 milhões em 2012, atingindo um pico de 334 milhões em 2013, e posteriormente diminuindo para 269 milhões em 2015. Essa variação sugere ajustes nas estimativas de impostos a pagar ou a recuperar no curto prazo.

Ativo circulante de imposto de renda diferido

Observa-se uma volatilidade considerável, com um aumento inicial seguido de uma redução, indicando possíveis mudanças nas políticas contábeis ou nas taxas de impostos aplicáveis.

Em contraste, o passivo de imposto de renda diferido não circulante exibe uma trajetória consistentemente crescente. Partindo de 10198 milhões de dólares em 2011, o valor aumenta progressivamente para 11280 milhões em 2012, 12098 milhões em 2013, 12560 milhões em 2014 e, finalmente, 12830 milhões em 2015. Este aumento contínuo sugere um reconhecimento crescente de obrigações fiscais futuras, possivelmente decorrente de diferenças temporárias entre o lucro contábil e o lucro tributável.

Passivo de imposto de renda diferido não circulante

A tendência de crescimento constante indica um aumento nas obrigações fiscais a longo prazo, o que pode ser resultado de investimentos em ativos que geram benefícios fiscais futuros ou de mudanças na legislação tributária.

A disparidade entre a flutuação do ativo e o crescimento constante do passivo de imposto de renda diferido pode indicar uma gestão ativa das provisões fiscais, com ajustes frequentes nos ativos de curto prazo e um acúmulo gradual de passivos de longo prazo. A análise mais aprofundada das notas explicativas das demonstrações financeiras seria necessária para compreender as causas subjacentes a essas tendências.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se uma flutuação no ativo circulante, com uma redução significativa em 2012 e 2013, seguida de uma recuperação gradual em 2014 e 2015, embora não retorne aos níveis iniciais de 2011. O ativo circulante ajustado apresenta um padrão similar, com uma diminuição mais acentuada e uma recuperação subsequente.

Os ativos totais demonstram uma relativa estabilidade, com ligeiras variações anuais. Em 2012, registra-se um aumento, seguido por uma pequena queda em 2013, e um crescimento modesto nos anos seguintes. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, com flutuações menos pronunciadas.

O total do passivo apresenta um crescimento constante até 2012, seguido por uma estabilização e uma ligeira diminuição nos anos subsequentes. O total do passivo ajustado exibe um comportamento semelhante, porém com valores consistentemente menores. A diferença entre o passivo total e o passivo total ajustado sugere a existência de ajustes significativos na composição do passivo.

O total do patrimônio líquido da empresa demonstra uma variação irregular, com um aumento notável em 2014 e 2015. O patrimônio líquido total ajustado, por sua vez, apresenta um crescimento mais consistente ao longo do período, indicando uma expansão da base patrimonial. A disparidade entre o patrimônio líquido total e o patrimônio líquido total ajustado sugere ajustes relevantes na avaliação dos componentes patrimoniais.

O lucro líquido atribuível aos acionistas apresenta um crescimento inicial em 2012, seguido por uma estabilização e uma ligeira queda em 2015. O lucro líquido ajustado, no entanto, demonstra um padrão de crescimento mais robusto, com valores consistentemente superiores ao lucro líquido não ajustado. Essa diferença indica que os ajustes realizados impactam significativamente o resultado final.

Ativo Circulante

Apresenta redução inicial seguida de recuperação parcial.

Ativos Totais

Mantêm-se relativamente estáveis com ligeiras flutuações.

Total do Passivo

Cresce até 2012, estabiliza e diminui ligeiramente.

Total do Patrimônio Líquido

Varia irregularmente, com aumento em 2014 e 2015.

Lucro Líquido

Cresce em 2012, estabiliza e diminui em 2015.

Ajustes

Os ajustes realizados impactam significativamente os valores apresentados, especialmente no passivo e no patrimônio líquido, bem como no lucro líquido.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição consistente nos índices de liquidez corrente e no índice de liquidez corrente ajustado entre 2011 e 2013, com uma leve recuperação nos anos subsequentes, embora os valores permaneçam inferiores aos registrados inicialmente.

O índice de margem de lucro líquido apresentou flutuações, com um aumento de 2011 para 2012, seguido por uma estabilização e posterior declínio em 2015. O índice de margem de lucro líquido ajustado demonstra uma trajetória semelhante, porém com valores consistentemente superiores, indicando a influência dos ajustes realizados.

Os índices de giro total dos ativos, tanto o original quanto o ajustado, mantiveram-se relativamente estáveis ao longo dos cinco anos, apresentando um crescimento gradual e modesto. Este padrão sugere uma eficiência constante na utilização dos ativos para gerar receita.

O índice de alavancagem financeira exibiu uma tendência de queda ao longo do período, indicando uma redução no endividamento da entidade. A mesma tendência é observada no índice de alavancagem financeira ajustado, com valores progressivamente menores.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido apresentou um pico em 2012, seguido por um declínio gradual até 2015. O índice ajustado demonstra uma variação similar, porém com valores mais conservadores. O índice de retorno sobre ativos também seguiu uma trajetória de queda, embora em menor magnitude.

Em resumo, os dados indicam uma empresa com liquidez em declínio inicial, mas com alguma recuperação posterior, margens de lucro variáveis, utilização consistente de ativos, redução do endividamento e um retorno sobre o patrimônio líquido e ativos em tendência de queda.

Índice de liquidez corrente

Demonstra uma redução inicial seguida de leve recuperação, mas permanecendo abaixo do nível de 2011.

Índice de margem de lucro líquido

Apresenta flutuações, com um pico em 2012 e declínio em 2015.

Índice de giro total dos ativos

Mantém-se relativamente estável, com um crescimento gradual e modesto.

Índice de alavancagem financeira

Exibe uma tendência de queda, indicando redução do endividamento.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Apresenta um pico em 2012 seguido de declínio gradual.

Índice de retorno sobre ativos

Segue uma trajetória de queda, embora em menor magnitude que o retorno sobre o patrimônio líquido.

A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio nos ativos circulantes e no ativo circulante ajustado ao longo do período de 2011 a 2013, seguida de uma estabilização e leve recuperação em 2014 e 2015. O ativo circulante diminuiu significativamente de 6398 milhões de dólares em 2011 para 2144 milhões de dólares em 2013, antes de se estabilizar em torno de 2459 milhões de dólares em 2015. O ativo circulante ajustado apresentou uma trajetória semelhante, com uma redução de 6131 milhões de dólares em 2011 para 1810 milhões de dólares em 2013, e posterior recuperação para 2459 milhões de dólares em 2015.

Índice de Liquidez Corrente

O índice de liquidez corrente apresentou uma queda consistente de 1.19 em 2011 para 0.41 em 2013, indicando uma diminuição na capacidade de cobrir as obrigações de curto prazo com ativos de curto prazo. Houve uma leve melhora em 2014 (0.52) e 2015 (0.62), mas o índice permaneceu abaixo do nível de 2011.

O índice de liquidez corrente ajustado seguiu uma tendência similar ao índice de liquidez corrente não ajustado, diminuindo de 1.14 em 2011 para 0.35 em 2013, e mostrando uma recuperação modesta para 0.62 em 2015. A convergência entre os dois índices sugere que os ajustes realizados no ativo circulante não alteraram significativamente a avaliação da capacidade de pagamento de curto prazo.

Em resumo, os dados indicam um período de deterioração da liquidez entre 2011 e 2013, seguido por uma estabilização e uma leve melhora nos anos subsequentes. A recuperação observada em 2014 e 2015, embora positiva, não foi suficiente para restaurar os níveis de liquidez de 2011. A análise sugere a necessidade de monitoramento contínuo dos indicadores de liquidez para garantir a saúde financeira da entidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível aos acionistas apresentou um crescimento inicial de 2011 para 2012, seguido por uma diminuição em 2013, recuperação em 2014 e posterior declínio em 2015. O valor inicial de US$ 1665 milhões em 2011 atingiu US$ 2155 milhões em 2012, recuou para US$ 1954 milhões em 2013, subiu para US$ 2031 milhões em 2014 e finalizou em US$ 1844 milhões em 2015.

O lucro líquido ajustado atribuível aos acionistas exibiu um padrão semelhante, com aumento de 2011 para 2012, queda em 2013, alta em 2014 e redução em 2015. Iniciando em US$ 2303 milhões em 2011, alcançou US$ 2717 milhões em 2012, diminuiu para US$ 2317 milhões em 2013, aumentou para US$ 2787 milhões em 2014 e encerrou em US$ 2437 milhões em 2015. Os valores ajustados consistentemente superaram os valores não ajustados em todos os anos analisados.

O índice de margem de lucro líquido apresentou flutuações, começando em 8.46% em 2011, atingindo o pico de 10.08% em 2012, diminuindo para 8.83% em 2013, subindo ligeiramente para 8.9% em 2014 e caindo para 7.78% em 2015. A margem de lucro líquido ajustada seguiu uma tendência similar, com valores mais elevados em comparação com a margem não ajustada. Iniciou em 11.71% em 2011, atingiu 12.7% em 2012, diminuiu para 10.47% em 2013, aumentou para 12.22% em 2014 e finalizou em 10.28% em 2015.

Tendências Gerais

Observa-se uma volatilidade nos indicadores de lucro, tanto líquido quanto ajustado, ao longo do período. Apesar das flutuações, o lucro ajustado consistentemente se manteve acima do lucro líquido não ajustado, indicando a influência de ajustes contábeis nos resultados.

Margens de Lucro

As margens de lucro líquido, tanto ajustadas quanto não ajustadas, apresentaram variações anuais, com um pico em 2012 e uma diminuição em 2015. A margem ajustada demonstrou ser consistentemente superior à não ajustada, refletindo a importância dos ajustes na avaliação da rentabilidade.

Insights

A diminuição do lucro líquido e das margens de lucro em 2015 pode indicar desafios operacionais ou um ambiente de negócios mais competitivo. A análise de fatores subjacentes a esses ajustes contábeis seria necessária para uma compreensão mais completa do desempenho financeiro.

A análise dos dados financeiros demonstra uma estabilidade relativa nos ativos totais ao longo do período de cinco anos. Observa-se um ligeiro aumento nos ativos totais de 2011 para 2012, seguido por uma diminuição em 2013, com uma recuperação parcial em 2014 e um novo aumento em 2015, atingindo o valor mais alto do período.

O ativo total ajustado apresenta uma trajetória semelhante, com flutuações anuais. A diminuição mais notável no ativo total ajustado ocorre em 2013, sendo posteriormente recuperada nos anos seguintes, convergindo para o valor dos ativos totais em 2015.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos demonstra uma tendência consistente de aumento ao longo dos cinco anos, passando de 0.41 em 2011 para 0.48 em 2015. Este aumento indica uma melhoria na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar receita.

O índice de giro total dos ativos ajustado acompanha a mesma tendência de crescimento do índice de giro total dos ativos, apresentando os mesmos valores em todos os anos analisados. A consistência entre os dois índices sugere que os ajustes realizados não impactam significativamente a eficiência na utilização dos ativos.

Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade crescente de gerar receita a partir de seus ativos, conforme evidenciado pelo aumento contínuo do índice de giro. A estabilidade nos ativos totais, combinada com essa melhoria na eficiência, sugere uma gestão prudente dos recursos.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos totais, com um aumento inicial em 2012, seguido por uma diminuição em 2013, uma leve recuperação em 2014 e um novo aumento em 2015. O ativo total ajustado apresenta um padrão similar, embora com variações menos pronunciadas.

O total do patrimônio líquido apresenta uma trajetória irregular. Houve uma redução de 2011 para 2013, seguida por um aumento significativo em 2014 e 2015. O patrimônio líquido total ajustado demonstra um crescimento constante ao longo de todo o período, indicando uma expansão da base de capital da entidade.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira apresenta uma tendência de declínio ao longo dos anos, passando de 6.41 em 2011 para 5.48 em 2015. Esta redução sugere uma diminuição do risco financeiro associado ao endividamento da entidade.

Índice de alavancagem financeira (ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado também demonstra uma tendência de queda, embora mais gradual, de 2.75 em 2011 para 2.26 em 2015. Este indicador reforça a percepção de uma gestão mais conservadora do endividamento.

A comparação entre os índices de alavancagem financeira e o índice ajustado revela que a utilização de ajustes metodológicos resulta em valores significativamente menores, indicando uma menor dependência de financiamento externo quando determinados fatores são considerados. A trajetória ascendente do patrimônio líquido ajustado, combinada com a redução dos índices de alavancagem, sugere uma melhora na solidez financeira da entidade ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível aos acionistas apresentou crescimento entre 2011 e 2012, seguido por uma flutuação com redução em 2013 e recuperação parcial em 2014, encerrando com uma nova redução em 2015. O lucro líquido ajustado exibiu um padrão semelhante, com crescimento inicial, flutuações intermediárias e declínio final, porém com valores consistentemente superiores ao lucro líquido não ajustado.

O patrimônio líquido total da empresa apresentou uma tendência de declínio entre 2011 e 2013, revertendo-se em 2014 e 2015 com aumentos significativos. O patrimônio líquido total ajustado demonstrou um crescimento contínuo ao longo de todo o período, indicando um aumento consistente no valor ajustado dos ativos da empresa.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

O ROE apresentou um aumento expressivo entre 2011 e 2012, seguido por uma estabilização e posterior declínio gradual até 2015. Essa redução sugere uma diminuição na eficiência da empresa em gerar lucro a partir do patrimônio líquido.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

O ROE ajustado seguiu uma trajetória semelhante ao ROE não ajustado, com crescimento inicial e declínio posterior, embora em magnitudes menores. A diferença entre os dois índices indica o impacto dos ajustes realizados nos cálculos de lucratividade.

Em resumo, a empresa demonstrou capacidade de gerar lucro, mas com flutuações ao longo do período. O crescimento do patrimônio líquido ajustado sugere uma valorização dos ativos, enquanto a redução nos índices de retorno sobre o patrimônio líquido indica uma possível perda de eficiência na utilização do capital próprio. A análise comparativa entre os indicadores ajustados e não ajustados revela a importância de considerar os ajustes contábeis na avaliação do desempenho financeiro.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações ao longo do período avaliado. O lucro líquido atribuível aos acionistas apresentou crescimento entre 2011 e 2012, seguido por uma redução em 2013, recuperação em 2014 e nova queda em 2015. O lucro líquido ajustado exibiu um padrão similar, com aumento inicial, declínio em 2013, alta em 2014 e diminuição em 2015, mantendo-se em valores consistentemente superiores ao lucro líquido não ajustado.

Os ativos totais da entidade apresentaram um crescimento modesto entre 2011 e 2012, seguido por uma ligeira diminuição em 2013. Em 2014, observou-se um pequeno aumento, e em 2015, um crescimento mais expressivo. O ativo total ajustado seguiu uma tendência semelhante, com flutuações anuais e um aumento notável no último ano do período analisado. A convergência entre os valores do ativo total e do ativo total ajustado em 2015 sugere uma redução nas diferenças de ajustes contábeis.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresentou uma elevação de 2011 para 2012, seguido por uma pequena queda em 2013 e um ligeiro aumento em 2014. Em 2015, o ROA diminuiu, indicando uma menor eficiência na geração de lucro a partir dos ativos.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado demonstrou um padrão de crescimento de 2011 para 2012, seguido por uma redução em 2013 e um aumento significativo em 2014. Em 2015, o ROA ajustado apresentou uma leve diminuição, mas permaneceu em um nível superior ao do ROA não ajustado, refletindo o impacto positivo dos ajustes realizados.

Em resumo, a entidade apresentou um desempenho financeiro volátil ao longo do período, com flutuações nos lucros e nos ativos. Os indicadores de retorno sobre ativos, tanto o não ajustado quanto o ajustado, indicam uma variação na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir dos ativos, com um declínio no último ano analisado. A análise comparativa entre os indicadores ajustados e não ajustados sugere que os ajustes contábeis têm um impacto significativo nos resultados apresentados.