ONEOK Inc. (NYSE:OKE)

A análise dos dados financeiros trimestrais revela diversos padrões e tendências ao longo dos períodos considerados. Nos índices de giro de estoque, observa-se uma variação significativa, especialmente a partir de 2021, com aumento contínuo até aproximadamente o segundo semestre de 2022, atingindo valores acima de 30. Isso indica uma maior eficiência na rotatividade de estoques, possivelmente refletindo uma melhora na gestão de inventário ou aumento na demanda de mercado. Entre os períodos anteriores, os índices permaneceram relativamente mais baixos e mais estáveis.

O índice de giro de recebíveis demonstra um padrão de incremento ao longo do tempo, passando de valores próximos de 9 a 12 até meados de 2022, atingindo valores superiores a 18 em 2023. Essa tendência sugere uma maior eficiência na coleta de recebíveis, indicando que a empresa tem conseguido recuperar suas vendas a prazo de maneira mais rápida ou está ajustando suas políticas de crédito para reduzir o tempo de recebimento.

Quanto ao índice de rotatividade a pagar, há uma expansão notável ao longo do período, especialmente a partir de 2021, com valores crescendo de cerca de 6-8 para mais de 16 em 2023. Isso pode refletir maior flexibilidade no gerenciamento de obrigações financeiras de curto prazo ou uma estratégia de alongamento de prazos de pagamento.

O índice de giro de capital de giro mostrou uma variação expressiva, com picos de alta em 2022 e 2023, atingindo valores de aproximadamente 55. Essa elevação indica uma maior eficiência na utilização do capital de giro, possivelmente por meio de melhorias na gestão de ativos e passivos circulantes. Antes disso, a média desse índice foi bastante mais baixa, indicando menor eficiência na gestão de recursos circulantes.

Em relação aos dias de rotação de estoque, há uma tendência de redução ao longo do tempo, especialmente após 2019, chegando a 12 dias em 2022 e 2023, o que sugere uma maior agilidade na reposição de estoque. Similarmente, os dias de rodízio de contas a receber reduziram de cerca de 30-35 dias no final de 2018 para cerca de 19-20 dias em 2023, reforçando a melhora na liquidez e na gestão do crédito concedido aos clientes.

O ciclo operacional, inicialmente elevado, apresenta uma tendência de diminuição, chegando a aproximadamente 31 dias em 2023, o que indica uma redução no tempo total necessário para transformar estoques em vendas líquidas. Além disso, o ciclo de conversão de caixa apresenta um comportamento de melhora, passando de valores negativos até 2019 para valores positivos a partir de 2020, estabilizando em torno de 9 dias em 2022 e 2023. Essa mudança demonstra uma maior eficiência na conversão de atividades operacionais em fluxo de caixa positivo, indicando uma gestão financeira mais eficiente e alinhada às operações.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais apresentados, observam-se padrões de variação significativa nos custos de vendas e combustível ao longo do período. Nos primeiros trimestres de 2018, os custos variaram entre aproximadamente US$ 2,3 bilhões e US$ 2,5 bilhões, seguindo uma tendência de leve aumento até o final de 2018, quando atingiram US$ 3,4 bilhões. Essa elevação prosseguiu ao longo de 2019, culminando em valores próximos a US$ 4,3 bilhões e US$ 4,4 bilhões no final de 2020. A partir de então, há uma tendência de redução nos custos, chegando a valores inferiores a US$ 3 bilhões no final de 2021 e a aproximadamente US$ 2,4 bilhões no primeiro trimestre de 2023.

Em relação ao inventário, houve uma tendência geral de aumento de seu valor ao longo do período. Depois de registros baixos de aproximadamente US$ 284 milhões em março de 2018, os estoques apresentaram crescimento considerável, atingindo picos próximos de US$ 776 milhões em dezembro de 2021. Após esse ponto, houve uma leve redução, com valores oscilando na faixa de US$ 581 milhões a US$ 693 milhões até o início de 2023.

O índice de giro de estoque apresenta variações constrangedoras, refletindo a eficiência na gestão de estoques. Nos períodos onde o inventário demonstrou maior crescimento, o índice de giro apresentou valores mais baixos, como 10,53 no final de 2019, indicando menor rotatividade. Nos anos seguintes, especialmente no início de 2022 e 2023, houve aumento no índice, chegando a mais de 30, o que sugere maior eficiência na utilização dos estoques, possivelmente decorrente de melhor gestão ou de mudanças na estratégia operacional. Essa melhora na rotatividade ocorre concomitantemente ao declínio do inventário, o que reforça a possibilidade de ajuste na gestão de estoques visando maior eficiência operacional.

De modo geral, os dados refletem um período de incremento nos custos de vendas durante 2018 a 2020, seguido de uma redução em 2021 e início de 2022, acompanhada de uma gestão de estoques que melhorou substancialmente a partir de meados de 2021, evidenciado pelo aumento do índice de giro de estoque. Esses movimentos indicam uma possível adaptação às condições de mercado e esforços de aprimoramento na eficiência operacional, com destaque para períodos de maior rotatividade de estoques e redução de custos ao longo do tempo.

O análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones relevantes en el comportamiento de la empresa durante el período considerado. En primer lugar, las receitas muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo de los meses, comenzando en aproximadamente 3.102 millones de dólares en el primer trimestre de 2018 y alcanzando un pico de 6.002 millones en el primer trimestre de 2023. Aunque existen fluctuaciones en algunos periodos, la tendencia subyacente indica una expansión en los ingresos de la empresa con un incremento sustancial en los últimos trimestres, especialmente en 2022 y 2023.

En cuanto a las contas a receber líquidas, se observa una tendencia también ascendente, pasando de valores en torno a 844 millones en el primer trimestre de 2018 a aproximadamente 1.532 millones en el primer trimestre de 2023. Esto puede indicar que la empresa ha aumentado su volumen de ventas a crédito, o bien cambios en sus políticas de crédito o gestión de cuentas a cobrar. La relación entre contas a receber e as receitas, representada pelo índice de giro de recebíveis, revela una fluctuación en la eficiencia de cobrança ao longo do tempo.

El índice de giro de recebíveis, que refleja la rapidez con que a empresa cobre suas contas a receber, mostra que houve variações importantes. Durante 2018, o índice oscilou entre aproximadamente 10.29 y 17.58, indicando períodos de maior e menor eficiência na cobrança. A partir de 2019, esse índice voltou a apresentar flutuações, chegando a valores próximos de 19.14 em junho de 2020, o que sugere uma melhora na eficiência de cobrança naquele período. Contudo, a partir de 2021, há redução em alguns trimestres, como 10.37 em setembro de 2021, indicando possível aumento no prazo médio de recebimento ou maior volume de contas a receber em relação às receitas.

Notam-se também picos no índice de giro de recebíveis em certos períodos, como 18.62 e 18.77 em março e junho de 2023, respectivamente, sugerindo melhor desempenho na cobrança nesse período mais recente. Em resumo, o comportamento dos recebíveis e seu índice de giro evidencia uma gestão que, apesar de apresentar períodos de menor eficiência, mostra sinais de melhora, especialmente nos trimestres mais atuais.

De modo geral, o perfil de crescimento nas receitas, associado ao aumento consistente de contas a receber, evidencia que a companhia experimentou uma fase de expansão operacional. A variação e melhora no índice de giro de recebíveis em períodos recentes apontam para uma potencial otimização na gestão de crédito, o que pode impactar positivamente na liquidez e na eficiência operacional futura.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos trimestres, é possível observar padrões de variação significativa especialmente nos custos de vendas, contas a pagar e índices de rotatividade a pagar.

O custo de vendas e combustível apresenta uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 2.368 milhões no primeiro trimestre de 2018 para cerca de US$ 4.773 milhões no trimestre de dezembro de 2022, indicando uma expansão nas operações ou aumento nos custos de produção e aquisição de combustível. Embora haja oscilações pontuais, a direção geral é de alta, especialmente após o terceiro trimestre de 2021, quando os valores ultrapassam a marca de US$ 4.000 milhões.

Os contas a pagar demonstraram uma evolução também de aumento, embora com maior estabilidade do que o custo de vendas. Inicialmente, os valores permanecem relativamente baixos, chegando a cerca de US$ 773 milhões em março de 2018, mas a partir de 2020 há uma tendência de crescimento, atingindo US$ 1.959 milhões em março de 2023. Este aumento sugere uma maior presença de passivos a curto prazo, possivelmente acompanhando a expansão das operações.

Quanto ao índice de rotatividade a pagar, há uma clara tendência de aumento ao longo do período. O índice varia de valores baixos na faixa de 5 a 9 no início do período até atingir patamares superiores a 15 em 2022 e 2023, chegando a 16,47 no trimestre de junho de 2023. Essa alta no índice indica uma maior frequência na quitação de contas a pagar ou uma redução no período médio de pagamento de fornecedores, refletindo possivelmente uma estratégia de gestão de liquidez ou de relacionamento com fornecedores.

Conclui-se que a empresa vem passando por um processo de expansão operacional, acompanhado de aumento nos custos e passivos de curto prazo, e imprime uma maior agilidade na gestão de contas a pagar. Essa evolução pode estar relacionada a estratégias de crescimento, manutenção de relações comerciais ou ajustes de condições de pagamento em face do incremento das operações.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se uma variação significativa na receita ao longo do período, apresentando uma tendência de crescimento contínuo ao longo dos anos. Nos primeiros trimestres, a receita varia de cerca de US$ 3.102 milhões em março de 2018 para um pico de aproximadamente US$ 5.997 milhões em março de 2022, evidenciando uma expansão consistente na geração de receita, embora haja momentos de estabilidade ou ligeiras quedas temporárias, como observado em alguns trimestres de 2018 e 2022.

O capital de giro apresenta uma dinâmica mais oscilante. Inicialmente, há valores negativos elevados, atingindo até US$ -1.373 milhões em setembro de 2022, indicando possíveis desafios de liquidez ou importância de recursos de terceiros ou de curto prazo. Períodos de melhora, como em dezembro de 2018 e depois em junho e setembro de 2020, mostram sinais de ajuste, contudo, a situação parece se deteriorar novamente nos últimos trimestres, culminando em valores bastante negativos em março e junho de 2023.

O índice de giro de capital de giro apresenta uma tendência de aumento, com dados disponíveis a partir de 2020. Nos trimestres finais, esse índice supera 55, refletindo uma maior eficiência na utilização do capital de giro para gerar receita ou uma redução dos estoques e contas a pagar, dependendo do contexto operacional. Antes disso, há ausência de dados, o que limita uma análise completa para o período anterior, mas a rápida elevação do índice sugere uma melhoria na gestão do capital de giro nos últimos anos.

Em síntese, a empresa apresenta crescimento sustentável na receita, apesar de enfrentamentos na liquidez representados pelos valores negativos de capital de giro. A melhora do índice de giro de capital de giro indica uma maior eficiência na gestão de recursos de curto prazo, apesar de a situação de liquidez ainda demonstrar desafios que podem requerer atenção na gestão financeira. Esses padrões sugerem uma trajetória de expansão operacional com esforços para otimizar o uso do capital de giro e manter a eficiência financeira.

A análise dos dados trimestrais evidencia uma trajetória variável no índice de giro de estoque ao longo do período avaliado. Inicialmente, os valores estão ausentes antes do segundo trimestre de 2018, chegando a um pico de 23,34 no terceiro trimestre daquele ano. Após essa fase, observa-se uma tendência de redução no índice até meados de 2019, chegando a um mínimo de 10,53 no último trimestre de 2019. Essa queda indica uma diminuição na eficiência de movimentação de estoque nesse período.

Desde o quarto trimestre de 2019, há uma reversão observada nos dados, com o índice de giro de estoque apresentando uma trajetória de recuperação e aumento contínuo. Em 2020, o índice estabiliza valores mais elevados, atingindo até 31,51 no último trimestre, o que sugere uma melhora significativa na rotatividade de estoques. Essa melhora é acompanhada por uma redução nos dias de rotação, que passa de 35 dias em 2019 para 12 dias nos dois últimos trimestres de 2022 e em 2023, indicando maior eficiência na gestão de estoques e maior velocidade na reposição e vendas de produtos.

Por sua vez, o número de dias de rotação de estoque acompanha a tendência do índice inversamente. Após períodos de aumento até 2019, quando atingiram 35 dias, há uma redução consistente, chegando a 12 dias em 2022 e 2023. Essa tendência sugere uma otimização na gestão do ciclo de estoque, resultando em uma maior eficiência operacional e potencial redução de custos relacionados ao armazenamento e manutenção de inventário.

Em síntese, o período analisado revela um começo de trajetória de melhora na eficiência de rotatividade de estoques após 2019, com aumento do índice de giro e diminuição dos dias de rotação, indicando aprimoramento na gestão de inventário e potencial impacto favorável na liquidez operacional.

O índice de giro de recebíveis apresentou flutuações ao longo do período analisado, evidenciando variações na eficiência da empresa na gestão de suas contas a receber. Entre o terceiro trimestre de 2018 e o primeiro trimestre de 2023, observou-se uma tendência de aumento gradual neste índice, indicando uma melhora na rotatividade ou na gestão de recebíveis ao longo do tempo. A partir de valores inferiores a 15 no início de 2018, o índice atingiu patamares próximos a 18 na metade de 2023, sugerindo uma maior agilidade na recuperação de créditos.

Os dias de rodízio de contas a receber, por sua vez, demonstraram uma tendência de redução ao longo do período, o que reflete uma diminuição no tempo médio de recebimento. Após períodos de 35 dias nos finais de 2018 e início de 2019, houve uma progressiva diminuição até cerca de 19 dias em meados de 2023. Essa redução sugere uma melhora na eficiência na cobrança ou na política de crédito, contribuindo potencialmente para melhor fluxo de caixa e menor necessidade de capital de giro atrelado às contas a receber.

No geral, a combinação de um aumento no índice de giro de recebíveis e a redução dos dias de rodízio indica uma gestão mais eficaz dos recebíveis, com maior rapidez na recuperação de créditos e maior eficiência operacional na administração das contas a receber ao longo do período analisado.

A análise dos dados trimestrais revela tendências distintas nas métricas relacionadas à eficiência operacional, especificamente nos dias de rotação de estoque, dias de rodízio de contas a receber e o ciclo operacional ao longo do período de março de 2018 a junho de 2023.

Observa-se que os dias de rotação de estoque apresentam uma variação relativamente moderada, com valores oscilando aproximadamente entre 12 e 35 dias. Houve períodos de aumento significativo, como no terceiro trimestre de 2020 (35 dias), seguido de uma redução contínua até atingir 12 dias no segundo trimestre de 2023, indicando uma melhora na eficiência na gestão de estoque.

Quanto aos dias de rodízio de contas a receber, também houve flutuações ao longo do período. Os valores variaram de um mínimo de 19 dias a um máximo de 40 dias. Notavelmente, há uma tendência de diminuição na duração do ciclo de recebimento na última fase observada (2023), caindo para 19 dias, o que sugere uma melhora na cobrança de clientes e na liquidez relacionada às contas a receber.

O ciclo operacional, que combina os dias de estoque em trânsito e de recebimento, demonstrou uma evolução geral de aumento seguido de melhorias. Após atingir um pico de 70 dias no terceiro trimestre de 2021, houve uma redução gradual, chegando a 31 dias no segundo trimestre de 2023. Essa redução indica uma maior eficiência na gestão do ciclo de operação, refletindo uma melhor coordenação entre produção, estoque e recebíveis.

Em síntese, ao longo do período analisado, há uma tendência geral de redução no ciclo operacional, aliado a melhorias na rotatividade de estoque e contas a receber. Essas mudanças podem indicar esforços para otimizar processos internos, melhorar a liquidez e aumentar a eficiência operacional, especialmente nas últimas fases do período avaliado.

Ao analisar a série histórica dos principais indicadores relacionados à gestão de contas a pagar, observa-se uma tendência geral de aumento na rotatividade de passivos ao longo do período avaliado. Especificamente, o índice de rotatividade a pagar apresentou um crescimento consistente, especialmente a partir do terceiro trimestre de 2021, atingindo um pico de 16,47 em junho de 2023. Este aumento indica que a empresa tem acelerado a frequência com que liquida suas obrigações a curto prazo, possivelmente refletindo uma estratégia de otimização do capital de giro ou uma maior eficiência na gestão de fornecedores.

Quanto aos dias de rotação de contas a pagar, houve uma redução significativa ao longo do período, passando de um máximo de 65 dias no terceiro trimestre de 2019 para 22 dias no segundo trimestre de 2023. Essa diminuição sugere uma redução no tempo médio de pagamento, o que corroborada pelo aumento do índice de rotatividade, reforçando a hipótese de uma política de pagamento mais ágil. Essa mudança pode estar relacionada a fatores internos, como políticas de pagamento mais rigorosas ou melhores condições de crédito negociadas com fornecedores, ou a condições externas de mercado.

Adicionalmente, é possível notar variações pontuais e oscilações na relação de rotatividade, indicando períodos de maior ou menor esforço na liquidação de contas a pagar, possivelmente influenciados por sazonalidades, eventos econômicos ou estratégicos específicos. Entretanto, a tendência de aumento na rotatividade e a diminuição do prazo médio de pagamento permanecem claras e consistentes nas últimas quatro sessões trimestrais, evidenciando uma mudança de comportamento na gestão de obrigações de curto prazo nesta etapa do período analisado.

Ao longo dos trimestres considerados, observa-se uma tendência de redução nos dias de rotação de estoque, que passaram de valores mais elevados em períodos iniciais para um padrão consistente mais baixo nos últimos trimestres, indicando uma maior eficiência na gestão dos estoques. Essa diminuição sugere um aprimoramento na velocidade de reposição de estoques, contribuindo potencialmente para a otimização do capital de giro.

Nos dias de rodízio de contas a receber, também há uma redução perceptível ao longo do tempo, passando de períodos mais longos para valores menores. Essa tendência reflete uma melhoria na cobrança e na recuperação de créditos, reforçando uma administração mais eficaz do ciclo de liquidez referente às contas a receber.

Por outro lado, os dias de rotação de contas a pagar apresentam uma variabilidade, inicialmente altos e posteriormente diminuindo, especialmente após o meio de 2022, chegando a valores mais baixos. Essa redução nos dias de pagamento pode indicar uma estratégia de extensão do prazo de pagamento a fornecedores, ou melhorias na gestão do fluxo de caixa, permitindo maior mobilidade de recursos.

O ciclo de conversão de caixa apresenta variações de um período negativo do final de 2018 até o início de 2019, passando a valores positivos posteriormente. No último período observado, o ciclo estabiliza-se em torno de 6 a 9 dias, indicando uma gestão eficiente do ciclo financeiro, com rápida conversão de investimentos em caixa e pagamento de obrigações, contribuindo para a liquidez geral da empresa.