ONEOK Inc. (NYSE:OKE)

Ao analisar os dados financeiros trimestrais de forma detalhada, observa-se uma tendência de crescimento consistente no passivo total ao longo do período considerado. Entre os principais componentes, destaca-se o aumento contínuo na dívida de longo prazo, que se elevou de aproximadamente US$ 7 bilhões em 2018 para cerca de US$ 12,7 bilhões em 2023, indicando expansão da estrutura de endividamento de longo prazo da entidade.

Os vencimentos correntes da dívida de longo prazo apresentaram uma redução significativa em certos períodos, chegando a valores mínimos de aproximadamente US$ 8 milhões em dezembro de 2019, antes de registrar aumentos subsequentes, o que sugere uma quitação ou alongamento de vencimentos em determinados momentos, seguido por novos aportes de dívida.

Os empréstimos de curto prazo mostraram variações, com picos relevantes, por exemplo, em junho de 2023, atingindo US$ 901 milhões, o que indica uma maior dependência de financiamento de curto prazo nos períodos mais recentes. Essa alteração reflete uma possível mudança na estratégia de financiamento ou uma tentativa de gestão de liquidez em face das condições de mercado.

As contas a pagar sofreram oscilações significativas, ao longo do período, iniciando com valores mais elevados em 2018, atingindo picos em 2021, com mais de US$ 1,7 bilhão, e posteriormente diminuindo em 2023, o que indica uma gestão de obrigações a curto prazo, possivelmente refletindo melhorias na liquidez ou renegociações de condições de pagamento.

O item referente a desequilíbrios de commodities apresentou tendência crescente, passando de valores de cerca de US$ 125 milhões em 2018 para aproximadamente US$ 254 milhões em setembro de 2022, indicando que a volatilidade de commodities em que a entidade opera influenciou significativamente suas posições de risco. Ainda assim, houve uma leve redução nos valores até março de 2023.

Os passivos relacionados a impostos acumulados permaneceram relativamente estáveis após serem inicialmente registrados a partir de 2019, refletindo uma estabilização nas obrigações fiscais acumuladas ao longo do período subsequente.

Juros vencidos exibiram uma tendência de aumento ao longo do tempo, passando de aproximadamente US$ 98 milhões em março de 2018 para cerca de US$ 233 milhões em junho de 2023, sinalizando um crescimento na dívida financeira ou acúmulo de encargos de juros, o que pode impactar a saúde financeira a curto prazo.

O passivo de arrendamento operacional não circulante e outros passivos circulantes apresentaram oscilações modestas, porém uma tendência de incremento na composição dos passivos operacionais ao longo do período, indicando melhorias na estrutura de arrendamentos e outras obrigações subjacentes.

A estrutura do passivo não circulante também ocorreu aumento, chegando a mais de US$ 15 bilhões em períodos recentes, enquanto o total do passivo evoluiu de aproximadamente US$ 9,5 bilhões em 2018 para cerca de US$ 24 bilhões em 2023, refletindo uma ampliação significativa da alavancagem e passivos totais.

O patrimônio líquido, inicialmente próximo de US$ 6,7 bilhões em 2018, aumentou para aproximadamente US$ 7,2 bilhões em 2023, impulsionado principalmente pelo crescimento dos lucros acumulados no período, que se traduzem em um fortalecimento da estrutura de capital da entidade. Destaca-se a entrada de lucros acumulados positivos em 2022-2023, indicando rentabilidade consistente na fase mais recente.

O capital integralizado permaneceu relativamente constante ao longo do tempo, enquanto as ações em tesouraria indicaram uma redução contínua, sugerindo a recompra de ações como estratégia de manutenção do valor para os acionistas.

Em resumo, a evolução financeira demonstra uma expansão do endividamento e do passivo total, acompanhada por uma recuperação no patrimônio líquido, sustentada por lucros acumulados recentes. As oscilações nos componentes de dívidas e passivos refletem estratégias de gestão de liquidez, alongamento de vencimentos, além de uma potencial mitigação de riscos relacionados à volatilidade de commodities e obrigações fiscais. Essa conjuntura sinaliza uma fase de crescimento operacional com ajustes financeiros para sustentar o aumento de ativos e passivos na busca por expansão de negócios.