National Oilwell Varco Inc. (NYSE:NOV)

Os dados revelam uma tendência de redução nos principais múltiplos de avaliação ao longo do período analisado, indicando possíveis deteriorações na percepção de valor ou mudanças fundamentais na empresa.

A relação preço/lucro líquido (P/E) apresenta um pico inicial no segundo trimestre de 2011, atingindo aproximadamente 18,35, seguida por uma trajetória de declínio consistente até o primeiro semestre de 2016, chegando a valores próximos de 8,19. Este movimento sugere uma redução na valorização do mercado em relação ao lucro líquido, possivelmente refletindo uma diminuição nas expectativas de crescimento ou uma maior aversão ao risco.

De modo similar, a relação preço/resultado operacional (P/OP) demonstra queda ao longo do período, partindo de valores elevados em torno de 12,46 em 2011 e caindo para cerca de 6,26 na metade de 2015. Essa redução contínua indica uma avaliação mais conservadora dos resultados operacionais da empresa pelos investidores.

Quanto à relação preço/receita (P/S), observa-se uma diminuição de aproximadamente 2,5 em 2011 para níveis próximos de 0,75 a 1,24 em 2016. Essa tendência aponta para uma menor valorização das receitas da companhia, refletindo possíveis redução das expectativas de crescimento de receita ou alterações na percepção de risco do mercado.

A relação preço/valor contabilístico (P/BV) também evidencia uma trajetória de queda, passando de valores em torno de 1,78 em 2011 para aproximadamente 0,67 em 2016. Essa redução sinaliza uma avaliação mais baixa do valor de ativos contábeis da empresa pelos investidores, o que pode estar associado a desafios no desempenho, deterioração dos ativos ou mudanças na percepção de risco.

Em síntese, os múltiplos financeiros analisados indicam uma tendência global de depreciação na avaliação de mercado ao longo do período. Essa dinâmica pode refletir uma deterioração nos resultados financeiros ou uma mudança na percepção do mercado quanto às perspectivas futuras da empresa. As variações sugerem a necessidade de uma análise mais aprofundada dos fundamentos e do contexto de mercado para compreender as causas específicas dessas mudanças ao longo do tempo.

Análise do preço das ações ao longo do período

O preço das ações apresentou uma tendência de alta de março de 2011 até um pico em dezembro de 2012, atingindo aproximadamente 82,87 dólares. A partir desse ponto, ocorreu um declínio significativo em todo o período de 2013 a 2015, chegando a cerca de 29,30 dólares no final de junho de 2016. Essa variação indica uma volatilidade considerável, provavelmente relacionada a fatores de mercado, desempenho operacional ou condições econômicas gerais.

Desempenho do lucro por ação (EPS)

O EPS foi registrado apenas a partir do segundo trimestre de 2012, apresentando uma trajetória de crescimento até o terceiro trimestre de 2014, chegando a um pico de aproximadamente 6,10 dólares. Após esse ponto, ocorreu uma reversão, com o EPS caindo para valores negativos no primeiro trimestre de 2016 e continuando em território negativo até o final do período analisado. Essa mudança sugere dificuldades financeiras ou reduções significativas na lucratividade, especialmente nos últimos trimestres de 2015 e no primeiro trimestre de 2016.

Relação P/E (Preço/Lucro)

O índice P/E acompanhou uma tendência de diminuição ao longo do tempo, partindo de níveis elevados acima de 18 até chegar próximos de 8 em várias medições entre 2013 e 2015, sinalizando uma possível redução na expectativa de retorno ou ajustamento às condições de mercado. A partir de 2015, o valor do P/E caiu ainda mais, atingindo valores abaixo de 10, reforçando uma maior aversão ao risco ou uma perspectiva de lucro menos otimista no mercado.

Nos períodos analisados, observa-se que o preço das ações apresentou variações ao longo do tempo, iniciando em uma posição relativamente elevada em 2011, atingindo picos em certos trimestres, como no final de 2012, quando atingiu aproximadamente EUA $ 82,87. Após esse ponto, a tendência foi de declínio acentuado, chegando a valores significativamente mais baixos no primeiro semestre de 2016, com preços ao redor de EUA $ 29,30.

O lucro operacional por ação, disponível a partir do segundo trimestre de 2012, demonstra uma tendência de crescimento até o final de 2014, atingindo picos de aproximadamente EUA $ 8,49. Contudo, a partir de 2015, observa-se uma reversão dessa trajetória, com o lucro operacional por ação apresentando valores negativos, chegando a - EUA $ 4,92 no último trimestre analisado, indicando perdas substanciais no período.

O índice P/OP, que relaciona o preço das ações ao lucro operacional por ação, mostra uma relação que variou ao longo dos anos. Entre 2012 e 2014, esse índice manteve-se relativamente estável, com valores entre aproximadamente 8 e 10, sugerindo uma avaliação de mercado compatível com os lucros gerados. A partir de 2015, esse índice reduziu-se consideravelmente, atingindo valores próximos a 5, o que pode refletir uma compressão na avaliação de mercado ou uma reação à deterioração no lucro operacional.

De modo geral, os dados indicam que a empresa enfrentou uma fase de crescimento até 2014, tanto em preço de ações quanto em lucro operacional por ação. Contudo, a partir de 2015, ocorreram deteriorações significativas nesses indicadores, acompanhadas por uma forte redução no preço das ações, sugerindo dificuldades financeiras ou desafiadores cenários de mercado durante esse período. A introdução de lucro negativo e a queda no índice P/OP reforçam a percepção de uma performance negativa recente, exigindo atenção às estratégias de recuperação ou de cortes de custos.

De março de 2011 a junho de 2011, o preço das ações apresentou uma leve queda, passando de US$ 68,60 para US$ 67,48, antes de subir novamente em setembro de 2011 para US$ 71,08, indicando volatilidade no curto prazo. No final de 2011 e ao longo de 2012, observou-se uma tendência de alta no preço das ações, atingindo US$ 82,87 em dezembro de 2012, após períodos de estabilidade e pequenas oscilações nos trimestres anteriores, refletindo possivelmente um período de recuperação ou otimismo de mercado. Durante este período, as vendas por ação começaram a crescer de forma consistente, saindo de valores não apresentados inicialmente até atingir US$ 52,28 em dezembro de 2012, sinalizando aumento na geração de receita por unidade acionária. Paralelamente, o índice P/S (Preço sobre Vendas) também apresentou uma tendência de baixa de aproximadamente 2,5 no início de 2012 para aproximadamente 1,39 no final de 2013, sugerindo uma relação mais aceitável entre preço e volume de vendas, possivelmente indicando melhora na avaliação da empresa pelo mercado ou uma redução na percepção de risco. Nos anos seguintes, de 2013 a 2016, ocorreram alterações substanciais. O preço das ações declinou de US$ 80,91 no final de 2013 para aproximadamente US$ 32,66 em junho de 2016, marcando uma significativa queda no valor de mercado. Apesar disto, as vendas por ação continuaram a aumentar até o final de 2013, atingindo cerca de US$ 52,30, antes de desacelerar na segunda metade de 2014 e ao longo de 2015, o que pode indicar um problema de sustentação nos resultados ou mudança na dinâmica operacional. O índice P/S também sofreu variações notáveis, passando de um pico de 1,55 em dezembro de 2013 para valores inferiores a 1 na maior parte de 2014 e 2015, chegando a um mínimo de aproximadamente 0,75 no final de 2015. Essa tendência sugere que o mercado começou a valorizar menos as vendas da empresa em relação ao preço de suas ações, possivelmente refletindo uma percepção de risco crescente ou desaceleração no crescimento das receitas. Em resumo, o período analisado mostra uma fase de crescimento até o final de 2012, seguida por uma forte valorização do preço das ações até dezembro de 2013, acompanhada de aumento contínuo nas vendas por ação. Após esse pico, houve uma reversão marcada por uma forte queda no preço das ações a partir de 2014, enquanto as vendas por ação permaneceram relativamente estáveis até 2015. Todo esse cenário indica uma mudança significativa na avaliação do mercado e na percepção de desempenho financeiro da empresa ao longo dos anos.

Ao analisar os dados financeiros trimestrais, observa-se uma tendência de queda no preço das ações ao longo do período de abril de 2014 a junho de 2016, passando de aproximadamente US$ 82,87 para aproximadamente US$ 33,29. Esse declínio contínuo sugere uma deterioração das percepções de mercado e possivelmente uma diminuição do valor de mercado da empresa durante esse período.

Entretanto, o valor contábil por ação (BVPS) apresenta uma trajetória relativamente constante, oscilando levemente, porém mantendo-se em torno de aproximadamente US$ 42 a US$ 52 ao longo do período considerado. Essa estabilidade no BVPS, apesar da queda do preço das ações, resultou na redução significativa do rácio preço/patrimônio (P/BV), que passou de cerca de 1,78 em março de 2011 para aproximadamente 0,77 em junho de 2016. Essa redução do P/BV indica que as ações vêm sendo negociadas a múltiplos cada vez menores do valor contábil, o que pode refletir uma avaliação de mercado mais pessimista ou uma maior percepção de risco associada à entidade.

Além disso, embora o preço das ações tenha demonstrado uma tendência de baixa acentuada, a variação do valor contábil por ação foi relativamente estável, o que sugere que a redução no valor de mercado não foi acompanhada de uma deterioração proporcional nos fundamentos contábeis. Essa divergência entre o valor de mercado e o valor contábil pode indicar fatores externos, como condições de mercado, mudanças na percepção de risco ou eventos específicos do setor, que impactaram seus preços de forma mais pronunciada.

De modo geral, o padrão revela uma crise na valorização de mercado, contrária à estabilidade na base patrimonial da empresa, refletindo possivelmente uma maior aversão ao risco por parte dos investidores ou uma mudança nas perspectivas de crescimento futuro. Essa análise sugere que, ao final do período avaliado, a empresa apresenta uma avaliação de mercado significativamente inferior ao seu valor contábil, o que pode ter implicações para decisões de investimento ou análise de valor.