Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
National Oilwell Varco Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo e empréstimos de curto prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31).
1 2015 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2015 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2015 – Ativos operacionais líquidos2014
= – =
3 2015 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial seguido de declínio. Inicialmente, houve um crescimento de aproximadamente 9,4% entre 2012 e 2013, atingindo um pico em 2013. Posteriormente, os ativos operacionais líquidos apresentaram uma redução de cerca de 7,4% em 2014 e de aproximadamente 4,9% em 2015, indicando uma possível diminuição na capacidade operacional ou reestruturação de ativos.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma trajetória de deterioração. Em 2012, o valor era positivo, mas apresentou uma queda acentuada nos anos subsequentes, tornando-se negativo em 2014 e 2015. A magnitude da queda sugere um aumento significativo de passivos ou uma diminuição substancial de ativos não operacionais.
O índice de especialização baseada no balanço, que mede a proporção de ativos dedicados às operações principais, apresentou uma diminuição consistente. Iniciando em 31,43% em 2012, o índice reduziu-se para 8,8% em 2013, tornando-se negativo em 2014 (-7,74%) e 2015 (-10,81%). Essa tendência indica uma perda de foco nas atividades principais ou um aumento relativo de ativos não relacionados às operações centrais.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento inicial seguido de declínio, sugerindo mudanças na capacidade operacional ou reestruturação de ativos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma deterioração progressiva, passando de positivo para negativo, indicando um aumento de passivos ou diminuição de ativos não operacionais.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma diminuição consistente, tornando-se negativo, o que pode indicar perda de foco nas atividades principais.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
National Oilwell Varco Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | 31 de dez. de 2013 | 31 de dez. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Companhia | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31), 10-K (Data do relatório: 2012-12-31), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31).
1 2015 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial de 2012 para 2013, seguido por uma diminuição gradual em 2014 e 2015, indicando uma possível reestruturação ou alteração na alocação de recursos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma redução consistente ao longo dos anos. O valor positivo em 2012 e 2013 torna-se negativo em 2015, sugerindo uma inversão no padrão de geração de caixa acumulado, possivelmente devido a investimentos significativos, pagamento de dívidas ou perdas operacionais.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta uma queda acentuada e contínua. A porcentagem diminui significativamente de 2012 para 2015, culminando em um valor negativo. Este declínio pode indicar uma menor eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa operacional, ou uma dependência crescente de fontes de financiamento externas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um pico em 2013, seguido de declínio constante, sugerindo possíveis ajustes na estratégia de ativos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma tendência de diminuição, culminando em um valor negativo em 2015, indicando possível utilização de caixa acumulado ou geração de caixa insuficiente.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma queda drástica, tornando-se negativo em 2015, o que pode sinalizar dificuldades na conversão de lucros em fluxo de caixa operacional.
Em resumo, os dados indicam uma mudança no perfil financeiro ao longo do período analisado, com uma redução na capacidade de acumular caixa e uma diminuição na eficiência da conversão de lucros em fluxo de caixa. A flutuação nos ativos operacionais líquidos sugere uma possível reavaliação da estratégia de alocação de recursos.