Amphenol Corp. (NYSE:APH)

Ao analisar os indicadores financeiros ao longo dos anos, observa-se que o índice de giro de estoque apresentou uma ligeira queda de 4,28 em 2019 para 3,95 em 2021, seguido por uma recuperação para 4,11 em 2022, encerrando em 3,91 em 2023. Essa variação sugere uma certa estabilidade na eficiência de renovação de estoques, embora com uma leve tendência de redução no último período.

O índice de giro de recebíveis mostrou-se relativamente constante ao longo do período, com valores próximos de 4,7 a 4,8, indicando uma gestão de recebíveis consistente e eficaz, sem variações significativas que pudessem indicar mudanças na política de cobrança ou no ciclo de recebimento.

Por sua vez, o índice de rotatividade a pagar demonstrou maior volatilidade, partindo de 6,47 em 2019, caindo para 5,3 em 2020, e posteriormente aumentando para 5,7 em 2021, chegando a 6,57 em 2022, e depois apresentando uma ligeira redução para 6,27 em 2023. Esses números indicam ajustes na gestão de pagamentos, com um aumento na rotatividade durante 2022, seguido por uma estabilização em 2023, refletindo uma política de pagamento relativamente consistente no último período.

O índice de giro de capital de giro também apresentou variações, iniciando em 3,96 em 2019, declinando para 2,7 em 2020, antes de recuperar para 3,1 em 2021, seguido por uma leve elevação para 3,32 em 2022 e 3,41 em 2023. Esse movimento indica melhorias na utilização do capital de giro ao longo do tempo, especialmente após o ano de 2020.

Quanto aos dias de rotação de estoque, houve aumento de 85 dias em 2019 para 92 em 2021, com uma leve redução para 89 dias em 2022 e novo aumento para 93 dias em 2023, sugerindo uma tendência de aumento no tempo de renovação de estoques ao longo do período.

Os dias de rodízio de contas a receber permaneceram relativamente estáveis, variando de 77 dias em 2019 para 76 dias em 2020, 2021, 2022 e 2023, indicando consistência no ciclo de recebimento ao longo dos anos.

O ciclo operacional apresentou incremento de 162 dias em 2019 para 174 dias em 2021, mantendo-se próximo deste valor em 2022, antes de diminuir para 165 dias em 2022 e elevar-se novamente para 169 dias em 2023. Esses números refletem flutuações na gestão operacional e na eficiência do ciclo de negócios.

Os dias de rotação de contas a pagar variaram ao longo do tempo, com aumento de 56 dias em 2019 para 69 dias em 2020, depois uma redução para 64 dias em 2021, e uma queda para 56 dias em 2022, antes de um leve aumento para 58 dias em 2023. Essas mudanças indicam ajustes na política de pagamento aos fornecedores, possivelmente visando otimizar o fluxo de caixa.

Por fim, o ciclo de conversão de caixa, que representa o tempo total necessário para converter investimentos em estoques em caixa, permaneceu relativamente estável, com valores de aproximadamente 104 a 110 dias ao longo dos anos, subindo levemente para 111 dias em 2023. Essa estabilidade aponta para uma consistência no gerenciamento do ciclo de liquidez.

Custo das vendas

Observa-se um aumento contínuo no custo das vendas ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 5,61 bilhões em 2019 para cerca de US$ 8,48 bilhões em 2023. Esse crescimento sugere uma ampliação na produção, vendas ou ambas as variáveis, acompanhando possivelmente uma expansão no volume de negócios da empresa.

Inventários

Os inventários apresentaram um aumento consistente ao longo dos anos, passando de aproximadamente US$ 1,31 bilhão em 2019 para cerca de US$ 2,17 bilhões em 2023. A elevação dos inventários reflete uma expansão na quantidade de bens mantidos em estoque, possivelmente acompanhando o crescimento das vendas ou uma estratégia de manutenção de maior nível de estoque para atender à demanda.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque mostrou uma ligeira redução de 4,28 em 2019 para 3,91 em 2023, com pequenas variações ao longo do período. Essa tendência indica uma leve diminuição na eficiência na rotação dos estoques, podendo significar que os produtos permanecem por mais tempo em estoque antes de serem vendidos. No entanto, o índice permanece relativamente estável, sugerindo gerenciamento de estoque relativamente consistente mesmo com o aumento dos inventários.

Análise do item "Vendas líquidas"

Observa-se uma tendência de crescimento nas vendas líquidas ao longo do período analisado, com um aumento de aproximadamente 51% de 2019 a 2022, passando de US$ 8,23 bilhões para US$ 12,63 bilhões. Em 2023, há uma leve redução em relação ao ano anterior, com os valores declinando ligeiramente para aproximadamente US$ 12,55 bilhões. Essa variação sugere um crescimento consistente durante a maior parte do período, seguido por uma pequena retração no último ano considerado, possivelmente influenciada por fatores de mercado, econômicos ou setoriais.

Análise do item "Contas a receber, menos provisão para créditos de liquidação duvidosa"

Os valores de contas a receber apresentam crescimento contínuo ao longo do período, aumentando de aproximadamente US$ 1,74 bilhão em 2019 para cerca de US$ 2,62 bilhões em 2023. Essa elevação reflete a expansão nas vendas ou maior volume de crédito concedido aos clientes. Apesar desse aumento, o índice de giro de recebíveis permanece relativamente estável, variando de 4,74 em 2019 para 4,79 em 2023, indicando que a companhia mantém uma eficiência razoável na recuperação de seus créditos ao longo do tempo. Pequenas flutuações ao longo dos anos sugerem estabilidade na gestão de contas a receber, mesmo com crescimento no volume de créditos.

Análise do índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis demonstra estabilidade, refletindo uma gestão consistente na recuperação de créditos ao longo do período considerado. Ainda que haja pequenas oscilações, a média mantém-se próxima de 4,7, indicando que, em média, os recebíveis são convertidos em vendas em aproximadamente 1 a 2 meses. Essa estabilidade favorece a liquidez da operação, mesmo com o aumento do volume de contas a receber. A ligeira melhora do índice em 2022 e 2023 sugere uma gestão eficiente na recuperação dos créditos, apesar do crescimento das contas a receber.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de aumento no custo das vendas, que passou de aproximadamente US$ 5,61 bilhões em 2019 para cerca de US$ 8,47 bilhões em 2023. Esse crescimento indica uma expansão nas operações da empresa ou aumento nos custos de produção ou aquisição de bens. Apesar da elevação, houve uma leve redução em 2023 comparado ao valor de 2022, o que pode refletir uma tentativa de otimização de custos ou variações nos preços de mercado.

Os contas a pagar apresentaram incremento ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 866,8 milhões em 2019 para cerca de US$ 1,35 bilhão em 2023. Este aumento acompanha a expansão das operações e sugere maior volume de compras a crédito ou aumento do prazo de pagamento concedido pelos fornecedores. A variação indica uma organização financeira que mantém uma dívida de curto a médio prazo crescente, possivelmente para financiar o crescimento das atividades.

O índice de rotatividade a pagar, que mede com que frequência a empresa paga seus fornecedores, mostrou uma tendência de redução de 6,47 em 2019 para 5,3 em 2020, indicando redução na frequência de pagamento. Contudo, entre 2020 e 2022, houve um aumento para 5,7, seguido por uma elevação significativa em 2022 para 6,57, retornando a uma taxa semelhante ao nível de 2019. Em 2023, o índice apresentou uma leve redução para 6,27. Esses movimentos podem refletir estratégias de gestão de fornecedores e fluxos de caixa, ajustando o ciclo de pagamento para equilibrar o relacionamento com fornecedores e a liquidez da empresa.

Em conjunto, esses indicadores evidenciam uma estratégia de crescimento sustentado, com aumento nos custos e nos passivos circulantes, enquanto a empresa ajusta seu ciclo de pagamento para manter uma gestão eficiente de seus recursos financeiros. A relevância do aumento no índice de rotatividade a pagar em 2022 sugere uma tentativa de alongar os prazos de pagamento, reduzindo pressões de caixa de curto prazo.

Capital de giro

Observa-se uma tendência de crescimento no capital de giro ao longo do período analisado, aumentando de aproximadamente 2,08 milhões de dólares em 2019 para cerca de 3,68 milhões de dólares em 2023. Embora haja uma leve redução de 2022 para 2023, o valor ainda permanece significativamente superior ao registrado em 2019, indicando uma expansão na capacidade de financiamento das operações da empresa ao longo dos anos.

Vendas líquidas

As vendas líquidas apresentaram um crescimento consistente de 2019 até 2022, passando de cerca de 8,23 bilhões para aproximadamente 12,63 bilhões de dólares. Em 2023, há uma leve redução para aproximadamente 12,55 bilhões, similar ao valor de 2022. Este comportamento sugere um período de forte crescimento nas vendas, seguido de estabilidade ou ligeira retração no último ano avaliado.

Índice de giro de capital de giro

O índice de giro de capital de giro sofreu variações ao longo do período, começando em 3,96 em 2019, declinando para 2,7 em 2020, o que indica uma diminuição na eficiência na utilização do capital de giro nesse período. Posteriormente, houve uma recuperação e crescimento do índice a partir de 2020, atingindo 3,1 em 2021, 3,32 em 2022 e 3,41 em 2023, demonstrando uma melhora na eficiência na gestão do capital de giro na fase mais recente do período analisado.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque apresenta uma leve tendência de diminuição ao longo do período analisado, passando de 4,28 em 2019 para 3,91 em 2023. Essa redução indica uma ligeira diminuição na eficiência na rotatividade do estoque, sugerindo que a empresa realiza a venda ou uso de seus estoques com menor frequência ao longo dos anos. Apesar de variações anuais, o índice permaneceu relativamente estável, com os valores oscilando acima de 4 até 2022, refletindo uma gestão de estoques consistente, porém com uma tendência de leve desaceleração.

Dias de rotação de estoque

Os dias de rotação de estoque aumentaram de 85 dias em 2019 para 93 dias em 2023. Esse incremento de oito dias confirma a tendência observada no índice de giro, indicando um aumento no tempo médio para vender ou utilizar o estoque. Tal mudança pode refletir uma estratégia de manutenção de estoques por períodos mais longos ou uma desaceleração na demanda por determinados produtos. Apesar do aumento no número de dias, a variação permanece em uma faixa semelhante, sugerindo que o ciclo de gerenciamento de estoques continuou funcionando de forma relativamente estável, ainda que com uma ligeira tendência de ampliação do período de retenção.

Índice de giro de recebíveis

O índice apresentou uma leve redução de 4.74 em 2019 para 4.41 em 2020, indicando uma diminuição na eficiência na cobrança de recebíveis ao longo de 2020. Em 2021, o índice permaneceu praticamente estável em 4.43, sugerindo uma estabilização nesse aspecto durante esse ano. Contudo, houve melhora a partir de 2022, com o índice subindo para 4.8, e manteve-se praticamente constante em 4.79 em 2023, indicando uma recuperação na eficiência na recuperação dos recebíveis e uma gestão eficiente nessa área nos últimos anos.

Dias de rodízio de contas a receber

O número de dias contabilizado para o recebimento das contas mantém-se constante ao longo de todos os períodos considerados: 77 dias em 2019, aumentando para 83 em 2020, refletindo um aumento na duração do ciclo de recebimento nesse ano. Em 2021, esse período permaneceu elevado em 82 dias, demonstrando pouca variação. A partir de 2022, houve uma redução significativa para 76 dias, valor que se manteve inalterado em 2023. Esses dados indicam uma melhora na eficiência na cobrança, reduzindo o ciclo de recebimento após um período de aumento.

Ao analisar os dados referentes ao ciclo operacional ao longo do período de cinco anos, observa-se uma variação relativamente estável, com uma ligeira tendência de aumento. Em 2019, o ciclo operacional era de 162 dias, crescendo gradualmente até alcançar 174 dias em 2021. Após esse pico, houve uma redução para 165 dias em 2022, seguida de um novo aumento para 169 dias em 2023. Essa tendência sugere uma oscilação na eficiência operacional, possivelmente refletindo mudanças na gestão de estoques e contas a receber ao longo do tempo.

Os dias de rotação de estoque expressam uma variação moderada, iniciando em 85 dias em 2019, aumentando para 90 em 2020 e 92 em 2021, antes de diminuir levemente para 89 dias em 2022, e voltando a subir para 93 dias em 2023. Este comportamento indica uma tendência de alongamento no período de permanência dos estoques, o que pode impactar a liquidez e a liquidez operacional da empresa, sugerindo uma possível acumulação ou lentidão na rotatividade de inventários.

Quanto aos dias de rodízio de contas a receber, os valores permanecem mais consistentes ao longo do período. Iniciando em 77 dias em 2019, aumentaram para 83 em 2020, uma leve redução para 82 em 2021, e posteriormente estabilizaram em 76 dias em 2022 e 2023. Essa estabilidade na gestão de recebíveis sugere uma continuidade na política de crédito, com um leve ajuste na eficiência na cobrança, sobretudo no último ano de análise.

De modo geral, os indicadores demonstram uma estabilidade relativa na gestão de estoques e contas a receber, embora com alguma variação no ciclo operacional que indica potencialmente mudanças na eficiência dos processos operacionais ou na estratégia de gestão de recursos de curto prazo. A tendência de aumento no ciclo operacional, acompanhada do aumento nos dias de rotação de estoques, pode indicar uma necessidade de ajustar estratégias de gestão de inventários para melhorar a liquidez e a eficiência operacional.

Índice de rotatividade a pagar

O índice apresentou uma variação ao longo do período, iniciando em 6,47 em 2019, reduzindo-se para 5,3 em 2020, e apresentando uma leve elevação para 5,7 em 2021. Houve uma nova alta para 6,57 em 2022, antes de uma ligeira redução para 6,27 em 2023. Essa tendência indica flutuações na eficiência na gestão dos passivos a pagar, com períodos de melhora em 2020 e 2021, seguidos por um aumento na rotatividade em 2022, e uma leve redução em 2023, porém permanecendo elevado.\

Dias de rotação de contas a pagar

Este indicador mostrou uma flutuação significativa ao longo dos anos, começando em 56 dias em 2019, aumentando para 69 dias em 2020, indicando uma maior período de pagamento. Em 2021, houve uma redução para 64 dias, sugerindo uma tentativa de encurtar o prazo de pagamento. Em 2022, o período voltou a diminuir para 56 dias, igual ao ponto inicial de 2019, e em 2023 apresentou um aumento marginal para 58 dias. O padrão demonstra oscilações na política de pagamento, refletindo estratégias distintas de gerenciamento de fornecedores, possivelmente em resposta às condições de mercado ou estratégias internas.

Ao analisar os dados referentes ao ciclo de conversão de caixa e seus componentes ao longo do período de 2019 a 2023, observa-se uma tendência de estabilidade e algumas variações pontuais.

Os dias de rotação de estoque mantiveram-se relativamente estáveis, com pequenas oscilações em torno de 85 a 93 dias, indicando uma gestão consistente de estoque ao longo dos anos. A leve ampliação do período em 2023 sugere uma possível desaceleração na rotatividade de estoques, o que pode impactar o capital de giro dependendo da estratégia da empresa.

Os dias de rodízio de contas a receber apresentaram uma tendência de leve aumento de 77 para 83 dias entre 2019 e 2021, seguido por uma redução para 76 dias em 2022 e 2023. Essa redução recente aponta para uma melhora na eficiência na cobrança ou uma mudança na política de crédito, resultando em um ciclo de recebimento mais curto e uma melhora na liquidez de curto prazo.

Por outro lado, os dias de rotação de contas a pagar variaram durante o período, começando em 56 dias em 2019, aumentando para 69 dias em 2020, antes de diminuir novamente para 64 dias em 2021, e retornando aos 56 dias em 2022. Em 2023, houve um pequeno aumento para 58 dias. Essas flutuações sugerem ajustes na política de pagamento, possivelmente buscando equilibrar o gerenciamento de caixa e manter relacionamentos comerciais favoráveis.

O ciclo de conversão de caixa manteve-se relativamente constante, variando entre 104 e 111 dias. A estabilidade nesta métrica indica que o período total entre o desembolso de recursos e a recuperação na circulação de caixa permaneceu razoavelmente controlado e consistente, embora ligeiras variações possam refletir ajustes de curto prazo na operação ou na gestão de fluxo de caixa.

De modo geral, os dados sugerem uma gestão financeira com foco na manutenção do equilíbrio no ciclo de caixa, com melhorias pontuais na eficiência de recebíveis e uma política relativamente estável de inventário e pagamento. As variações observadas indicam respostas a condições de mercado e estratégias internas de refinamento de processos de liquidez e vencimentos de obrigações.