EVA é marca registrada da Stern Stewart.

O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.

Lucro econômico
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Impostos operacionais de caixa
Capital investido
Custo de capital
Índice de spread econômico
Índice de margem de lucro econômico

Albemarle Corp., lucro econômicocálculo

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)¹	3,022,027)	230,394)	504,001)	665,762)	827,216)
Custo de capital²	21.92%	21.39%	19.89%	18.00%	20.41%
Capital investido³	10,052,399)	6,792,146)	7,383,741)	6,900,307)	5,433,093)

Lucro econômico⁴	818,409)	(1,222,716)	(964,756)	(576,325)	(281,750)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ NOPAT. Ver Detalhes »

² Custo de capital. Ver Detalhes »

³ Capital investido. Ver Detalhes »

⁴ 2022 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 3,022,027 – 21.92% × 10,052,399 = 818,409

Observa-se um período de deterioração progressiva nos resultados financeiros entre 2018 e 2021, seguido por uma reversão abrupta e positiva no exercício de 2022.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT): Houve uma trajetória de declínio acentuado entre 2018 e 2021, com o valor reduzindo de 827,2 milhões para 230,4 milhões de dólares. No entanto, em 2022, ocorreu um crescimento exponencial, atingindo 3,02 bilhões de dólares.
Custo de capital: O indicador manteve-se em patamares relativamente estáveis ao longo do período analisado, oscilando entre 18% e 21,92%. Nota-se uma tendência de leve elevação a partir de 2019, culminando no ponto mais alto em 2022.
Capital investido: Verificou-se um aumento consistente na base de capital investido, que passou de 5,43 bilhões de dólares em 2018 para 10,05 bilhões de dólares em 2022. O salto mais significativo ocorreu entre 2021 e 2022.
Lucro econômico: O lucro econômico permaneceu negativo durante quatro anos consecutivos, com as perdas se aprofundando anualmente, partindo de -281,7 milhões de dólares em 2018 para -1,22 bilhão de dólares em 2021. Esta tendência foi revertida em 2022, quando o indicador tornou-se positivo, atingindo 818,4 milhões de dólares.

A análise conjunta dos dados indica que, apesar do aumento do capital investido e do custo de capital, a expressiva recuperação do NOPAT em 2022 foi suficiente para superar as exigências de retorno do capital, transformando a destruição de valor observada nos anos anteriores em geração de valor econômico.

Albemarle Corp., NOPATcálculo

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido atribuível à Albemarle Corporation	2,689,816)	123,672)	375,764)	533,228)	693,562)
Despesa com imposto de renda diferido (benefício)¹	93,339)	(38,500)	(1,976)	14,394)	49,164)
Aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa²	(25)	476)	(1,628)	(749)	(5,965)
Aumento (diminuição) da reserva LIFO³	12,600)	15,600)	(1,100)	(2,000)	(300)
Aumento (diminuição) dos equivalentes de capital próprio⁴	105,914)	(22,424)	(4,704)	11,645)	42,899)
Juros e despesas de financiamento	122,973)	61,476)	73,116)	57,695)	52,405)
Despesas com juros, responsabilidade de arrendamento operacional⁵	4,852)	5,456)	5,479)	5,292)	4,782)
Juros ajustados e despesas de financiamento	127,825)	66,932)	78,595)	62,987)	57,187)
Benefício fiscal de juros e despesas de financiamento⁶	(26,843)	(14,056)	(16,505)	(13,227)	(12,009)
Juros ajustados e despesas de financiamento, após impostos⁷	100,982)	52,876)	62,090)	49,760)	45,178)
Lucro (prejuízo) líquido atribuível a participação de não controladores	125,315)	76,270)	70,851)	71,129)	45,577)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)	3,022,027)	230,394)	504,001)	665,762)	827,216)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »

² Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.

³ Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »

⁴ Adição de aumento (redução) de equivalência patrimonial ao lucro líquido atribuível à Albemarle Corporation.

⁵ 2022 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 134,784 × 3.60% = 4,852

⁶ 2022 cálculo
Benefício fiscal de juros e despesas de financiamento = Juros ajustados e despesas de financiamento × Alíquota legal de imposto de renda
= 127,825 × 21.00% = 26,843

⁷ Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Albemarle Corporation.

Trendência do Lucro Líquido Atribuível à Albemarle Corporation: Observa-se que o lucro líquido apresentou uma diminuição significativa entre 2018 e 2021, atingindo seu ponto mais baixo em 2021. Contudo, houve uma recuperação expressiva em 2022, com o valor alcançando aproximadamente US$ 2.689.816 milhões, representando um aumento substancial em relação ao ano anterior.
Trendência do Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT): O NOPAT também seguiu uma trajetória de queda de 2018 até 2021, passando de cerca de US$ 827.216 milhões para US$ 230.394 milhões. Assim como o lucro líquido, houve uma forte recuperação em 2022, atingindo aproximadamente US$ 3.022.027 milhões, indicando uma melhora considerável na rentabilidade operacional da empresa.
Análise Geral: Os dados revelam que, após um período de declínio até 2021, ambos os indicadores financeiros apresentaram uma recuperação expressiva em 2022. Essa reversão pode indicar melhorias na eficiência operacional, estratégias eficazes de gestão, ou condições de mercado favoráveis que impactaram positivamente a rentabilidade da companhia ao longo do último ano avaliado.

Albemarle Corp., impostos de exploração de caixacálculo

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Despesa com imposto de renda	390,588)	29,446)	54,425)	88,161)	144,826)
Menos: Despesa com imposto de renda diferido (benefício)	93,339)	(38,500)	(1,976)	14,394)	49,164)
Mais: Economia de impostos com juros e despesas de financiamento	26,843)	14,056)	16,505)	13,227)	12,009)
Impostos operacionais de caixa	324,092)	82,002)	72,906)	86,994)	107,671)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

Análise da despesa com imposto de renda

Observa-se uma tendência de redução na despesa com imposto de renda ao longo dos anos de 2018 a 2021, com uma queda significativa de aproximadamente 145 milhões de dólares em 2018 para cerca de 29 milhões em 2021. Essa redução sugere que a empresa pode ter implementado estratégias de manejo fiscal, redução de lucros tributáveis ou mudanças na legislação tributária que impactaram suas obrigações fiscais.

No entanto, em 2022, houve um aumento expressivo na despesa de aproximadamente 390 milhões de dólares, representando um incremento abrupto e substancial em relação ao período anterior. Essa variação pode indicar eventos excepcionais, ajustes fiscais, ou mudanças na renda tributável que elevaram a valorizações de impostos naquele ano.

De modo geral, a trajetória apresenta uma fase de redução contínua até 2021 e uma reversão abrupta em 2022, refletindo possíveis mudanças operacionais ou fiscais de grande impacto.

Impostos operacionais de caixa

Para os impostos operacionais de caixa, verifica-se uma tendência de queda de aproximadamente 107 milhões de dólares em 2018 para cerca de 73 milhões em 2020, indicando uma redução na obrigação de caixa relacionada às operações até esse período. A partir de 2020, há um aumento gradual em 2021, atingindo aproximadamente 82 milhões, seguido de um incremento expressivo para aproximadamente 324 milhões em 2022.

Esse aumento acentuado em 2022 sugere uma mudança significativa na posição de caixa relacionada às operações fiscais, possivelmente decorrente de variações nos lucros antes de impostos, ajustes em provisões fiscais ou eventos específicos que impactaram o fluxo de caixa de impostos operacionais.

Em síntese, a evolução desses indicadores demonstra uma redução nos impostos operacionais de caixa até 2020, seguida de uma reversão e aumento abrupto em 2022, indicando mudanças relevantes na gestão fiscal ou na atividade operacional da empresa.

Albemarle Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)

US$ em milhares

	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Parcela atual da dívida de longo prazo	2,128)	389,920)	804,677)	187,336)	307,294)
Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente	3,214,972)	2,004,319)	2,767,381)	2,862,921)	1,397,916)
Responsabilidade por leasing operacional¹	134,784)	158,600)	139,062)	137,823)	132,098)
Total de dívidas e arrendamentos reportados	3,351,884)	2,552,839)	3,711,120)	3,188,080)	1,837,308)
Total do patrimônio líquido da Albemarle Corporation	7,982,627)	5,625,266)	4,268,227)	3,932,250)	3,585,321)
Passivo líquido por impostos diferidos (ativos)²	434,336)	334,482)	374,535)	382,583)	365,953)
Provisão para créditos de liquidação duvidosa³	2,534)	2,559)	2,083)	3,711)	4,460)
Reserva LIFO⁴	57,900)	45,300)	29,700)	30,800)	32,800)
Equivalência patrimonial⁵	494,770)	382,341)	406,318)	417,094)	403,213)
Outras perdas abrangentes (receitas) acumuladas, líquidas de impostos⁶	560,662)	392,450)	326,132)	395,735)	350,682)
Interesses não controladores	208,220)	180,341)	200,367)	161,330)	173,787)
Total ajustado do patrimônio líquido da Albemarle Corporation	9,246,279)	6,580,398)	5,201,044)	4,906,409)	4,513,003)
Obras em andamento⁷	(2,246,090)	(2,057,387)	(1,491,314)	(1,160,545)	(883,705)
Títulos e Valores Mobiliários⁸	(299,674)	(283,704)	(37,109)	(33,637)	(33,513)
Capital investido	10,052,399)	6,792,146)	7,383,741)	6,900,307)	5,433,093)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.

² Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »

³ Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.

⁴ Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »

⁵ Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Albemarle Corporation.

⁶ Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.

⁷ Subtração de obras em andamento.

⁸ Subtração de títulos e valores mobiliários.

Patrimônio líquido: Ao longo do período analisado, observa-se um crescimento consistente no patrimônio líquido, passando de aproximadamente US$ 3,58 bilhões em 2018 para cerca de US$ 7,98 bilhões em 2022. Esse incremento indica uma valorização da empresa e uma maior valorização dos recursos dos acionistas ao longo do tempo.
Total de dívidas e arrendamentos reportados: O valor de dívidas e arrendamentos apresentou uma tendência de aumento substancial de 2018 até 2020, saltando de US$ 1,84 bilhões para mais de US$ 3,71 bilhões. Contudo, em 2021, houve uma redução significativa para cerca de US$ 2,55 bilhões, seguida por uma recuperação em 2022, chegando a aproximadamente US$ 3,35 bilhões. Essa variação pode indicar ajustes na estrutura de endividamento ou renegociações de componentes de dívida ao longo do período.
Capital investido: O capital investido demonstrou crescimento contínuo, passando de US$ 5,43 bilhões em 2018 para mais de US$ 10 bilhões em 2022. O aumento substancial no capital investido, notadamente em 2022, sugere uma ampliação significativa dos ativos investidos na operação da empresa, possivelmente decorrente de investimentos em novos ativos, aquisições ou expansões de capacidade. Apesar de uma redução de 2019 para 2021, a retomada e o crescimento em 2022 reforçam a tendência de expansão de recursos aplicados na companhia.

De modo geral, a análise revela uma empresa com forte incremento no patrimônio líquido e no capital investido ao longo dos anos, acompanhada de flutuações no endividamento total. Essas variações refletem estratégias de financiamento e investimentos, além de possíveis ajustes na estrutura de capital para apoiar o crescimento das operações.

Albemarle Corp., custo de capitalCálculos

31 de dez. de 2022

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	31,970,436)	31,970,436)	÷	35,098,247)	=	0.91	0.91	×	23.76%	=	21.64%
Dívida de longo prazo³	2,993,027)	2,993,027)	÷	35,098,247)	=	0.09	0.09	×	3.94% × (1 – 21.00%)	=	0.27%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	134,784)	134,784)	÷	35,098,247)	=	0.00	0.00	×	3.60% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	35,098,247)					1.00					21.92%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2021

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	22,453,475)	22,453,475)	÷	25,205,665)	=	0.89	0.89	×	23.76%	=	21.17%
Dívida de longo prazo³	2,593,590)	2,593,590)	÷	25,205,665)	=	0.10	0.10	×	2.57% × (1 – 21.00%)	=	0.21%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	158,600)	158,600)	÷	25,205,665)	=	0.01	0.01	×	3.44% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	25,205,665)					1.00					21.39%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2020

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	18,214,488)	18,214,488)	÷	22,136,775)	=	0.82	0.82	×	23.76%	=	19.55%
Dívida de longo prazo³	3,783,225)	3,783,225)	÷	22,136,775)	=	0.17	0.17	×	2.37% × (1 – 21.00%)	=	0.32%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	139,062)	139,062)	÷	22,136,775)	=	0.01	0.01	×	3.94% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	22,136,775)					1.00					19.89%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2019

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	9,096,557)	9,096,557)	÷	12,407,721)	=	0.73	0.73	×	23.76%	=	17.42%
Dívida de longo prazo³	3,173,341)	3,173,341)	÷	12,407,721)	=	0.26	0.26	×	2.70% × (1 – 21.00%)	=	0.55%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	137,823)	137,823)	÷	12,407,721)	=	0.01	0.01	×	3.84% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
Total:	12,407,721)					1.00					18.00%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2018

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	9,758,967)	9,758,967)	÷	11,622,335)	=	0.84	0.84	×	23.76%	=	19.95%
Dívida de longo prazo³	1,731,271)	1,731,271)	÷	11,622,335)	=	0.15	0.15	×	3.62% × (1 – 21.00%)	=	0.43%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	132,098)	132,098)	÷	11,622,335)	=	0.01	0.01	×	3.62% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
Total:	11,622,335)					1.00					20.41%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ US$ em milhares

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

Albemarle Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência

	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro econômico¹	818,409)	(1,222,716)	(964,756)	(576,325)	(281,750)
Capital investido²	10,052,399)	6,792,146)	7,383,741)	6,900,307)	5,433,093)
Índice de desempenho
Índice de spread econômico³	8.14%	-18.00%	-13.07%	-8.35%	-5.19%
Benchmarks
Índice de spread econômicoConcorrentes⁴
Linde plc	-8.76%	-8.72%	—	—	—
Sherwin-Williams Co.	-3.19%	-2.73%	—	—	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² Capital investido. Ver Detalhes »

³ 2022 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 818,409 ÷ 10,052,399 = 8.14%

⁴ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

O desempenho financeiro analisado revela um ciclo de deterioração nos resultados econômicos entre 2018 e 2021, seguido por uma recuperação expressiva no exercício de 2022.

Lucro Econômico: Observou-se uma tendência de queda contínua nos primeiros quatro anos, com o prejuízo expandindo-se de 281,75 milhões de dólares em 2018 para 1,22 bilhão de dólares em 2021. No entanto, o ano de 2022 marcou uma reversão significativa, resultando em um lucro econômico de 818,41 milhões de dólares.
Capital Investido: Houve um crescimento geral no volume de capital investido, partindo de 5,43 bilhões de dólares em 2018 e atingindo 10,05 bilhões de dólares em 2022. Apesar de uma leve redução ocorrida em 2021, o aumento substancial no último período indica uma expansão da base de ativos ou dos investimentos operacionais.
Índice de Spread Econômico: O indicador acompanhou a trajetória do lucro econômico, apresentando valores negativos crescentes que atingiram o ponto crítico de -18% em 2021. A transição para um spread positivo de 8,14% em 2022 sinaliza que, no último ano analisado, o retorno gerado superou o custo do capital investido.

Albemarle Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência

	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro econômico¹	818,409)	(1,222,716)	(964,756)	(576,325)	(281,750)
Vendas líquidas	7,320,104)	3,327,957)	3,128,909)	3,589,427)	3,374,950)
Índice de desempenho
Índice de margem de lucro econômico²	11.18%	-36.74%	-30.83%	-16.06%	-8.35%
Benchmarks
Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes³
Linde plc	-18.99%	-20.56%	—	—	—
Sherwin-Williams Co.	-2.49%	-2.17%	—	—	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² 2022 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × 818,409 ÷ 7,320,104 = 11.18%

³ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Observa-se um ciclo de deterioração dos resultados financeiros entre 2018 e 2021, culminando em uma reversão substancial de tendência no exercício de 2022.

Vendas Líquidas: O volume de vendas apresentou estabilidade relativa entre 2018 e 2021, com oscilações moderadas. No entanto, em 2022, houve um crescimento exponencial, com o faturamento mais do que dobrando em relação ao ano anterior.
Lucro Econômico: Os valores registraram perdas crescentes e consecutivas durante quatro anos, atingindo o ponto mais baixo em 2021. Esta trajetória foi revertida em 2022, momento em que a operação passou a gerar lucro econômico positivo.
Índice de Margem de Lucro Econômico: A margem acompanhou a trajetória descendente do lucro econômico, tornando-se progressivamente mais negativa até 2021. Em 2022, houve uma recuperação abrupta, com a margem migrando de um patamar deficitário para um índice positivo.

A análise indica que a expansão expressiva das vendas em 2022 foi o fator determinante para a recuperação da rentabilidade econômica, revertendo o padrão de perdas observado nos exercícios precedentes.

Albemarle Corp. (NYSE:ALB)

Valor acrescentado económico (EVA)

Lucro econômico

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Impostos operacionais de caixa

Capital investido

Custo de capital

Índice de spread econômico

Índice de margem de lucro econômico